El FMI advierte que los mercados tokenizados amplifican los desplomes repentinos, arriesgando choques sistémicos

Fuente: DefiPlanet Título original: FMI advierte que los mercados tokenizados amplifican los colapsos repentinos, arriesgando choques sistémicos Enlace original: https://defi-planet.com/2025/11/imf-warns-tokenized-markets-amplify-flash-crashes-risking-systemic-shocks/

Desglose Rápido

• El FMI publicó un video sobre mercados tokenizados, alabando las ganancias de eficiencia pero advirtiendo sobre caídas repentinas amplificadas debido a operaciones instantáneas y cascadas de contratos inteligentes.
• La fragmentación entre plataformas amenaza la liquidez, lo que provoca una esperada supervisión gubernamental similar a los cambios monetarios del pasado.
• Un importante fondo de tokenización de activos lidera el crecimiento en los Tesorerías tokenizadas en medio de un creciente enfoque regulatorio.

Beneficios de los Mercados Tokenizados Enfrentan Riesgos de Volatilidad

El Fondo Monetario Internacional (IMF) lanzó un video explicativo que destaca el potencial de los mercados tokenizados para acelerar el comercio de activos, al mismo tiempo que introduce graves riesgos, como el aumento de los crash repentinos.

La tokenización elimina la necesidad de intermediarios al automatizar la compensación y liquidación directamente en código, lo que los primeros pilotos han demostrado que puede reducir costos y permitir una ejecución casi instantánea. Si bien esto allana el camino para servicios financieros más baratos y programables, también puede amplificar la volatilidad, ya que las operaciones automatizadas se ejecutan inmediatamente sin buffers intermedios.

Los investigadores señalan que los sistemas tokenizados permiten un asentamiento casi instantáneo y un uso más eficiente del colateral, remodelando cómo los activos pueden comerciar las 24 horas del día. Pero el FMI advierte que estos beneficios vienen con riesgos familiares: episodios pasados de comercio automatizado han mostrado cuán rápidamente pueden desarrollarse los colapsos repentinos, y los contratos inteligentes en capas podrían hacer que esos choques sean aún más agudos al desencadenar reacciones en cadena bajo estrés. Además, si las plataformas siguen fragmentadas y no interoperan, la liquidez podría quedar atrapada en silos, socavando la visión más amplia de mercados unificados y siempre activos.

El video señala precedentes históricos, como el sistema de Bretton Woods de 1944, en el que los gobiernos fijaron las monedas al dólar estadounidense y al oro, solo para que colapsara en monedas fiduciarias y tipos de cambio flotantes en la década de 1970.

Tales intervenciones moldearon las finanzas globales durante décadas, señalando que los reguladores pronto pueden incorporar activos tokenizados bajo una supervisión regulatoria más estricta. Un fondo importante ha aumentado para convertirse en el mayor producto de Tesorería tokenizado, superando a sus rivales hasta 2025.

Los Gobiernos Observan un Papel Activo en la Tokenización

Este video público señala que la tokenización está pasando de ser un tema de nicho a convertirse en un enfoque político principal para el FMI, que ha estado siguiendo el desarrollo del dinero digital durante un tiempo. Históricamente, los gobiernos no se quedan al margen cuando el dinero evoluciona; intervienen para regular. A medida que los mercados tokenizados alcanzan tamaños de miles de millones de dólares, las plataformas tendrán que abordar estos riesgos de manera directa para evitar intervenciones severas que podrían cambiar todo el panorama.