El auge de endeudamiento de las grandes tecnológicas está alcanzando niveles peligrosos. Cuando las empresas que dominan sectores enteros acumulan deudas, los efectos en cadena van mucho más allá de sus balances. Estamos hablando de posibles vulnerabilidades sistémicas aquí.

Piénsalo: estas no son solo corporaciones cualquiera. Son actores a nivel de infraestructura en la economía moderna. Si sus cargas de deuda se vuelven insostenibles durante una recesión, el riesgo de contagio podría propagarse rápidamente a través de los mercados financieros interconectados.

¿La parte aterradora? Esta deuda no siempre se utiliza para la innovación productiva. A veces son recompras de acciones, a veces son adquisiciones para construir imperios. Eso cambia completamente la ecuación de riesgo.

Vale la pena estar atento a las proporciones de apalancamiento en el sector tecnológico. Lo que parece manejable en mercados alcistas puede volverse feo cuando las tasas cambian o los ingresos tropiezan.