¿Se acerca un cambio en la política del BCE? Las tres principales divergencias detrás del aumento de las expectativas de subida de tipos en 2026

Question

【BlockLivity】Las últimas señales del mercado muestran que la política del Banco Central Europeo podría cambiar. Un análisis del Financial Times señala que la expectativa consensuada entre los inversores es que la próxima semana el BCE mantendrá la tasa de interés en el 2% — pero esto no es lo importante. Lo que realmente merece atención es la señal que la presidenta Lagarde dio esta semana: los responsables de la política de tasas probablemente volverán a aumentar la previsión de crecimiento económico en la zona euro en la próxima reunión.

Este detalle es muy importante. Una previsión de crecimiento más fuerte, sumada a la presión inflacionaria persistente, ya ha llevado a los operadores a aumentar significativamente las apuestas de que el BCE subirá las tasas el año que viene. Los datos de negociación y la fijación en el mercado de swaps reflejan este cambio, y este ajuste apenas se ha hecho evidente en las últimas semanas.

Pero hay un problema: la controversia sobre el momento de la subida de tasas sigue siendo muy grande. ¿Realmente cambiará la orientación de la política monetaria? ¿Qué tan grande será la escala de las declaraciones? Cualquier ajuste en las señales de política se espera que sea muy sutil — esto es precisamente lo que los operadores están observando de cerca. George Moran, economista del mercado de capitales del Royal Bank of Canada, tiene una opinión diferente. Él cree que en 2026 el BCE no subirá las tasas, y la razón es clara: «El viento a favor cíclico podría ser solo temporal». Moran añadió que el BCE ya ha dejado claro que no reaccionará excesivamente ante desviaciones temporales del objetivo de inflación.

Esta es la divergencia actual — los optimistas apuestan a que se iniciará un ciclo de subida de tasas, mientras que los conservadores creen que la recuperación es frágil y limitada. La declaración de la reunión de la próxima semana será un momento decisivo.

ImpermanentPhilosopher · Accepted Answer

拉加德 esta señal la ha lanzado bastante inteligentemente, primero elevando las expectativas y luego hablando de subidas de tipos, el mercado ya se ha hecho una idea por sí mismo

Otra vez es el mercado de swaps el que está especulando, cuando realmente se concrete probablemente será otra "ajuste sutil", los traders van a tener que complicarse la vida

¿Subida de tipos en 2026? Entonces aparecerá otra historia, no te molestes más

El Banco Central Europeo hace esto, habla mucho sin decir toda la verdad, solo así puedo ver quién gana y quién pierde

¿Esto es realmente diferente esta vez? La inflación todavía está ahí, los halcones siguen siendo los mismos

JustHereForMemes · Answer

El BCE vuelve a jugar con la psicología, prometiendo expectativas de subida de tipos al máximo pero luego haciendo insinuaciones sutiles, los operadores probablemente volverán a ser cortados otra vez.

AirdropGrandpa · Answer

Lagarde vuelve a dar indicios, ¿esto es en serio o solo otra vez para atraer? Las expectativas de subida de tipos el próximo año son tan altas, ¿pero cómo da la sensación de que todo es una apuesta...

UnruggableChad · Answer

Lagarde vuelve a dar señales, en realidad todavía no ha cambiado de rumbo, ¿qué está pasando en el mercado en este "sutil" momento?

FOMOSapien · Answer

Lagarde, ¿qué está insinuando? Parece que el mercado se está asustando a sí mismo nuevamente.

MetaDreamer · Answer

Lagarde vuelve a jugar con las palabras, la expectativa de una subida de tipos aumenta pero las señales políticas son sumamente sutiles, los traders están apostando a si realmente actuará o no

ZenChainWalker · Answer

Lagarde está allanando el camino para subir los tipos el próximo año, los operadores ya han olfateado la situación

MoonBoi42 · Answer

Espera, ¿otra vez Lagarde haciendo movimientos? ¿Realmente va a subir las tasas esta vez o solo es otra cortina de humo?

0xInsomnia · Answer

El BCE vuelve a jugar con esa "delicada" estrategia, en realidad nadie puede predecir exactamente qué significa su próximo movimiento

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Las expectativas de subida de tipos se intensifican... Por cierto, aún no se sabe si esta ola realmente se concretará

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La señal de Lagarde ha sido lo suficientemente ambigua, los operadores tienen que devanarse los sesos para adivinar

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¿Subirá los tipos en 2026? Entonces, esta tendencia todavía tendrá que seguir fluctuando

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Se prometió un ajuste "delicado" de la política, pero la reacción del mercado ha sido enorme, esto es absurdo

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La presión inflacionaria sigue presente, también se han elevado las previsiones de crecimiento, la autoridad monetaria está en una situación algo incómoda

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El mercado de swaps está apostando a una subida de tipos el próximo año, pero aún parece todo muy confuso