Revisión semanal de Bitcoin｜Expectativas de relajación de políticas + fuertes informes financieros de empresas, el mercado de criptomonedas sube lentamente

Período: 20-26 de octubre

Contexto macroeconómico: Aumento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, rebote colectivo de los activos de riesgo

El IPC de Estados Unidos en septiembre llegó al 3%, por debajo de la expectativa del mercado del 3.1%. Powell insinuó que la contracción cuantitativa (QT) podría terminar en el cuarto trimestre, lo que envió una fuerte señal de recortes de tasas al mercado. Además, con un sólido desempeño de la temporada de informes de ganancias en el mercado de valores estadounidense (el 87% de las empresas reportadas en el S&P 500 superaron las expectativas), la disminución de las tensiones comerciales ha llevado a un rebote en toda la clase de activos de riesgo.

Las acciones estadounidenses alcanzan un nuevo máximo histórico: el S&P 500 sube un 1.92%, el Nasdaq un 2.31% y el Russell 2000 un 2.50%, el índice VIX cae a 16, lo que indica una clara mejora en el sentimiento del mercado.

Bitcoin: sube un 5.43% pero el ritmo es lento

BTC oscila en el rango de 106.6k-114.5k, con un aumento semanal del 5.43%. Aunque sigue el rebote de los activos de riesgo globales, hay un detalle muy clave:

La entrada no es tan intensa como en el mercado de valores estadounidense — El ETF de BTC al contado solo ha recibido 446 millones de dólares, y en las dos semanas anteriores, todavía había un flujo neto de salida. Esto indica que la actitud cautelosa de las instituciones hacia las criptomonedas aún no se ha revertido por completo.

Datos en cadena: los inversores minoristas se están posicionando gradualmente en niveles bajos

• Se han formado dos fuertes zonas de soporte: 107.3k-108.5k y 109.8k-111.1k, acumulando una clara compra de grandes órdenes.
• El 91% de BTC ahora está en ganancias (la semana pasada era el 85%), lo que significa que la presión de venta está disminuyendo.
• La acción de reducción de posiciones de los tenedores a largo plazo en niveles bajos se ha debilitado, la voluntad de mantener posiciones es más fuerte.

Derivados: La actividad de opciones alcanza un récord, pero el apalancamiento de futuros está disminuyendo

Apareció una comparación interesante:

• El volumen de opciones no cerradas alcanzó un nuevo máximo histórico de 571.4k contratos, los inversores están aumentando activamente su apalancamiento apostando por la volatilidad.
• El volumen de posiciones no liquidadas en futuros y la tasa de apalancamiento están cayendo — Después de esta gran liquidación, los agresivos compradores han disminuido claramente.

La lógica general es: los inversores defensivos utilizan opciones para cubrirse, mientras que los traders agresivos se mantienen en pausa temporalmente.

Estructura del mercado: situación de aumento de precios y reducción de volumen

Esta es la señal que más merece ser vigilada:

• La capitalización total del mercado de criptomonedas alcanzó los 3.84 billones (aumento semanal del 4.37%)
• Pero el volumen de transacciones cayó un 25.3% a 1.09 billones
• El volumen de transacciones de las altcoins ha disminuido un 26.86%, el capital se está concentrando en las principales.

Características típicas de “falta de impulso alcista”.

¿Qué ver la próxima semana?

Punto crítico de liquidación de Mt. Gox nº 31 (34,689 BTC esperando asignación), Decisión de la Reserva Federal y discurso de Powell, Temporada de informes financieros de gigantes tecnológicos — Todo esto podría desencadenar volatilidad.

BTC necesita superar la resistencia de 114k, lo que requiere más capital fresco entrando al mercado. Actualmente, las políticas son favorables, pero el mercado sigue en modo de espera, en un estado típico de “la bota aún no ha caído”.