Alliance DAO联创：juzgar las ventajas competitivas de los proyectos Web3, no te limites a observar el TVL

【链文】Alliance DAO tiene un cofundador que recientemente charló sobre un tema bastante interesante: ¿cómo podemos determinar si un proyecto realmente tiene una ventaja competitiva?

Su respuesta fue muy directa: observar la relación entre costos e ingresos. Los números de TVL y usuarios pueden verse bien, pero lo que realmente importa es si se puede ganar dinero de manera sostenible. La lógica es simple, si realmente tienes barreras, al subir el mercado, los ingresos naturalmente aumentarán. Pero, ¿qué pasa si no tienes ninguna ventaja competitiva? O bien, perderás cuota de mercado ante la competencia, o tendrás que sobrevivir a base de guerras de precios, y el resultado será que la relación entre costos e ingresos eventualmente alcanzará su punto máximo e incluso caerá.

Sin embargo, también añadió una frase que considero bastante realista: no tener un foso no significa que el proyecto no tenga valor. Solo significa que ese valor finalmente fluye hacia los usuarios, y no se queda en manos del propio protocolo. Si lo piensas bien, ¿no es esto lo que sucede en la mayoría de los negocios en el mundo real? Siempre son pocos los que pueden retener el valor.

Esta perspectiva es bastante útil al observar DeFi y varios protocolos.