¿Aún hay esperanza para las acciones de liquidación total? Oportunidades y riesgos que los inversores deben conocer

¿Por qué las acciones son clasificadas como acciones de liquidación total?

El sistema de acciones de liquidación total en el mercado de valores de Taiwán es un mecanismo de gestión de riesgos. Cuando una empresa cotizada enfrenta dificultades operativas, crisis financiera o incumplimientos importantes, y el valor neto por acción cae por debajo del valor nominal de 5 yuanes, la autoridad reguladora la clasifica como acción de liquidación total. Esto significa que al comprar o vender esa acción, los inversores deben pagar primero el monto total de la compra a la correduría, sin poder usar herramientas de crédito como financiamiento o margen.

¿Realmente no hay remedio para las acciones de liquidación total?

La respuesta es no. La clave para que las acciones de liquidación total tengan remedio radica en si la empresa puede revertir su situación operativa. Una vez que la situación financiera mejora, existe la posibilidad de salir de la categoría de acción de liquidación total.

Específicamente, las condiciones para volver a negociar como acción ordinaria se dividen en dos categorías:

Para empresas cotizadas: mantener dos trimestres consecutivos con valor neto por acción superior a 5 yuanes, y que el patrimonio de los accionistas se mantenga por encima de 300 millones de yuanes en ambos trimestres.

Para empresas en OTC: que en un trimestre el valor neto por acción supere los 5 yuanes y que el patrimonio de los accionistas registre un crecimiento positivo.

Una vez que se cumplen estas condiciones, la bolsa realiza una revisión formal en el primer día hábil después de recibir los informes trimestrales. Tras la publicación del resultado, en solo 2 días se puede restablecer la negociación normal.

¿Qué tan complejo es el proceso de negociación de acciones de liquidación total?

El proceso de compra y venta de acciones de liquidación total difiere claramente del de las acciones ordinarias, por lo que los inversores deben entender estas diferencias con anticipación para evitar obstáculos en la negociación.

Operación de compra: el inversor debe transferir el monto total (incluyendo comisiones) a la cuenta de liquidación designada por la correduría, y luego informar al agente de ventas el código de la acción y la cantidad que desea comprar. Como no se puede realizar una orden directa, es más correcto decir que se realiza una “declaración de compra por encargo a la correduría”. Si en ese día no se usa la totalidad del monto, la correduría generalmente devolverá automáticamente el saldo a la cuenta personal a las 3:30 p.m.

Procedimiento engorroso para vender: el inversor debe primero llamar al agente para solicitar la “reserva de acciones” (es decir, la pre-reserva de acciones) para ese día, y el agente confirmará mediante grabación (algunos brokers ahora usan aplicaciones). Solo después de completar la reserva puede el inversor solicitar la venta por cuenta propia. Si no se vende en el cierre, para vender al día siguiente hay que volver a reservar, lo que aumenta el tiempo y los costos de la operación.

¿Cómo consultar la lista de acciones de liquidación total?

Los inversores pueden ingresar en la página oficial de la Bolsa de Valores de Taiwán, seleccionar “Información de negociación” → “Cambio de negociación” para consultar la lista completa de acciones de liquidación total y las razones de su clasificación.

¿Qué considerar al elegir un corredor para negociar acciones de liquidación total?

Los principales corredores en Taiwán, como Fubon Securities, Yuanta Securities, CTBC Securities, KGI Securities, entre otros, ofrecen servicios de negociación de acciones de liquidación total. Al escoger un corredor, se deben tener en cuenta factores como: la profesionalidad y rapidez de respuesta del agente, la conveniencia de la cuenta de liquidación, las tasas de comisión competitivas, y si ofrecen API o APP para gestionar las reservas. Dado que el proceso de negociación de estas acciones es bastante complejo, contar con un agente paciente y profesional puede mejorar significativamente la eficiencia de la operación.

Riesgos principales de invertir en acciones de liquidación total

El riesgo de gestión es el más importante. Que una acción sea clasificada como de liquidación total indica que la empresa enfrenta dificultades graves, que pueden deberse a mala gestión, deterioro financiero o problemas legales. La probabilidad de que la empresa pueda salvarse a sí misma es relativamente baja, por lo que los inversores deben ser plenamente conscientes de esto.

Volatilidad mucho mayor que las acciones normales. Cuando el valor neto por acción ronda los 5 yuanes, cualquier noticia negativa puede activar la decisión de mantener o no la clasificación de liquidación total, provocando una volatilidad extrema a corto plazo. Algunas acciones incluso experimentan caídas continuas tras perder la calificación de crédito para operar en margen.

Falta severa de liquidez. Las acciones de liquidación total se negocian solo cada 30 minutos (en comparación con la negociación continua de las acciones ordinarias), lo que genera un desequilibrio grave entre compradores y vendedores, dificultando la negociación y elevando los costos. Algunas acciones con muy poca liquidez pueden no tener transacciones durante días.

No generan dividendos. Durante el período en que se mantienen, estas acciones no pagan dividendos ni distribuyen acciones. La única forma de obtener beneficios es esperar que la empresa revierta su situación y vuelva a cotizar como acción ordinaria, lo cual requiere una gran fortaleza mental y paciencia.

Invertir en acciones de liquidación total es, en esencia, apostar a la probabilidad de recuperación de la empresa. Los riesgos y las recompensas son altamente asimétricos, por lo que solo son adecuados para inversores con una alta tolerancia al riesgo y capacidad de investigación profunda.