#数字货币市场回升 ¿Qué sucederá si el Banco Central de Japón realmente presiona el botón de aumento de tasas, $BTC ?

El precio de mercado ya ha comenzado a reflejar este riesgo. La historia muestra cuán letales pueden ser las subidas de tipos en Japón: la de 2000 reventó directamente la burbuja de internet, con el Nasdaq colapsando en el acto; en 2007, hubo otra ronda que desató la crisis de las hipotecas subprime a nivel global. Ahora, la tasa de deuda del gobierno japonés ha alcanzado el 260%, el nivel más alto del mundo. Con esta estructura de deuda, una subida de tipos podría presionar primero al mercado de bonos del gobierno, y el efecto dominó afectaría a los activos de riesgo globales.

¿Por qué el aumento de tasas en Japón tiene un impacto tan grande en el mercado de criptomonedas? La clave está en el mecanismo de "cerrar operaciones de arbitraje". Durante los últimos años, muchas instituciones y jugadores de alto apalancamiento han tomado prestados yenes a bajo interés y los han invertido en acciones estadounidenses, criptomonedas, mercados emergentes y otros activos de alto rendimiento. Una vez que Japón aumenta las tasas, el costo de los préstamos se dispara, y al mismo tiempo, la apreciación del yen erosiona los rendimientos de los activos. ¿Qué harán los operadores de arbitraje en este momento? Venderán frenéticamente los activos más líquidos — Bitcoin, acciones tecnológicas — para volver a comprar yenes y pagar sus deudas. Este es un típico efecto de succión de liquidez.

Es aún más preocupante la señal revelada por los datos en cadena. Hay una dirección de cortos con un gran volumen de posiciones que comenzó a vender en corto desde el máximo de la etapa del 9 de mayo $BTC , acumulando ganancias de más de 30 millones de dólares, y hasta ahora no ha cerrado su posición. Lo más extraño es que esta dirección ha colocado órdenes largas cerca de los 67000 dólares, claramente esperando una oportunidad para comprar en la parte inferior. El mercado de criptomonedas carece de una regulación fuerte, y la asimetría de información es demasiado grave. Este tipo de maniobra es difícil de no hacer sospechar que hay una lógica de preparación anticipada detrás.

Si realmente seguimos este guion, es muy probable que sea así: primero se hace un corto y se rompe el soporte clave de 70,000 dólares, eliminando así a los toros de alto apalancamiento, y luego, cuando la Reserva Federal inicie el ciclo de reducción de tasas y la liquidez regrese, se eleva el precio para recoger las ganancias. Comer de ambos lados, eso es un verdadero golpe de reducción de dimensiones.

La posición de 70,000 dólares puede no ser solo un umbral psicológico, sino más bien una zona de falla de liquidez. Con la probabilidad de un aumento de tasas en Japón aumentando, no dejes que un rebote a corto plazo adormezca tu conciencia de riesgo. Si realmente se lleva a cabo un aumento de tasas, es muy probable que este nivel no se mantenga. Si no quieres convertirte en el contrincante de una ballena, es hora de reevaluar tu posición.