4 Gráficos explican la condición del precio de Bitcoin de cara a la Navidad de 2025

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Fuente: CryptoNewsNet Título original: 4 Gráficos Explican la Condición del Precio de Bitcoin de Cara a Navidad 2025 Enlace original: Bitcoin se acerca a la Navidad 2025 en una posición frágil pero interesante. El precio oscila alrededor de los $93,000 tras semanas de presión. Cuatro gráficos clave muestran un mercado en las últimas etapas de su corrección, pero aún sin un desencadenante alcista claro.

Los datos resaltan tres fuerzas principales en juego. Los compradores recientes están en pérdidas significativas, mientras que las nuevas ballenas están capitulando. Las condiciones macroeconómicas siguen impulsando el precio, incluso cuando la fuerza de compra en spot regresa silenciosamente.

Los tenedores de Bitcoin a corto plazo están en profundo dolor

El primer gráfico rastrea la ganancia y pérdida realizada de los (Holders a corto plazo ). Este grupo incluye monedas compradas en los últimos meses. Su “precio realizado” es el coste medio para estas monedas.

A principios de 2025, los STHs estaban con fuertes ganancias. Su posición media era de un 15-20% en beneficios mientras Bitcoin subía. Esa fase incentivó la toma de beneficios y agregó presión de venta cerca de los máximos.

Hoy, la situación se ha invertido. Bitcoin cotiza por debajo del precio realizado de los STH, y el grupo muestra aproximadamente un -10% de pérdidas. El histograma en el gráfico es rojo, marcando una de las fases de pérdida más profundas de 2025.

Esto tiene dos consecuencias.

A corto plazo, estos tenedores en pérdidas pueden vender en cada rebote. Muchos simplemente quieren salir en equilibrio, lo que limita los rallies hacia su zona de entrada.

Sin embargo, los bolsillos de pérdidas profundas y persistentes suelen aparecer más tarde en las correcciones. Señalan que las manos débiles ya han sufrido daños considerables.

En algún momento, el poder de venta de este grupo se agota.

El 75% de las monedas de los Tenedores a Corto Plazo están en pérdida (más de 4,36 millones de BTC). Curiosamente, esto es una tendencia comparable a los dos fondos locales anteriores de este ciclo de Bitcoin.

Históricamente, la señal clave de cambio se produce cuando el precio recupera el precio realizado de los STH desde abajo. Ese movimiento indica que las ventas forzadas han terminado en su mayoría y la nueva demanda absorbe la oferta.

Hasta que eso ocurra, el gráfico aún recomienda precaución y operar en rango alrededor de los niveles actuales.

Las nuevas ballenas de Bitcoin acaban de rendirse

El segundo gráfico muestra la ganancia y pérdida realizada por cohortes de ballenas. Divide los flujos entre “nuevas ballenas” y “viejas ballenas”. Las nuevas ballenas son grandes poseedores que acumularon recientemente.

Ayer, las nuevas ballenas realizaron $386 millones en pérdidas en un solo día. Su barra en el gráfico es un gran pico negativo. Varios otros grandes picos negativos se agrupan alrededor de los mínimos recientes.

Las viejas ballenas cuentan una historia diferente. Sus pérdidas y ganancias realizadas son menores y más equilibradas. No están saliendo a la misma velocidad que las recién llegadas.

Este patrón es típico en las últimas etapas de una corrección. Las nuevas ballenas suelen comprar tarde, a veces con apalancamiento o con una narrativa fuerte. Cuando el precio va en su contra, son las primeras en capitular.

Esa capitulación tiene un beneficio estructural. Las monedas pasan de manos débiles a manos más fuertes o a compradores más pequeños. La sobreoferta futura en la venta por parte de este grupo disminuye tras tales eventos.

A corto plazo, estas liquidaciones aún pueden arrastrar el precio a la baja. Sin embargo, a medio plazo, mejoran la calidad de la base de poseedores de Bitcoin.

El mercado se vuelve más resistente una vez que los grandes vendedores en pánico terminan de salir.

Las tasas de interés reales todavía guían a Bitcoin

El tercer gráfico superpone Bitcoin con los rendimientos reales a dos años de EE. UU., invertidos. Los rendimientos reales miden las tasas de interés después de la inflación. La serie se mueve casi en sincronía con BTC a lo largo de 2025.

Cuando los rendimientos reales caen, la línea invertida sube. Bitcoin tiende a subir junto a ella a medida que mejora la liquidez. Los menores rendimientos reales hacen que los activos de riesgo sean más atractivos en comparación con los bonos seguros.

Desde finales del verano, los rendimientos reales han vuelto a subir. La línea invertida bajó, y Bitcoin la siguió hacia abajo. Esto muestra que las condiciones macroeconómicas aún dominan la tendencia mayor.

Las recortes en las tasas de la Reserva Federal por sí solos quizás no arreglen esto. Lo que importa es cómo esperan los mercados que evolucionen los costos de endeudamiento reales. Si las expectativas de inflación caen más rápido que las tasas nominales, los rendimientos reales incluso pueden subir.

Para Bitcoin, una nueva tendencia alcista duradera probablemente requiere condiciones reales más fáciles. Hasta que los mercados de bonos reflejen ese cambio, los rallies de BTC enfrentan una resistencia macro.

Los compradores en spot están retomando terreno

El cuarto gráfico rastrea el CVD de Taker en 90 días en las principales exchanges. El CVD mide el volumen neto de órdenes de mercado que cruzan el spread.

Muestra si dominan los compradores o vendedores agresivos.

Durante semanas en la caída, el régimen fue Taker Venta Dominante. Las barras rojas llenaron el gráfico a medida que los vendedores aceptaban ofertas en los mercados spot. Esto se alineó con la tendencia bajista gradual en el precio.

Ahora la señal ha cambiado. La métrica acaba de volverse Taker Compra Dominante, con barras verdes que regresan. Los compradores agresivos ahora superan a los vendedores agresivos en las plataformas spot.

El impulso de compra en Taker ha vuelto. El CVD de Taker en 90 días de Bitcoin acaba de cambiar a Taker Compra Dominante — marcando un cambio en el comportamiento del mercado tras semanas de presión de venta. La agresividad de compra regresa en los principales exchanges spot.

Este es un cambio temprano pero importante. Las reversión de tendencia a menudo comienzan con cambios en la microestructura como este.

Primero entran los compradores, luego el precio se estabiliza, y después siguen los flujos mayores.

Un día de datos nunca es suficiente. Sin embargo, un régimen verde sostenido confirmaría que la demanda real ha regresado. Mostraría cómo los mercados spot están absorbiendo la oferta de los STH y las ballenas en capitulación.

Qué significa todo esto para el precio de Bitcoin de cara a Navidad

En conjunto, los cuatro gráficos muestran una corrección en etapa tardía, no un mercado alcista nuevo.

Los tenedores a corto plazo y las nuevas ballenas llevan pérdidas fuertes y todavía venden en las subidas. Las condiciones macro de rendimientos reales mantienen limitada la apetencia por el riesgo a nivel del índice.

Al mismo tiempo, se vislumbran algunos elementos para una recuperación. La capitulación de las nuevas ballenas limpia la base de poseedores.

Los compradores en spot están regresando, lo que reduce la velocidad de la caída.

De cara a la Navidad 2025, Bitcoin se ve limitado en rango con una inclinación bajista, rondando los $90,000.

Las caídas hacia los $80,000 o un poco más altos aún son posibles si los rendimientos reales permanecen elevados. Un cambio alcista claro probablemente requiera que se unan tres señales:

Primero, que el precio recupere y mantenga por encima del precio realizado de los tenedores a corto plazo. Segundo, que los rendimientos reales a dos años bajen, suavizando las condiciones financieras.

Tercero, que la dominancia de compra en Taker persista, confirmando una fuerte demanda en spot.

Hasta que ocurra esa alineación, los traders enfrentan un mercado volátil moldeado por datos macro y poseedores atrapados. Los inversores a largo plazo pueden ver esto como una zona de planificación en lugar de un momento para apuestas agresivas.