Los ETFs de Bitcoin y Ether registran salidas durante las vacaciones

Fuente: CryptoTicker Título original: Los ETFs de Bitcoin y Ether ven salidas durante las vacaciones Enlace original: https://cryptoticker.io/en/bitcoin-and-ether-etfs-see-holiday-outflows/ A medida que los mercados se preparan para las vacaciones de Navidad, los fondos cotizados de Bitcoin y Ether en EE. UU. están mostrando signos claros de reducción de riesgos de fin de año. La liquidez escasa, el reequilibrio de carteras y la toma de beneficios estacional están impulsando salidas, incluso cuando las acciones estadounidenses alcanzan nuevos máximos gracias a datos económicos sólidos. Lo que parece dramático en la superficie, al examinarlo más de cerca, parece estar más relacionado con la mecánica del calendario que con un cambio en la convicción.

Los ETFs de Bitcoin Spot amplían su racha negativa

Los ETFs de Bitcoin spot en EE. UU. registraron 188,6 millones de dólares en salidas netas el martes, marcando el cuarto día consecutivo de flujos negativos. Según datos de SoSoValue, la mayor parte de los rescates provino de IBIT de BlackRock, que vio salir 157,3 millones de dólares del fondo en una sola sesión. Fidelity’s FBTC, Grayscale’s GBTC y Bitwise’s BITB también reportaron salidas netas.

Al ampliar la vista, el panorama semanal refuerza la tendencia. Los ETFs de Bitcoin spot registraron 497,1 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, invirtiendo las entradas de 286,6 millones de dólares en la semana anterior que finalizó el 12 de diciembre. La sincronización coincide estrechamente con los ajustes de balance de fin de año, más que con algún shock macro repentino.

Los ETFs de Ether siguen el mismo patrón estacional

Los ETFs de Ethereum spot reflejaron la debilidad de Bitcoin. Solo el martes, los productos de Ether vieron 95,5 millones de dólares en salidas netas, un fuerte giro respecto a los 84,6 millones de dólares en entradas del día anterior. ETHE de Grayscale lideró la caída, perdiendo 50,9 millones de dólares, la mayor salida diaria entre los ETFs de Ether.

A pesar de los números principales, los participantes del mercado advierten contra leer demasiado en los movimientos. Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, describió las salidas de ETFs de Ethereum como una función de la mecánica de fin de año, impulsada por una liquidez más delgada, el reequilibrio de carteras y la toma de beneficios, en lugar de un deterioro de los fundamentos de Bitcoin o Ether.

Los analistas instan a la cautela al interpretar excesivamente los flujos

Esa opinión es compartida por toda la comunidad de investigación. Nick Ruck, director de LVRG Research, señaló que la toma de beneficios estacional y la cosecha de pérdidas fiscales son los principales impulsores, y que los inversores suelen reducir su exposición antes de las vacaciones de Navidad cuando la liquidez disminuye.

Rick Maeda, investigador asociado de Presto Research, fue un paso más allá, advirtiendo contra la interpretación excesiva de los datos de ETFs a corto plazo. Destacó que los flujos de ETFs han sido volátiles durante meses y que las tareas de fin de año en los balances son normales, especialmente después de un cuarto trimestre volátil.

Maeda también hizo una comparación histórica útil. En los cuatro días de negociación previos a la Navidad de 2024, los ETFs de Bitcoin spot registraron más de 1.5 mil millones de dólares en salidas netas, ya que Bitcoin retrocedió desde un máximo histórico. En ese contexto, la caída actual parece relativamente modesta. Al momento de escribir, Bitcoin cotizaba alrededor de 86,931 dólares, con una caída del 0.7% en 24 horas, mientras que Ether cayó un 1.18% hasta aproximadamente 2,931 dólares.

No todos los ETFs de criptomonedas están viendo salidas

Curiosamente, no todos los ETFs de activos digitales están bajo presión. Los ETFs de XRP spot registraron 8.2 millones de dólares en entradas netas, mientras que los ETFs de Solana spot lograron 4.2 millones de dólares en entradas. La divergencia sugiere una posición selectiva en lugar de una salida general de exposición a las criptomonedas, reforzando la idea de que esto es una reducción táctica de riesgos, no una señal de aversión general al riesgo.

Las acciones de EE. UU. suben a pesar de la debilidad de los ETFs de criptomonedas

Mientras los ETFs de criptomonedas tuvieron dificultades, las acciones estadounidenses se movieron en la dirección opuesta. El S&P 500 subió un 0.46% el martes para cerrar en un máximo histórico de 6,909.79. El Nasdaq Composite ganó un 0.57%, y el Dow Jones Industrial Average sumó un 0.16%.

El rally fue respaldado por nuevos datos macro del Departamento de Comercio, que mostró que la economía de EE. UU. creció a un ritmo anualizado del 4.3% en el tercer trimestre, frente al 3.8% del segundo. El fuerte crecimiento, junto con la disminución de las expectativas de inflación, ha ayudado a mantener el apetito por el riesgo en las acciones incluso cuando los mercados de criptomonedas se consolidan.

Qué observar después de las vacaciones

Los mercados de EE. UU. cerrarán temprano a la 1 p.m. ET el 24 de diciembre y permanecerán cerrados el 25 de diciembre, reabriendo el 26. Según los participantes del mercado, la verdadera señal llegará cuando la liquidez vuelva.

Como dijo Vincent Liu de Kronos Research, la negociación post-vacacional será clave. Los inversores deben observar cómo se comportan los flujos liderados por el precio una vez que se reanuden los volúmenes normales, junto con las próximas solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. el 27 de diciembre. Esos señales probablemente influirán en el sentimiento a medida que los mercados se dirigen hacia principios de 2026.

Por ahora, la conclusión es simple. Las salidas de ETFs de criptomonedas antes de Navidad parecen más una tarea estacional de mantenimiento que un veredicto sobre las perspectivas a largo plazo de Bitcoin o Ether.