¿Emitirá el banco una stablecoin? La nueva regulación de la FDIC impulsa una transformación en el sistema financiero de EE. UU.

16 de diciembre de 2025, la Junta de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) aprobó una propuesta de regulación que establece un proceso de solicitud específico para que las instituciones financieras bajo su supervisión emitan stablecoins de pago a través de subsidiarias. Esta medida se considera el primer paso importante en la implementación tras la firma en julio del año pasado de la Ley GENIUS.

El marco regulatorio central es la creación de la categoría de “Institución de Emisión de Stablecoins de Pago con Licencia” (PPSI), para lo cual los bancos deben establecer subsidiarias dedicadas, separando la gestión de las operaciones de stablecoin de las actividades bancarias tradicionales.

01 Nuevos desarrollos regulatorios

La acción de la FDIC el 16 de diciembre de 2025 marca un avance sustancial en la regulación de las criptomonedas en Estados Unidos. La propuesta de regulación aprobada por la junta establece un camino claro para que las instituciones financieras soliciten la emisión de stablecoins de pago a través de subsidiarias.

Esta propuesta es el primer paso importante en la implementación de la Ley GENIUS, firmada en julio por el presidente Trump.

Según explicó Travis Hill, presidente interino de la FDIC, en la reunión de la junta, esta propuesta permitirá a la FDIC evaluar la seguridad y solidez de las operaciones de stablecoin de pago propuestas, minimizando al mismo tiempo la carga regulatoria para los solicitantes.

02 Contenido principal de la Ley GENIUS

La Ley GENIUS (siglas en inglés de “Ley para Guiar y Establecer la Innovación Nacional en Stablecoins en EE. UU.”) establece un marco regulatorio federal para la emisión de stablecoins en Estados Unidos.

Los requisitos clave de la ley incluyen: que las stablecoins estén completamente respaldadas por dólares estadounidenses u otros activos líquidos similares, y que los emisores con valor de mercado superior a 50 mil millones de dólares sean sometidos a auditorías anuales.

La ley define claramente las responsabilidades regulatorias, asignando a la FDIC como la principal autoridad federal para supervisar las stablecoins emitidas por instituciones depositarias a través de subsidiarias.

Nicolas Simons, asesor legal de la FDIC, señaló que los solicitantes deben detallar el alcance de sus operaciones propuestas, proporcionar una descripción de la estructura de propiedad y control de la subsidiaria, y presentar una carta de contratación con un contador público registrado.

03 Proceso de solicitud y regla de 120 días

Según el nuevo marco propuesto por la FDIC, los bancos que deseen emitir stablecoins deben seguir un proceso de aprobación estructurado. La regulación más destacada es el “mecanismo de aprobación automática en 120 días”, que establece que si la FDIC no toma ninguna acción dentro de los 120 días posteriores a la recepción de una solicitud completa, esta será aprobada automáticamente.

Este mecanismo busca evitar retrasos regulatorios y ofrecer mayor certeza a las instituciones financieras.

Las instituciones solicitantes deben presentar a la FDIC una documentación detallada que describa el alcance de sus operaciones de stablecoin, la estructura de propiedad y control de la subsidiaria, y una carta de contratación con un contador público registrado.

La FDIC evaluará la solicitud considerando factores legales, con especial atención a la seguridad y solidez de las actividades propuestas.

04 Requisitos estrictos para stablecoins bancarios

A diferencia de las stablecoins existentes en el mercado, las stablecoins emitidas por bancos enfrentan requisitos más estrictos en cuanto a capital, liquidez y reservas. Según el marco de la FDIC, los bancos que emitan stablecoins deben mantener un capital superior a los mínimos tradicionales de depósitos, para hacer frente a los nuevos riesgos asociados a los sistemas de pago basados en blockchain.

Los requisitos de gestión de reservas exigen que los bancos mantengan activos en dólares en una proporción 1:1 con los tokens en circulación, garantizando en todo momento una colateralización suficiente.

Los activos de reserva aceptables incluyen saldos en efectivo en la Reserva Federal, bonos del gobierno a corto plazo y otros instrumentos financieros de alta liquidez y bajo riesgo aprobados por la regulación. Esta estructura de reservas busca eliminar riesgos de colateralización parcial y hacer que las stablecoins bancarias sean más robustas que los modelos descentralizados.

Además, los bancos deben establecer buffers de liquidez adecuados para responder a las solicitudes de redención de los usuarios y garantizar la continuidad operativa.

05 Hoja de ruta regulatoria futura

Travis Hill, presidente interino de la FDIC, reveló que la agencia planea publicar en los próximos meses otra propuesta de regulación que establecerá requisitos de capital, liquidez y gestión de riesgos para las instituciones de emisión de stablecoins autorizadas.

Estas medidas regulatorias muestran que EE. UU. está construyendo de manera sistemática un entorno que proteja a los consumidores y fomente la innovación en el ámbito de las stablecoins.

La FDIC continuará explorando la regulación para actividades relacionadas con activos digitales y depósitos tokenizados. La consulta pública sobre la propuesta de regulación durará 60 días, tras los cuales la FDIC considerará los comentarios recibidos y publicará la versión final.

06 Impacto en el mercado de stablecoins existente

El nuevo marco de la FDIC podría tener un impacto profundo en el mercado actual de stablecoins. Actualmente, las principales stablecoins como USDC (USD Coin) y DAI ya han establecido posiciones de mercado significativas.

Al 15 de diciembre de 2025, el valor de mercado de USDC alcanzaba aproximadamente 78.4 mil millones de dólares, manteniendo su precio cerca de 1 dólar. DAI, la stablecoin descentralizada más grande en Ethereum, tenía un valor de mercado de aproximadamente 4.35 mil millones de dólares, con un precio cercano a 0.99908 dólares.

La entrada de bancos en el mercado de stablecoins podría cambiar el panorama competitivo. Las stablecoins emitidas por bancos ofrecerán ventajas como regulación clara, respaldo de fondos asegurados por depósitos y una integración perfecta con la infraestructura bancaria, lo que podría atraer a instituciones y usuarios particulares que actualmente son cautelosos con las stablecoins existentes.

Asimismo, el nuevo marco también presenta oportunidades para plataformas de intercambio como Gate. Los productos de stablecoin como GUSD en Gate podrían necesitar reevaluar su posición y ventajas competitivas en un mercado cada vez más regulado.

07 Oportunidades y desafíos

El camino para que los bancos emitan stablecoins presenta tanto oportunidades como desafíos. Para los bancos tradicionales, ingresar en el mercado de stablecoins significa participar en un sector de rápido crecimiento en activos digitales, desarrollar nuevas fuentes de ingreso y consolidar su posición en el ecosistema de pagos.

Para los consumidores y usuarios institucionales, las stablecoins bancarias podrían ofrecer mayor seguridad y protección regulatoria, especialmente en términos de transparencia de reservas y garantías de redención.

Los bancos también deben demostrar un profundo conocimiento de la arquitectura blockchain, las reglas de gestión de reservas y las capacidades de control de riesgos que van más allá de las operaciones bancarias tradicionales.

Además, deberán hacer frente a la competencia de emisores de stablecoins ya existentes y adaptarse a un entorno tecnológico en rápida evolución.

Perspectivas futuras

Al 17 de diciembre de 2025, el precio de GUSD en Gate es de 0.9997 dólares, con un aumento del 0.04% en 24 horas, y una capitalización de mercado en circulación de aproximadamente 1.97 mil millones de dólares. Mientras tanto, la stablecoin descentralizada DAI se cotiza en torno a 0.99908 dólares en ese día.

El marco de stablecoins de la FDIC ya está abierto a comentarios públicos, y la cuenta regresiva para la entrada formal del sector bancario tradicional en el ámbito de las criptomonedas ha comenzado. Independientemente del resultado, esta transformación redefinirá la forma y el futuro de la moneda.