Por qué Bitcoin todavía está esperando su verdadera carrera alcista

Bitcoin ha estado rondando los 70,000 dólares durante mucho tiempo, lo que falta en el mercado no es dinero, sino la velocidad a la que entra el dinero.

El analista de blockchain CryptoRover reveló la verdad con una imagen: el mercado de criptomonedas es mucho más sensible a la tasa de crecimiento de la liquidez (tasa de crecimiento interanual de M2) que a la cantidad total de suministro monetario. En otras palabras, la velocidad a la que se imprime dinero es más crucial que la cantidad de dinero impreso.

Los datos históricos hablan

La celebración de 2021: El crecimiento interanual del M2 se disparó al 18%, BTC subió de 10,000 a más de 60,000 → La liquidez estalló, los precios de los activos se dispararon.

Estancamiento 2023-2025: La tasa de crecimiento de M2 cae del 18% al 2-6%, BTC prueba repetidamente la resistencia de 70,000 dólares → Recuperación de liquidez, nadie quiere arriesgarse

Mercado bajista de 2018-2019: Liquidez en crecimiento negativo → Colapso directo del mercado de criptomonedas

Hallazgos clave: los precios de los activos criptográficos tienen un retraso de 6 a 12 meses con respecto a la velocidad del dinero. La ola de superliquidez de 2021 no se agotó por completo hasta finales de 2022.

¿Por qué no ha despegado este año?

Aunque la cantidad total de M2 a nivel mundial sigue aumentando, la velocidad de crecimiento se ha desacelerado significativamente; esto es el resultado de las políticas de ajuste de los bancos centrales después de 2022. Se ha perdido esa sensación de “la máquina de imprimir dinero funcionando a toda máquina” y, aunque tengas suficiente efectivo en tu cuenta, nadie se atreve a hacer grandes apuestas.

Especialmente las altcoins, su sed de liquidez es de 3 a 5 veces mayor que la de BTC. Cuando hay abundancia de capital, pueden dispararse hasta 10 veces, y cuando la liquidez es escasa, se desploman a la mitad. Ahora estamos en este último caso.

¿Cuándo llegará el mercado alcista?

El consenso de los analistas es: a menos que los bancos centrales comiencen a reducir las tasas de interés o inicien la flexibilización cuantitativa en 2026, no esperes un verdadero mercado alcista.

Una vez que la tasa de crecimiento interanual de M2 vuelva a aumentar al 8-10% o más, es muy probable que BTC supere los 100,000 dólares, y las altcoins lo seguirán. Pero si la liquidez continúa creciendo a un ritmo muy lento, el mercado podría tener que consolidarse lateralmente hasta 2027.

Reflexiones para los inversores

1. Olvídate de la reducción a la mitad, ignora los indicadores en cadena — La liquidez macroeconómica es el jugador número uno
2. Atención a la dirección de los bancos centrales — El cambio de política de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo vale más que el análisis técnico.
3. Oportunidad para los poseedores a largo plazo — Ahora podría ser el momento de entender la “trampa bajista” anterior.
4. Las altcoins son apuestas apalancadas — Una vez que la liquidez cambia, el espacio de rebote de las pequeñas monedas es el más grande

En pocas palabras: el mercado de criptomonedas es un “creyente en la liquidez”, la época de la abundancia de capital ha terminado, ahora lo que se espera es la próxima señal de cambio en la política.