# El oro al contado alcanza un nuevo máximo histórico

Sin duda, el tema más candente en los mercados financieros recientes es el nuevo máximo histórico en los precios del oro y la plata al contado. El precio del oro al contado ha alcanzado los 4500 dólares, mientras que el precio de la plata ha subido tanto que la Bolsa de Futuros de Shanghái ha comenzado a limitar la apertura de posiciones largas. Muchos inversores están cosechando grandes ganancias, lo que genera una gran envidia entre nosotros en el mundo de las criptomonedas. Entonces, ¿qué impacto tendrá el nuevo máximo histórico del oro al contado en Bitcoin? ¿Por qué los precios del oro y Bitcoin ya no están correlacionados? Permíteme desglosarlo para ti:

La interacción entre el oro y el bitcoin es, en esencia, un diálogo de valor entre activos tradicionales de refugio y herramientas de almacenamiento de valor de la era digital. Su lógica central puede desglosarse en tres dimensiones: 1. El paradigma "líder-seguidor" en el ciclo histórico.
El precio del oro a menudo inicia un ciclo de aumento antes que el bitcoin, formando una característica temporal de "el oro allana el camino, el bitcoin sigue el aumento". Este patrón se corroboró típicamente en 2025: el oro alcanzó un pico temporal en abril y luego entró en una consolidación lateral, en agosto rompió el máximo anterior y comenzó una nueva ronda de aumento, mientras que el notable aumento del bitcoin se retrasó aproximadamente 1-2 meses. Esta temporalidad se debe a la cadena de lógica de inversión: el oro, como un activo de refugio maduro dominado por instituciones, su ruptura de precios a menudo se considera una señal de un aumento del riesgo macroeconómico, lo que a su vez atrae a fondos criptográficos que buscan alta elasticidad. Los datos históricos muestran que el bitcoin generalmente sigue el aumento del oro dentro de los 100-150 días posteriores, formando un ritmo de vinculación cíclica.
Dos, la paradoja de "diversificación-convergencia" en las propiedades de refugio.
En teoría, el oro y el bitcoin comparten la narrativa de "anti-inflación", pero el rendimiento real muestra una compleja diferenciación:
✅Vínculo a corto plazo: Cuando estallan conflictos geopolíticos locales o crisis de liquidez, ambos suelen atraer simultáneamente compras de refugio. Por ejemplo, durante la fuerte caída de las acciones estadounidenses en el primer trimestre de 2025, tanto el oro como el bitcoin registraron flujos de capital, confirmando el modelo de "tensión de riesgo - compra de refugio".
✅Diversificación a largo plazo: El estatus de refugio seguro del oro proviene de milenios de historia monetaria, mientras que el Bitcoin aún se encuentra en la etapa de "transición de activo de riesgo a activo refugio". Los datos de 2025 muestran que el precio del oro subió un 16% durante todo el año, mientras que el Bitcoin retrocedió un 6%, lo que refleja que los fondos institucionales prefieren la certeza del oro en condiciones de riesgo extremo.
✅Diferencias de volatilidad: la volatilidad anualizada de Bitcoin es de aproximadamente 70%, mucho más alta que el 15% del oro, lo que provoca que, bajo el mismo impulso macroeconómico, el primero tenga un aumento más pronunciado. Esta característica lo hace más resiliente en escenarios de cobertura contra la inflación, pero también aumenta la posibilidad de que los precios se desvíen de la tendencia del oro a corto plazo.
Tres, el impacto de la rotación de capital y la estructura del mercado
La relación entre ambos está profundamente moldeada por el mecanismo de flujo de capital.
✅ Comportamiento institucional: La enorme entrada neta de fondos en el ETF de oro podría retirar temporalmente capital del mercado de criptomonedas, formando una situación de "oro fuerte, moneda débil". Por el contrario, tras la aprobación del ETF de Bitcoin, la rotación de capital institucional entre ambos se ha fortalecido significativamente, aumentando la correlación. Por ejemplo, alrededor del ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin en octubre de 2025, el comportamiento de acumulación institucional fue evidente, impulsando el precio a la alza de manera independiente.
✅Estructura de inversores: la población de alto patrimonio neto prefiere el reconocimiento histórico del oro, mientras que los especuladores de criptomonedas persiguen altos rendimientos de Bitcoin, lo que lleva a una competencia en la búsqueda de refugio donde ambos influyen en las cuotas de manera alternada. Sin embargo, a medida que Bitcoin se incorpora gradualmente a la asignación de activos convencionales (como la aprobación de ETF de contado), su interacción con el oro está más impulsada por narrativas macroeconómicas.
✅Catalizadores de políticas: Cuando la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. se dirige hacia un ciclo de flexibilización, el oro y Bitcoin suelen beneficiarse simultáneamente de la abundancia de liquidez; mientras que un aumento en las expectativas de subida de tipos podría presionar simultáneamente los precios de ambos. Después de que la Reserva Federal de EE. UU. baje las tasas de interés por primera vez en septiembre de 2025, el mercado muestra una tendencia "plana", reflejando que los precios de los activos ya han digerido anticipadamente las expectativas de política.
Cuatro, Perspectivas futuras: de la interconexión a la reconstrucción del valor independiente.
El coeficiente de correlación actual entre el oro y el bitcoin fluctúa entre 0.1 (a largo plazo) y 0.5-0.9 (eventos extremos a corto plazo), lo que muestra que ambos tienden a tener movimientos independientes la mayor parte del tiempo, pero tienden a converger brevemente en momentos de crisis. A medida que avanza el ciclo de reducción a la mitad del bitcoin (como en octubre de 2025), su mercado independiente podría fortalecer.
✅Cobertura contra la inflación: Si la oferta monetaria global sigue siendo expansiva, el Bitcoin podría amplificar sus ganancias debido a su atributo de "oro digital", pero se debe tener cuidado con el riesgo de volatilidad causado por cambios repentinos en las políticas regulatorias.
✅Competencia de refugio: La estabilidad del oro y la alta elasticidad del bitcoin se complementan, los inversores pueden equilibrar el riesgo y el rendimiento a través de la configuración de la combinación. Instituciones como Bridgewater todavía prefieren la fiabilidad del oro como refugio, pero el peso de la asignación de bitcoin está aumentando silenciosamente.
✅Patrón cíclico: El período de consolidación después de que el oro rompa un nuevo máximo podría proporcionar una ventana de tiempo para que Bitcoin se prepare. Las estadísticas históricas indican que Bitcoin podría experimentar una nueva ola de mercado entre 100 y 150 días después de un aumento en el oro.

Conclusión: La relación entre el oro y el bitcoin es, en esencia, un diálogo de valor entre el orden financiero tradicional y la revolución digital. Cuando el oro alcanza nuevos máximos, el comportamiento del bitcoin no es simplemente una respuesta, sino que busca su propia era de oro digital en la intersección de ciclos históricos, rotación de capital y estructuras de mercado. Para los inversores, entender la lógica de interconexión y las características diferenciadoras de ambos es clave para aprovechar las oportunidades del mercado en 2026.