A comienzos de 2025, las monedas de privacidad se convirtieron repentinamente en el foco inesperado del mercado de criptomonedas. Proyectos veteranos como ZEC y DASH, que anteriormente habían sido reprimidos por la regulación, han mostrado recientemente un rendimiento sorprendentemente fuerte. ¿Qué lógica se esconde detrás de esta ola de mercado?

Empecemos hablando sobre los sutiles cambios en el entorno regulatorio. En los últimos dos años, el mundo de las criptomonedas ha estado algo fatigado por la regulación; la salida de ETFs y la entrada de instituciones han hecho que todo el mercado se parezca cada vez más a una réplica de las finanzas tradicionales. Pero el tema de la privacidad toca precisamente el fundamentalismo de las criptomonedas: la descentralización y el anonimato. Lo interesante es que, a partir de la segunda mitad de 2024, la regulación estadounidense ha clasificado la tecnología de privacidad como "un ámbito de discusión técnica"; la Unión Europea se centra en los procesos de cumplimiento de las exchanges y no en la tecnología en sí, y la regulación asiática también está principalmente centrada en los mecanismos de revisión. Esto equivale a una relajación indirecta del discurso sobre la privacidad.

Los movimientos de capital son más dignos de atención. Los datos en la cadena muestran que algunas direcciones de nivel OG y equipos de instituciones asiáticas comenzaron a acumular moneda de privacidad de manera discreta en el cuarto trimestre del año pasado, e incluso algunos grandes poseedores de Ethereum han estado aumentando sus tenencias. Este aumento no parece ser el resultado del FOMO de los minoristas, sino más bien un aumento concentrado después de una preparación anticipada.

El aspecto técnico también está evolucionando en silencio. La prueba de conocimiento cero Halo2 de ZEC y el protocolo de privacidad Orchard, después de años de perfeccionamiento, ya son bastante maduros, y la experiencia de la billetera y la compatibilidad del ecosistema siguen mejorando. Con la explosión de aplicaciones de IA y la difusión de pagos en la cadena, la protección de la privacidad ha pasado de ser "opcional" a ser "una necesidad" - ¿quién quiere que sus registros de transacciones y su información personal sean completamente transparentes? Las monedas de privacidad, como la solución más directa, naturalmente se benefician de esta ola de bonanza.

Por supuesto, los proyectos que realmente pueden salir adelante dependen de la acumulación de tecnología y la profundidad del ecosistema. Aquellas monedas que solo se basan en la especulación de conceptos, tarde o temprano serán validadas por el mercado.

¿Cuánto tiempo crees que podrá durar esta tendencia de la moneda de privacidad? Además de ZEC, ¿qué otros proyectos valen la pena seguir?