Predicción de la tendencia del tipo de cambio del dólar en 2025: análisis de pares de divisas múltiples y estrategias de inversión

La base para la predicción de la tendencia del tipo de cambio del dólar estadounidense

El tipo de cambio del dólar refleja la variación del valor de una moneda respecto al dólar estadounidense. Tomando el euro como ejemplo, EUR/USD=1.04 significa que se necesitan 1.04 dólares para cambiar por 1 euro. Cuando este valor aumenta, indica que el euro se aprecia y el dólar se deprecia; cuando disminuye, el euro se deprecia y el dólar se aprecia.

El índice del dólar está compuesto por una ponderación de los tipos de cambio de 6 monedas principales internacionales (euro, yen, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca, franco suizo) frente al dólar. El nivel de este índice puede reflejar la fortaleza relativa del dólar respecto a estas monedas. Es importante notar que los ajustes en la política de la Reserva Federal no necesariamente provocan cambios en la misma dirección en el índice del dólar, sino que también dependen de las medidas correspondientes de los bancos centrales de los países de las monedas componentes.

Análisis técnico y fundamental actual del dólar

El dólar ha caído en cinco días consecutivos, llevando el índice del dólar a un mínimo desde noviembre (aproximadamente 103.45), y ha perforado la media móvil de 200 días, lo cual suele considerarse una señal bajista.

Los datos de empleo en EE. UU. de marzo estuvieron por debajo de las expectativas, lo que aumentó las expectativas de múltiples recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto redujo los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, debilitando aún más la atracción del dólar. La dirección de la política monetaria de la Fed es un factor clave que influye en la tendencia del dólar: si el mercado espera recortes de tasas más frecuentes, la probabilidad de que el dólar se debilite aumenta; en cambio, si no, podría rebotar.

Aunque en el corto plazo puede haber un rebote, la tendencia general sigue siendo bajista, presionando al dólar. Si la Fed recorta significativamente las tasas y los datos económicos siguen siendo débiles, es muy probable que el dólar continúe depreciándose en 2025.

Revisión del ciclo histórico del índice del dólar

Desde el colapso del sistema de Bretton Woods en 1971, el índice del dólar ha pasado por ocho fases claramente definidas:

1971-1980 (fase bajista): La administración Nixon anunció la desaparición del patrón oro, lo que llevó a una expansión del dólar, seguida por la crisis del petróleo y un entorno de alta inflación, provocando una caída del dólar por debajo de 90.

1980-1985 (fase alcista): El presidente de la Fed, Volcker, controló agresivamente la inflación elevando las tasas de interés hasta el 20%, fortaleciendo el índice del dólar, que alcanzó su pico en 1985.

1985-1995 (fase bajista): La doble crisis de déficit (fiscal y comercial) llevó al dólar a un mercado bajista prolongado.

1995-2002 (fase alcista): La prosperidad del sector tecnológico en la era Clinton, con fuerte crecimiento económico y flujo de capital, llevó el índice a 120 puntos.

2002-2010 (fase bajista): La burbuja de internet estalló, los atentados del 11 de septiembre, y las políticas de flexibilización cuantitativa desencadenaron la crisis financiera de 2008, llevando al dólar a mínimos históricos en torno a 60.

2011-2020 (fase alcista): La crisis de deuda europea, la caída de las bolsas chinas, y la relativa estabilidad de EE. UU., junto con varias subidas de tasas de la Fed, impulsaron el índice al alza.

2020-2022 (fase bajista): La pandemia de COVID-19 provocó recortes de tasas y una emisión masiva de dinero, causando una caída del dólar y aumento de la inflación.

2022-2024 (fase bajista): La inflación descontrolada llevó a la Fed a subir agresivamente las tasas hasta niveles no vistos en 25 años y a implementar QT, lo que, aunque controló la inflación, desafió la confianza en el dólar.

Predicción de la tendencia del tipo de cambio de las principales monedas

Euro/dólar (EUR/USD)

EUR/USD muestra una tendencia inversa al índice del dólar. Si se cumplen las expectativas de recortes de tasas de la Fed y la economía estadounidense se desacelera, mientras que la economía europea continúa mejorando, el euro podría seguir fortaleciéndose.

Los datos recientes muestran que EUR/USD ha subido a 1.0835, mostrando una tendencia alcista continua. Si se mantiene en este nivel, podría buscar una ruptura al alza, siendo 1.0900 un nivel psicológico importante. Los indicadores técnicos sugieren que los picos anteriores y las líneas de tendencia ofrecerán un soporte fuerte, y 1.0900 podría convertirse en una resistencia clave. Una ruptura de esta resistencia podría llevar a mayores ganancias.

Libra esterlina/dólar (GBP/USD)

La economía del Reino Unido y EE. UU. están estrechamente vinculadas, y la tendencia de GBP/USD es similar a la de EUR/USD. Se espera que el Banco de Inglaterra tenga una política de recortes de tasas más lenta que la Fed, lo que respalda a la libra. Si el Banco de Inglaterra adopta una estrategia de recortes cautelosos, la libra podría fortalecerse en relación con el dólar.

Desde el punto de vista técnico, las señales positivas respaldan la expectativa de que GBP/USD mantenga un rango de consolidación alcista en torno a 1.25-1.35 en 2025. La divergencia en políticas y el sentimiento de refugio seguro serán los principales impulsores. Si la economía y las políticas de ambos países se diferencian aún más, el tipo de cambio podría desafiar niveles por encima de 1.40, aunque hay que estar atento a riesgos políticos y a impactos en la liquidez del mercado.

Dólar/Yen (USD/JPY)

USD/JPY es uno de los pares más líquidos. En enero, los salarios básicos en Japón subieron un 3.1% interanual, alcanzando un máximo en 32 años, lo que indica que la economía japonesa podría estar cambiando su tendencia de baja inflación prolongada. Con el aumento salarial y las presiones inflacionarias, el Banco de Japón podría ajustar su política de tasas.

Se espera que en 2025 USD/JPY tenga una tendencia bajista. Las expectativas de recortes de tasas y la recuperación económica japonesa serán impulsores importantes. Los análisis técnicos muestran que si USD/JPY rompe 146.90, continuará bajando hacia mínimos; para revertir la tendencia bajista, sería necesario superar la resistencia en 150.0.

Dólar/Australiano (AUD/USD)

El PIB del cuarto trimestre en Australia creció un 0.6% intertrimestral y un 1.3% interanual, ambos por encima de las expectativas. La balanza comercial de enero alcanzó los 56.2 mil millones, mostrando buen desempeño. El Banco de la Reserva de Australia sugirió que las posibilidades de recortes de tasas en el futuro son bajas, lo que implica que Australia podría mantener una postura relativamente positiva.

Aunque los datos sólidos apoyan al dólar australiano, la potencial corrección del dólar y la incertidumbre global siguen siendo factores a vigilar. Si la Fed continúa con una política de flexibilización en 2025, la debilidad del dólar impulsará el aumento del AUD/USD.

Estrategia de trading del dólar en 2025

Oportunidades a corto plazo (Q1-Q2): oportunidades en rangos de oscilación estructural

Escenario alcista: Los conflictos geopolíticos podrían hacer que el índice del dólar suba rápidamente a la zona de 100-103; datos económicos mejores de lo esperado en EE. UU. retrasarían expectativas de recortes, impulsando un rebote del dólar.

Escenario bajista: La continuación de recortes de tasas por parte de la Fed y una política de relajación del BCE que llegue con retraso, fortalecerían al euro y harían que el índice del dólar caiga por debajo de 95; una crisis de deuda en EE. UU. podría generar riesgos de crédito para el dólar.

Recomendaciones: Los inversores agresivos pueden vender en la parte alta del rango 95-100 y comprar en la baja, usando indicadores técnicos para detectar señales de reversión; los inversores conservadores deberían esperar a que las políticas de la Fed sean más claras.

Tendencia a medio y largo plazo (después de Q3): debilitamiento moderado, cambio hacia activos no estadounidenses

El ciclo de recortes de tasas de la Fed se profundizará, reduciendo la ventaja en los rendimientos de los bonos estadounidenses, y el capital podría fluir hacia mercados emergentes de alto crecimiento o hacia la eurozona en recuperación. Si la desdolarización global se acelera, la posición del dólar como moneda de reserva se verá mermada marginalmente.

La estrategia recomendada es reducir gradualmente las posiciones largas en dólares y diversificar en monedas no estadounidenses con valoraciones razonables (como yen, dólar australiano) o en activos vinculados a materias primas (oro, cobre).

El trading del dólar en 2025 será cada vez más dependiente de datos y eventos, por lo que solo manteniendo flexibilidad y disciplina se podrán captar ganancias excesivas en medio de la volatilidad del tipo de cambio.