QCP Capital ve el mercado de bitcoin estable cerca de $92,000 mientras se acerca el evento de riesgo del BOJ

El comercio global de criptomonedas ha pasado a un patrón de cautela, con el mercado de bitcoin estable cerca de niveles clave mientras los inversores esperan señales de los bancos centrales.

Las criptomonedas se estabilizan tras la volatilidad de noviembre

La firma de trading QCP Capital informa que el mercado de criptomonedas se ha estabilizado después de la turbulencia reciente, con Bitcoin rondando los $92,000. La presión vendedora ha disminuido considerablemente, aunque el sentimiento sigue siendo más cauteloso que constructivo en el último análisis de qcp capital.

Además, las entradas en ETFs han comenzado a recuperarse, alcanzando los $56.5 millones tras más de $1.1 mil millones en rescates semanales durante noviembre. La posición en derivados todavía refleja hesitación, señalando que los traders son reacios a asumir riesgos agresivos.

Según QCP, la estabilidad del mercado cripto en general sigue siendo frágil. La firma caracteriza la acción de precios actual como un patrón de mantenimiento claro, sin que ni los toros ni los osos puedan establecer dominio.

Decisión de la Fed ya descontada, en foco los comentarios de Powell

Los mercados ahora están firmemente enfocados en la próxima decisión del FOMC y en los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. El resultado de la tasa en sí mismo está casi completamente descontado, pero los inversores esperan que las declaraciones de Powell impulsen el próximo movimiento en los activos de riesgo.

Sin embargo, es poco probable que la Fed se comprometa de antemano a un cambio de tasa en enero. Pocas novedades macroeconómicas han llegado desde la última reunión, dejando a los responsables de política con una visibilidad limitada sobre las perspectivas de crecimiento e inflación.

Los datos clave, como los informes de nóminas no agrícolas de noviembre y diciembre y la publicación del IPC de enero, aún están pendientes. Históricamente, los activos cripto tienden a reaccionar positivamente cuando aumentan las expectativas de una política monetaria más flexible.

El riesgo para la reunión del BOJ crece para el cripto global

Mientras la Fed domina los titulares a corto plazo, QCP señala la reunión del Banco de Japón el 19 de diciembre como el próximo riesgo importante para los activos digitales. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés están en máximos de varias décadas, desafiando la postura de política de larga data del banco central.

El rendimiento de los JGB a 10 años se sitúa cerca del 1.95%, su nivel más alto desde 2007, mientras que el rendimiento a 30 años ronda el 3.39%. Ese nivel marca un récord y está más de 100 puntos básicos por encima de las lecturas de hace un año.

Además, el aumento persistente en los rendimientos a largo plazo ha hecho que los funcionarios del BOJ se sientan cada vez más incómodos. Los responsables de política han descrito los movimientos recientes como algo rápidos, insinuando que una respuesta política está bajo consideración cercana.

Carry trade en yen y liquidez en cripto

Este contexto ha elevado la importancia del carry trade en yen, una fuente clave de apetito global por el riesgo. Cualquier sorpresa del BOJ, ya sea hawkish o dovish, podría provocar una volatilidad sustancial en las monedas, bonos y criptomonedas.

Históricamente, el carry trade ha suministrado liquidez significativa a los activos digitales. Un aumento de tasa en diciembre indicaría condiciones de financiamiento en deterioro para las posiciones apalancadas. Dicho esto, incluso las señales hawkish a principios de diciembre ya desencadenaron aproximadamente $150 millones en liquidaciones de cripto.

La desleveraging forzada en respuesta a movimientos de ajuste podría nuevamente presionar a Bitcoin si los costos de financiamiento suben bruscamente. La liquidez escasa hacia fin de año probablemente amplifique cualquier cierre desordenado.

Bitcoin en rango ajustado cerca del año plano

Bitcoin permanece prácticamente plano para el año después de alcanzar un pico por encima de $123,000 a mediados de 2025. La principal criptomoneda ahora cotiza aproximadamente un 3-7% menos en lo que va del año, reflejando una falta de convicción direccional clara.

El comercio se ha consolidado entre $90,000 y $93,000 a principios de diciembre, con movimientos bruscos en ambas direcciones que no logran romper esta banda. Según QCP, el resumen del mercado de bitcoin es una acción de precios en rango, más que una tendencia renovada.

La participación corporativa sigue siendo un pilar clave de soporte. Los estrategas y otros compradores de tesorería corporativa continúan ofreciendo una oferta constante, ayudando a reforzar un piso percibido cerca de los niveles de precio actuales.

Rol de los compradores corporativos y ETFs

Los asignadores institucionales y las tesorerías corporativas aún están ajustando cuidadosamente su exposición. Esta demanda continua de las tesorerías corporativas complementa el retorno gradual de las entradas y salidas en ETFs tras los fuertes rescates de noviembre.

Sin embargo, los inversores no persiguen al alza de forma agresiva ante la incertidumbre macroeconómica. Muchos grandes titulares prefieren mantener sus posiciones principales mientras esperan señales más claras de los bancos centrales y datos económicos.

La participación minorista también parece más selectiva, con menos reportes de excesos especulativos. Para quienes preguntan dónde comprar bitcoin a precio de mercado, la liquidez sigue siendo profunda en los principales exchanges regulados, aunque el volumen total ha disminuido en comparación con principios del año.

La decisión del BOJ del 19 de diciembre podría romper el rango

La atención se está dirigiendo cada vez más hacia la declaración de política del BOJ y la rueda de prensa del gobernador Kazuo Ueda el 19 de diciembre. Los inversores quieren claridad sobre si el banco central se está moviendo hacia un endurecimiento sostenido o simplemente probando la tolerancia del mercado.

El mercado de bitcoin observará de cerca cualquier cambio en la orientación futura del BOJ. Un compromiso firme con subidas continuas podría estrechar la liquidez global, mientras que indicios de pausas eventuales podrían aliviar la presión sobre los activos de riesgo.

La reunión de diciembre también coincide con un período de riesgo sistémico elevado. Además, las condiciones de comercio navideñas suelen implicar libros de órdenes más delgados, lo que puede amplificar los movimientos de precios si las posiciones apalancadas deben cerrarse rápidamente.

Riesgos de fin de año para Bitcoin

Por ahora, la narrativa principal del fin del mercado alcista en bitcoin no ha tomado fuerza, ya que los precios siguen muy por encima de los mínimos de ciclos anteriores. Sin embargo, la falta de una ruptura decisiva deja abiertos tanto escenarios alcistas como bajistas.

QCP enfatiza que la comunicación del banco central hasta principios de 2026 será crucial. Si los caminos de política en Estados Unidos y Japón se vuelven más claros, los traders finalmente podrán ganar la convicción necesaria para sacar a Bitcoin de su rango actual.

Hasta entonces, QCP espera un comercio volátil pero contenido, con las condiciones de liquidez y los titulares macro dictando los movimientos a corto plazo. La posición respecto a la decisión del BOJ del 19 de diciembre podría determinar cómo cierra el año para los principales activos cripto.

Perspectivas para las criptomonedas hasta principios de 2026

Mirando más allá de las próximas reuniones, la firma señala que los mercados aún carecen de visibilidad sobre la trayectoria de política completa de 2026. Los datos de nóminas no agrícolas, inflación y decisiones posteriores de los bancos centrales darán forma al apetito por el riesgo en los activos digitales.

Además, cualquier cambio sostenido en los rendimientos de los bonos o en las dinámicas del carry trade podría alterar rápidamente los flujos hacia y desde las criptomonedas. La demanda estructural de las corporaciones e inversores a largo plazo debería seguir siendo un soporte, pero la acción de precios a corto plazo probablemente seguirá los titulares macroeconómicos.

En resumen, el complejo de bitcoin y criptomonedas en general se encuentra en un equilibrio delicado, con la demanda de estrategia, los flujos en ETFs y los eventos de riesgo de los bancos centrales definiendo conjuntamente el camino hacia el nuevo año.