La expectativa de subida de tipos por parte del Banco Central de Japón se convierte en el próximo punto de detonación del mercado. La decisión de tipos del 19 de diciembre es casi segura: la tasa actual del 0,5% probablemente se incremente en 25 puntos básicos hasta el 0,75%. Pero lo que preocupa aún más es que esto podría ser solo el comienzo.

El mercado está apostando a un ciclo de subida de tipos más agresivo: desde ahora hasta alcanzar la zona de tasa neutral del 1,25%, se necesitarán al menos 3 aumentos consecutivos. Mirando hacia atrás, en la última ronda, el Banco Central de Japón en los 10 meses desde marzo de 2024 hasta enero de 2025, llevó la tasa de -0,1% a 0,5% de manera abrupta, y esa tendencia sorprendió a muchos inversores.

La inflación en Japón ha superado el 2% durante 3 años consecutivos, con aumentos de precios exorbitantes, y la población lleva tiempo quejándose. La velocidad de subida de tipos del banco central es tan lenta como una tortuga, lo que ha mantenido los costos reales de endeudamiento artificialmente bajos — esto no puede controlar la inflación, sino que más bien la alimenta.

Ahora estamos en la temporada navideña y de vacaciones en Norteamérica, la liquidez del mercado ya es escasa, y sumado a las preocupaciones por aumentos continuos de tipos, la volatilidad puede causar muchos problemas a los inversores minoristas. Pero no hay que dejarse llevar por una sola lógica, ya que hay muchos factores que afectan los precios de los activos, y los grandes jugadores suelen aprovechar el pánico para posicionarse.

Al hacer trading, hay que pensar en múltiples dimensiones y no centrarse solo en una expectativa.