El funcionario de la Reserva Federal Waller ha señalado su apertura a continuar con el ciclo de recortes de tasas, pero sus comentarios subrayan una pregunta más profunda: ¿cuánto respaldo real tiene esto en el liderazgo más amplio de la Fed?

El lenguaje importa aquí. Aunque Waller se inclina por una postura dovish respecto a futuros recortes, la incertidumbre en torno al consenso interno es reveladora. La política de tasas afecta directamente las condiciones de liquidez en el mercado de criptomonedas y en los mercados en general—los entornos de crédito más restrictivos suelen enfriar el apetito por el riesgo, mientras que condiciones monetarias más laxas tienden a apoyar valoraciones de activos más altas.

Lo que no está claro es si otros miembros de la Fed se alinearán con esta trayectoria. Las señales dovish de los responsables de la política monetaria a menudo chocan con preocupaciones sobre la inflación o datos de empleo, dejando a los mercados luchando por valorar escenarios en competencia. Los traders que observan esto saben lo que está en juego: cada cambio de un punto base repercute en todo, desde las valoraciones de Bitcoin hasta las tasas de préstamo en DeFi.

La verdadera historia no es solo lo que dijo Waller, sino el silencio y la resistencia de otros sectores de la Fed que en última instancia determinarán el camino a seguir.