¿El dólar australiano alcanza un mínimo histórico? Una lectura completa de por qué el AUD/USD se depreció un 35% en diez años, ¿podrá recuperarse en 2026?

El dólar australiano, como la quinta moneda de comercio global (dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, dólar australiano), y el par AUD/USD también son uno de los cinco instrumentos más activos en el comercio mundial, con alta liquidez y spreads bajos, especialmente adecuados para estrategias a corto y medio plazo. Pero recientemente ha ocurrido un fenómeno que deja a todos perplejos: el dólar australiano ha alcanzado mínimos históricos, e incluso ha caído a niveles muy bajos frente al dólar de Hong Kong.

¿Qué está pasando? ¿Por qué esta antigua “moneda preferida por las altas tasas de interés” se está volviendo cada vez menos atractiva?

Diez años de depreciación del 35%: ¿Por qué el dólar australiano ha llegado a este punto?

Las cifras hablan por sí mismas. Desde principios de 2013, cuando estaba en 1.05, el AUD/USD ha perdido más del 35% en diez años, mientras que el índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 28.35%. El euro, yen y dólar canadiense frente al dólar también se han depreciado, ¿qué significa esto? El mundo ha entrado en un ciclo de dólar fuerte.

Pero la situación del dólar australiano es especialmente dura porque ha caído en tres trampas:

Trampa 1: La pérdida de la función de moneda de materias primas
La estructura de exportación de Australia se basa en unos pocos productos: hierro, carbón y energía. La economía china, en los últimos años, ha impulsado fuertemente la demanda de estos recursos, haciendo que el AUD subiera con el agua. Durante la pandemia de 2020, Australia controló bien la situación, y China tuvo un gran apetito por las materias primas, lo que llevó al dólar australiano a subir un 38% en un año, acercándose a 1.05.

¿Y después? La recuperación de China se debilitó, la demanda de materias primas disminuyó, y el AUD perdió su “motor externo”. En 2023-2024, la economía china se muestra débil, y el dólar australiano también se mantiene en niveles bajos a largo plazo, con picos que luego se desploman.

Trampa 2: La desaparición de la ventaja en diferencial de tasas
El AUD solía ser la moneda predilecta para el arbitraje de tasas. La tasa de interés del Banco Central de Australia (RBA) era mucho mayor que la de la Reserva Federal, lo que atraía flujos de capital. Pero ahora, la diferencia de tasas se ha reducido: la tasa de efectivo del RBA está en torno al 3.60%, y la de la Fed no es mucho menor, por lo que el atractivo del diferencial ha disminuido drásticamente. Sin diferencial, el AUD pierde su “tarjeta de crédito” para el arbitraje.

Trampa 3: La política restrictiva de EE. UU.
EE. UU. ha impuesto aranceles y la fricción comercial global ha aumentado, afectando las exportaciones de materias primas de Australia. La economía estadounidense es resistente, y la presión para que el dólar se aprecie persiste. La economía australiana no muestra un crecimiento fuerte, y su atractivo de activos es relativamente débil. La combinación de estas tres presiones hace muy difícil que el AUD se recupere.

Como resultado: el AUD frente al dólar de Hong Kong también ha alcanzado mínimos históricos, reflejando las expectativas económicas relativamente débiles de Australia.

¿Por qué el AUD se ha recuperado recientemente? Pero no te emociones demasiado

En la segunda mitad de 2025, el AUD efectivamente se recuperó. Los precios del hierro y del oro subieron mucho, la Fed empezó a bajar las tasas, y los fondos fluyeron hacia activos de riesgo, haciendo que el AUD subiera. El AUD/USD llegó a 0.6636, con una apreciación del 5-7% en general.

Pero el problema es: esto es solo una recuperación, no un cambio de tendencia.

Cada vez que el AUD alcanza niveles anteriores, las ventas lo empujan hacia abajo rápidamente. El mercado parece decir: “No te creo, no te dejes llevar demasiado lejos”. ¿Por qué? Porque las tres columnas que sostienen al AUD todavía tienen problemas:

• La política arancelaria de EE. UU. sigue presionando las exportaciones de materias primas
• El crecimiento económico de Australia carece de un impulso claro
• El diferencial de tasas no ha vuelto a ser lo suficientemente atractivo

Por eso, el estado actual del AUD es: “hay una recuperación, pero sin tendencia clara” — no esperes que vuelva rápidamente a 0.8.

¿Podrá el AUD recuperarse en 2026? Tres factores clave a favor

Para que el AUD salga de una verdadera tendencia alcista, se necesitan cumplir simultáneamente tres condiciones. La ausencia de alguna de ellas puede impedir la recuperación:

1. La RBA debe volver a ser hawkish — para reconstruir el diferencial de tasas

La RBA actualmente mantiene una postura cautelosa, pero el mercado espera que en 2026 pueda volver a subir las tasas. El Commonwealth Bank of Australia (CBA) pronostica un pico de tasas cercano al 3.85%.

Si la inflación persiste, el mercado laboral sigue fuerte, y la postura hawkish de la RBA ayuda a reconstruir el diferencial, el AUD puede fortalecerse. Por el contrario, si las subidas de tasas no se materializan, el soporte del AUD se debilitará notablemente. Esa es la primera condición.

2. La economía china debe realmente recuperarse — esta es la bomba de tiempo para el AUD

Mejoras en la demanda china → aumento en los precios de las materias primas → rápida apreciación del AUD. La lógica es simple.

El problema es que la recuperación de China aún no es clara. Incluso si los precios de las materias primas reaccionan al alza en el corto plazo, el AUD puede mostrar un patrón de “subir fuerte y luego retroceder”. Esta es la prueba más dura para los fundamentos.

3. El dólar debe entrar en una fase de debilitamiento estructural — redistribución global de fondos

En un entorno de bajada de tasas, la debilidad del dólar suele beneficiar a activos de riesgo como el AUD. Pero si aumenta la aversión al riesgo y los fondos vuelven a fluir hacia el dólar, el AUD, aunque no tenga fundamentos peores, puede ser presionado a la baja.

Actualmente, los precios de la energía y la demanda global no son muy optimistas, y los inversores prefieren activos refugio (dólar), en lugar de monedas cíclicas como el AUD.

¿Qué opinan las instituciones sobre la tendencia del AUD en 2026?

Varias grandes instituciones tienen predicciones muy diferentes:

• Morgan Stanley: para finales de 2025, el AUD podría llegar a 0.72, apoyado principalmente por una postura hawkish de la RBA y los precios de las materias primas
• Modelo de Traders Union: para finales de 2026, alrededor de 0.6875 (rango 0.6738-0.7012), y en 2027 subiría a 0.725
• UBS: más conservador, espera que se mantenga cerca de 0.68 a fin de año, debido a la incertidumbre en el comercio global y cambios en la política de la Fed
• Economistas de CBA: la opinión más cautelosa, consideran que la recuperación del AUD será breve, y que en marzo de 2026 podría alcanzar un pico, para luego volver a caer a fin de año

Desde mi perspectiva, en la primera mitad de 2026, el AUD probablemente oscile entre 0.68 y 0.70. No habrá una caída drástica (los fundamentos de Australia son sólidos, y la postura de la RBA es relativamente hawkish), ni una subida directa a 0.8 (la estructura del dólar sigue siendo favorable). La presión a corto plazo proviene de la volatilidad de los datos chinos, y las perspectivas a largo plazo son favorables por las exportaciones de recursos y la recuperación del ciclo de materias primas.

¿Volverá el AUD frente al dólar de Hong Kong a niveles históricos? Eso también dependerá de cuánto se alineen estas tres condiciones.

Los tres principales indicadores para seguir la tendencia del AUD — imprescindibles para inversores

Para entender los cambios en la dirección del AUD, debes tener en cuenta estos tres indicadores:

Política monetaria de la RBA → determina si el diferencial de tasas será atractivo
Economía china y precios de las materias primas → determina las perspectivas de exportación de Australia
Tendencia del dólar y riesgo global → determina la dirección del flujo de fondos

Comprender la interacción de estos tres factores te permitirá captar si el AUD tiene condiciones para seguir subiendo.

¿Dónde están las oportunidades de trading en AUD?

El AUD/USD, por su alta liquidez y patrones de volatilidad, es relativamente fácil de seguir en tendencias a medio y largo plazo. Aunque los modelos de análisis a corto plazo tienen limitaciones, la estructura económica de Australia hace que las predicciones a largo plazo sean más confiables.

Los inversores pueden participar en el mercado de divisas mediante trading con margen, con apalancamientos de 1-200 veces, para aprovechar tanto en mercados alcistas como bajistas, buscando oportunidades de ganancia en ambos lados. La barrera de entrada es baja, ideal para inversores con fondos pequeños o medianos.

Advertencia de riesgo: el trading en forex es de alto riesgo, y los inversores pueden perder toda su inversión. Siempre usa órdenes de stop-loss en cada operación.

Resumen de la tendencia del AUD

El AUD, como moneda de materias primas, está muy ligado a los precios del hierro, carbón y energía, y esa relación no cambiará. A corto plazo, el tono hawkish de la RBA y los precios fuertes de las materias primas pueden sostenerlo; a largo plazo, hay que estar atento a la incertidumbre global y a posibles rebotes del dólar.

El mínimo histórico del AUD frente al dólar de Hong Kong refleja las expectativas económicas relativamente débiles de Australia. Pero mientras la demanda china se recupere, la Fed siga bajando tasas y la RBA mantenga una postura hawkish, el AUD tendrá oportunidades de recuperación. La clave es: ¿podrá esta recuperación convertirse en una tendencia? La respuesta se verá en 2026.