TRM Labs advierte que el auge de las criptomonedas en Venezuela está remodelando el panorama de las sanciones

A medida que la presión de EE.UU. se intensifica sobre Caracas, el uso de criptomonedas en Venezuela se ha integrado discretamente en el comercio diario, generando tanto líneas de ayuda humanitaria como nuevas preocupaciones de cumplimiento.

Informe de TRM Labs sobre la creciente dependencia de Venezuela de los activos digitales

Tras casi una década de aislamiento económico y sanciones internacionales agresivas, Venezuela está confiando cada vez más en tokens cripto para mantener su economía en marcha, según un nuevo informe de TRM Labs. El estudio destaca cómo las stablecoins, en particular USDT de Tether, ahora juegan un papel central en las transacciones cotidianas de los venezolanos comunes.

Además, la investigación argumenta que las criptomonedas se han convertido en una salida crítica para una población que enfrenta un sistema bancario colapsado y una devaluación rápida del bolívar. Dicho esto, TRM enfatiza que estos mismos mecanismos podrían implicar riesgos significativos de evasión de sanciones para el Estado y actores privados.

“Puedes decir absolutamente que años de sanciones y la pérdida de la banca corresponsal ayudaron a empujar tanto al Estado como a la economía en general hacia vías alternativas”, dijo Ari Redbord, jefe global de políticas de TRM y exfuncionario del Tesoro de EE.UU., en declaraciones a Decrypt.

Una espada de doble filo para la economía venezolana

Redbord describió el impacto de los activos digitales en la economía venezolana como fundamentalmente ambivalente. Por un lado, las criptomonedas han abierto el acceso a pagos transfronterizos y herramientas de ahorro para las personas aisladas del sistema financiero tradicional. Por otro lado, también han brindado a las autoridades y las élites conectadas nuevas formas de mover valor fuera del sistema formal.

Argumentó que todavía deben apoyarse los beneficios humanitarios de un acceso más amplio a las stablecoins y otros activos. Sin embargo, agregó que los responsables políticos de EE.UU. también deben encontrar formas de limitar la infraestructura cripto de Venezuela cuando se utilice “como una herramienta para evadir sanciones”, sin perjudicar a los usuarios legítimos.

El informe señala que en este entorno frágil, las stablecoins como USDT se perciben a menudo como más confiables que los saldos en moneda local. Además, funcionan como una protección de facto contra la hiperinflación, la erosión salarial y las restricciones bancarias que enfrentan muchos venezolanos a diario.

Auge de los mercados informales de criptomonedas peer-to-peer

TRM destaca la rápida expansión de los mercados informales de criptomonedas en el país, impulsada por plataformas que facilitan el comercio directo de usuario a usuario. Estos servicios suelen tener procedimientos mínimos de KYC y operan en gran medida fuera del sistema bancario nacional, lo que los hace atractivos pero difíciles de supervisar.

La firma de inteligencia blockchain encontró que un solo sitio web enfocado en pares representó recientemente el 38 % de todo el tráfico web proveniente de direcciones IP venezolanas. Sin embargo, dicha dependencia de una plataforma en gran medida no regulada magnifica las preocupaciones sobre la integridad financiera, especialmente cuando se combina con fuentes de liquidez opacas y flujos transfronterizos.

Según TRM, el comercio informal de criptomonedas peer-to-peer, combinado con intermediarios híbridos que se sitúan entre los bancos locales y los destinos offshore, puede crear cadenas de transacciones complejas. Además, cuando esos flujos involucran transferencias de stablecoins de alta velocidad a través de múltiples blockchains, las autoridades pueden tener dificultades para detectar patrones vinculados a la evasión de sanciones.

Restricciones bancarias y ecos de Operación Choke Point

El informe también hace referencia a una revisión preliminar de la Oficina del Contralor de la Moneda sobre cómo los bancos de EE.UU. tratan a las empresas de activos digitales. Una encuesta de los nueve bancos nacionales más grandes mostró que restringieron o negaron servicios a clientes en función de categorías legales de la industria, como las criptomonedas, en lugar de basarse en indicadores específicos de riesgo financiero.

Ese enfoque ha reavivado preocupaciones sobre “Operación Choke Point”, una iniciativa del Departamento de Justicia de 2013 que supuestamente presionó a los bancos para clasificar ciertas industrias legales como de alto riesgo. Sin embargo, esta dinámica también impulsa más actividad hacia destinos offshore o informales, donde los estándares de transparencia y cumplimiento suelen ser más débiles.

En el contexto venezolano, dicha reducción de riesgos puede profundizar los canales de comercio liderados por pares y el uso de stablecoins, a medida que las instituciones nacionales se vuelven menos dispuestas o capaces de atender a clientes relacionados con las criptomonedas. Además, complica la diligencia debida global, ya que más valor migra a plataformas más allá del alcance regulatorio directo.

Fragilidad regulatoria y limitaciones de SUNACRIP

Venezuela cuenta con un regulador cripto formal, SUNACRIP, encargado de supervisar la actividad de activos digitales y los proveedores de servicios relacionados. Sin embargo, TRM señala que la agencia ha enfrentado escándalos de corrupción y reestructuraciones reiteradas, lo que ha socavado su eficacia y credibilidad.

Estos desafíos regulatorios han dejado un marco de supervisión fragmentado, donde la aplicación de la ley es inconsistente y los participantes del mercado a menudo operan en una zona gris legal. Además, una supervisión debilitada aumenta el riesgo de que actores alineados con el Estado o redes privadas utilicen las criptomonedas para evadir los controles existentes.

El análisis de TRM sugiere que, si bien SUNACRIP fue creada para centralizar la gobernanza del sector, la inestabilidad institucional en realidad ha impulsado mercados paralelos y menos transparentes. Dicho esto, cualquier reforma futura debería equilibrar controles más estrictos con la preservación del acceso humanitario a remesas y herramientas de ahorro.

Experimentos tempranos con blockchain y la desaparición del Petro

Venezuela fue uno de los primeros países en experimentar con un activo cripto respaldado por el Estado. En 2018, el gobierno lanzó el Petro, un token supuestamente respaldado por reservas nacionales de petróleo y minerales, para servir como una alternativa al colapsado bolívar.

El Petro rápidamente se convirtió en controvertido, tanto a nivel nacional como internacional. Además, estuvo en el centro de la confrontación política entre el presidente Nicolás Maduro y su oposición, que cuestionaba el respaldo del activo, la transparencia y la legalidad bajo las reglas constitucionales existentes.

Tras años de disputa y adopción limitada, el Petro fue oficialmente discontinuado en 2024, según TRM. Dicho esto, el experimento consolidó los activos digitales en el pensamiento político venezolano y alentó a los ciudadanos a explorar otras criptomonedas y stablecoins más allá del fracasado proyecto estatal.

Incremento de tensiones EE.UU.–Venezuela y dinámica de sanciones

Los recientes desarrollos geopolíticos han añadido urgencia a las advertencias de TRM. En los últimos meses, la Casa Blanca ha escalado severamente su enfrentamiento con Caracas, incluyendo nuevas acciones de cumplimiento relacionadas con el sector petrolero y el comercio marítimo venezolano.

Los funcionarios estadounidenses han endurecido su rhetoric, y el presidente Donald Trump recientemente se negó a descartar el despliegue de tropas estadounidenses para derrocar al gobierno de Maduro. Además, el miércoles, Washington confiscó un buque petrolero sancionado frente a la costa venezolana, describiéndolo como una “grave escalada” en las tensiones bilaterales.

En este contexto, el informe de TRM argumenta que ampliar la vigilancia de las redes de activos digitales vinculados a Venezuela probablemente será una prioridad para los reguladores de EE.UU. Sin embargo, las campañas de presión deben tener en cuenta que las criptomonedas también sostienen el comercio básico y la supervivencia de los hogares en el país.

Implicaciones para el cumplimiento global y las políticas futuras

Para las plataformas internacionales, los bancos y las firmas de análisis, la experiencia de Venezuela ofrece un caso de prueba en la gestión de activos digitales bajo sanciones severas. Además, muestra qué tan rápidamente una población puede normalizar el uso de stablecoins una vez que los canales tradicionales fallan o se vuelven políticamente restringidos.

TRM concluye que cualquier respuesta deberá distinguir entre flujos humanitarios, como remesas o transacciones minoristas pequeñas, y redes sofisticadas que podrían depender de un modelo de intercambio cripto peer-to-peer para ocultar ingresos petroleros o relacionados con el Estado. Dicho esto, una orientación clara y una coordinación entre reguladores, incluidos EE.UU. y países aliados, serán cruciales.

En resumen, la transición de Venezuela hacia las criptomonedas como una herramienta diaria ha entrelazado la supervivencia económica del país con tecnologías financieras emergentes. A medida que las tensiones en Venezuela se profundizan y las sanciones se expanden, la supervisión de estas vías digitales se convertirá en una arena central en la confrontación geopolítica más amplia.