Alliance DAO 联创：usar la relación de tarifas / ingresos para juzgar el L1护城河, la Capa de aplicación podría ser más digna de apostar

QwQiao, el cocreador de Alliance DAO, compartió recientemente un interesante ángulo de observación: para ver si el proyecto L1 tiene un foso, en realidad se puede mirar un indicador duro: la proporción de tarifas e ingresos.

Su lógica es la siguiente: si un proyecto realmente tiene barreras y está en un camino de crecimiento, entonces los ingresos deberían aumentar sin parar. Pero, ¿qué pasa si no hay una muralla? O bien la cuota de mercado se ve erosionada, o se tiene que depender de una guerra de precios para sobrevivir, y el resultado final es el mismo: las comisiones no solo no aumentan, sino que disminuyen, o simplemente se estancan.

Sin embargo, QwQiao también agregó: no tener un foso no significa que no tenga valor. Algunos proyectos pueden estar cediendo las ganancias a los usuarios, sin retener nada para sí mismos. Este tipo de juego tampoco está mal, solo que la lógica de inversión debe ser diferente.

Él había hablado antes y siente que la ruta L1 es esencialmente demasiado fácil de “comercializar” - todos son bastante similares, lo que dificulta capturar valor a largo plazo. Por eso ahora se muestra más optimista sobre la capa de aplicaciones, creyendo que allí la certeza es más fuerte. Se dice que los proyectos en los que tiene posiciones deben cumplir con dos condiciones: tener competitividad a largo plazo y estar en campos de crecimiento exponencial.

Este enfoque es bastante práctico: en lugar de fijarse en la popularidad superficial, se trata de ver si se puede seguir ganando dinero. Después de todo, en este ámbito, por muy buena que sea la historia, debe traducirse en ingresos.