La opinión de la Fed sobre el crédito privado acaba de cambiar. Según comentarios recientes de Hammack, el mercado de crédito privado aún no ha explotado lo suficiente como para representar riesgos sistémicos para el sistema financiero.

Esto merece ser analizado. El crédito privado—básicamente préstamos fuera de los canales bancarios tradicionales—ha estado creciendo, claro. Pero el enfoque de Hammack sugiere que todavía es manejable desde una perspectiva de estabilidad macroeconómica. El mercado simplemente no está a esa escala todavía para convertirse en un desencadenante de un efecto dominó.

¿Qué significa esto para los inversores en criptomonedas que observan las tendencias macro? Indica que la Fed no está perdiendo el sueño por el crédito privado como una amenaza inmediata. Eso es en realidad alcista para el sentimiento del mercado porque elimina una posible resistencia política. Cuando los reguladores no están en pánico por un colapso sistémico, se crea espacio para que los activos de riesgo respiren.

Dicho esto, mantén un ojo en la trayectoria de crecimiento. "Aún no lo suficientemente grande" es un lenguaje de calificación—la conversación podría cambiar si el crédito privado colapsa demasiado rápido. La postura de monitoreo de la Fed aquí importa para entender qué nivel de fricción económica podría ser tolerable en el futuro.