La Reserva Federal (FED) ha lanzado un "ataque combinado": reducción de tasas de interés de 25BP + detención de la reducción de balance en diciembre, el mercado de criptomonedas enfrenta nuevas variables.

La Reserva Federal (FED) ha vuelto a actuar. Esta mañana, hora de Beijing, la reunión del FOMC anunció que la tasa de interés de los fondos federales se redujo del 4.00%-4.25% al 3.75%-4.00%, siendo esto la segunda vez consecutiva que se reduce en 25 puntos base. Lo clave es que la Reserva Federal (FED) también anunció que a partir del 1 de diciembre se detendrá la reducción de balance, poniendo fin a un programa de ajuste cuantitativo que ha durado 3.5 años.

El mercado ya lo ha asimilado

Los futuros de fondos federales de CME muestran que la probabilidad de un recorte de tasas de interés en esta ocasión es de 99.9%. En otras palabras, no hay ninguna duda. Los inversores incluso han anticipado la expectativa de un recorte adicional de 25 puntos base en diciembre (probabilidad del 91%), lo que básicamente asegura el mapa de ruta de tres recortes de tasas este año.

Fin de la reducción de balance, los bonos del tesoro a corto plazo asumen MBS

Un punto de inflexión más grande es detener la reducción del balance. A partir de diciembre, La Reserva Federal (FED) dejará de vender bonos y, en su lugar, utilizará bonos del Tesoro a corto plazo para reemplazar los valores respaldados por hipotecas (MBS) que vencen. En términos simples: La Reserva Federal (FED) ya no estará “deshaciéndose” pasivamente, sino que ajustará activamente su asignación de activos.

Detrás de esto hay una lógica profunda: recientemente se han observado señales de restricción de liquidez en el mercado de fondos federales, aunque las reservas bancarias son abundantes, su crecimiento se está desacelerando. La acción de la Reserva Federal (FED) es una respuesta anticipada a este cambio.

La “división” interna de la Fed se intensifica

Los resultados de la votación revelan información interesante: dos miembros del FOMC votaron en contra. El nuevo miembro designado por Trump, Milan, volvió a insistir en una drástica reducción de 50 puntos base, mientras que el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Schmidt, abogó por mantener la tasa de interés sin cambios.

Esto refleja que la divergencia interna en la Reserva Federal (FED) sobre la dirección futura de la política se está ampliando. A diferencia de julio, donde solo dos personas se opusieron a la reducción de tasas, esta vez las razones de oposición son completamente opuestas: algunos consideran que la reducción no es lo suficientemente rápida, mientras que otros creen que no debería haber ninguna reducción en absoluto.

Datos de empleo “silenciosos”, el futuro es aún más incierto

Hay un detalle en la declaración que merece atención: debido al cierre del gobierno de EE. UU., la publicación de datos económicos se ha visto obstaculizada. La Reserva Federal (FED) ha sustituido el indicador “reciente”( por el indicador “disponible”) para describir la situación económica. Esto significa que los responsables de la toma de decisiones están eligiendo en condiciones de información incompleta —suena un poco peligroso.

¿Cuáles son las implicaciones para el mercado de criptomonedas?

Beneficio a corto plazo → Continúa el ciclo de reducción de tasas de interés, los activos de riesgo (incluyendo BTC/ETH) reciben apoyo político

Riesgo a medio plazo → Aumento de la incertidumbre en la dirección de la política de La Reserva Federal (FED), que podría provocar una mayor volatilidad en el mercado

Puntos clave a largo plazo → La detención de la reducción de balance marca un punto de inflexión en el entorno de liquidez, lo cual es crucial para el mercado de criptomonedas que depende en gran medida de la alta liquidez.

Conclusión simple y directa: La Reserva Federal (FED) todavía está “aflojando”, pero las divisiones internas y la falta de datos han hecho que la ruta futura sea confusa. Esta ola de subidas y bajadas en el mercado de criptomonedas podría estar gestándose en medio de esta incertidumbre.