Liquid Staking: una nueva forma de ganar mientras gastas

El staking líquido (液质押) se ha vuelto popular, en pocas palabras: tu moneda puede ayudar a la cadena a generar ganancias y también puedes retirarla en cualquier momento para hacer otras cosas.

Staking tradicional vs staking líquido

Los puntos débiles del staking normal son muy evidentes: 32 ETH están bloqueados en un nodo de validación de Ethereum, desde unos pocos meses hasta indefinidamente, la liquidez de la moneda está congelada. En caso de que el mercado suba o baje bruscamente, solo puedes mirar.

El staking líquido es diferente. Depositas ETH, el protocolo te devuelve un token derivado equivalente (como stETH), este token se puede negociar, prestar y tiene liquidez. Al mismo tiempo, el depósito original sigue generando recompensas de staking. Es como tener el pez y la carne.

Cómo funciona

La lógica central es muy simple:

1. El usuario deposita ETH → El protocolo bloquea
2. El usuario obtiene stETH (correspondencia 1:1)
3. stETH puede seguir generando intereses en DeFi (préstamos, minería de liquidez, etc.)
4. ETH original sigue generando recompensas de stake (entre 4.8% y 15.5%)

El resultado es que tus ganancias provienen de dos lugares: recompensas de stake + ingresos secundarios de stETH en DeFi.

Comparación de plataformas principales

Lido (el líder del mercado)

• Cubre múltiples cadenas como Ethereum, Solana, Polygon, etc.
• recompensa de staking 4.8%-15.5%
• Comisión 10%
• Los tokens derivados están disponibles en más de 27 aplicaciones DeFi

Rocket Pool (puerto especializado de Ethereum)

• ETH simple anual 4.16%
• Ejecutar nodo 6.96% + recompensa RPL
• Bajo umbral (solo se necesitan 16 ETH para operar un nodo, no todos los 32)

Tempus (jugador de renta fija)

• Enfocado en ingresos fijos
• Cero costos
• Soporta tokens de rendimiento como stETH, yvDAI

Hubble Protocol (jugadores con apalancamiento)

• Hasta 11 veces de apalancamiento
• Se puede prestar la moneda estable USDH
• Cuota de préstamo 0.5%

Riesgos que debes conocer

No te dejes deslumbrar por los beneficios, el liquid staking tiene trampas:

1. riesgo de desvinculación: los tokens derivados pueden desacoplarse del activo original (stETH se ha desviado de ETH)
2. Riesgos de contratos inteligentes: Errores en el código = los fondos pueden ser barridos
3. Riesgo de la plataforma: el intercambio es hackeado o cierra
4. Riesgo de liquidez: en caso de que necesites unstake rápidamente, las tarifas y el deslizamiento pueden ser muy severos.

¿Quién es adecuado para jugar?

• Veterano de DeFi: capaz de manejar los riesgos de múltiples protocolos
• Inversores a largo plazo: quieren hacer que los activos ociosos generen ganancias
• Personas con alta tolerancia al riesgo

No es adecuado para principiantes que se inician directamente.

Línea de base

El staking líquido es esencialmente una combinación de liquidez + rendimiento, pero también agrupa riesgos. Si solo quieres hacer staking de manera simple para ganar un poco de interés, la forma tradicional es más segura. Si quieres ser meticuloso en DeFi, el staking líquido puede ayudarte a maximizar la capacidad de cada moneda, siempre y cuando entiendas dónde están los riesgos.