El primer día de diciembre, el mercado global protagonizó una gran caída. Las acciones de EE. UU. cayeron, las acciones europeas también cayeron, y las acciones japonesas sufrieron una caída terrible; el Bitcoin fue aún más severo: en un momento del día, sufrió una Gran caída del 6%.

Lo extraño es que, justo cuando todos los activos estaban lamentándose colectivamente, el yen se disparó en contra de la tendencia. Esta imagen es como si todos en la habitación estuvieran perdiendo dinero, y solo una persona estuviera contando billetes. ¿Qué ha pasado realmente?

Vamos a ver cuán terrible fue esta "masacre":
- El mercado estadounidense antes de la apertura está en rojo: Nvidia cae más del 1%, Google y Apple caen en toda la línea, los futuros del S&P caen un 0.7%
- Las bolsas europeas abrieron y cayeron, abriendo todas a la baja
- Las acciones japonesas son las más afectadas, el índice Nikkei cayó directamente un 1.9%
- Las criptomonedas son más emocionantes: BTC cae a 83700 dólares, ETH cae más del 6%

Incluso los activos tradicionales de refugio han comenzado a "dividirse mentalmente": el oro se disparó a 4241 dólares, la plata superó los 57 dólares y el precio del cobre también está en aumento. ¿La aversión al riesgo en el mercado realmente existe o no? No lo entiendo.

**¿Entonces por qué el yen está subiendo?**

La respuesta en realidad son dos palabras: **aumento de tasas**.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, lanzó de repente una señal extremadamente agresiva: "Estamos revisando los pros y los contras de aumentar la tasa de interés de política y estamos considerando tomar una decisión."

Esta frase se traduce como: Amigo, puede que estemos a punto de terminar la era de las tasas de interés negativas, así que prepárate para un aumento en las tasas.

¿Qué significa esto? El yen, que ha sido considerado durante mucho tiempo como un "cajero automático gratuito" por los inversores globales, está a punto de convertirse en una "moneda que puede generar interés". Así, el dólar se desplomó un 0.7% frente al yen, y el yen registró el mayor aumento diario desde octubre.

El mercado ahora está apostando locamente: la probabilidad de un aumento de tasas en la reunión del Banco de Japón el 19 de diciembre es del 76%, llegando a un máximo del 80%.

**Pero la verdadera fuente del pánico no es solo el yen**

A simple vista parece que la cadena de reacciones fue provocada por rumores de aumento de tasas, pero en realidad hay tres capas de riesgo que se están acumulando y fermentando:

**1. La semana de datos de EE. UU. está por llegar**
Datos de empleo ADP, índice de manufactura ISM, informe de empleo no agrícola... un montón de datos importantes serán publicados pronto.
- Datos sólidos → Esperanza de recortes de tasas de la Reserva Federal se desmorona, decepción en el mercado
- Datos débiles → Aumento del riesgo de aterrizaje duro de la economía, pánico en el mercado
No se puede pasar bien de ninguna manera.

**2. El candidato a presidente de la Reserva Federal cambia nuevamente**
Se dice que un ex presidente ya ha designado al próximo presidente de la Reserva Federal, y lo que más teme el mercado es un cambio repentino en la política. Esta incertidumbre ha llevado directamente a que los fondos a corto plazo opten por "salir primero para estar a salvo".

**3. El mercado de valores ha subido demasiado, es hora de desinflar la burbuja**
Las acciones relacionadas con la inteligencia artificial han subido durante más de un año, y la burbuja ya sabe amargamente. El dinero inteligente quiere asegurar ganancias antes de la "explosión de datos", así que todos están tratando de escapar juntos.

**Próximo punto clave: 19 de diciembre**

La atención de todos está centrada en la reunión de política monetaria del Banco de Japón en diciembre. Si realmente se anuncia un aumento de tasas, los mercados financieros globales experimentarán un verdadero terremoto: cierre masivo de operaciones de arbitraje del yen (Carry Trade), retorno de capitales a Japón, y un estrechamiento de la liquidez global...

Y para el mercado de criptomonedas, esto podría ser otra prueba de un choque de liquidez.