Saylor afirma que la clasificación del índice no define a Strategy mientras MSCI amenaza con miles de millones en salidas

Source: Yellow Original Title: Saylor dice ‘La clasificación del índice no nos define’ mientras la revisión de MSCI pone en riesgo miles de millones en acciones de Strategy

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Contexto

Michael Saylor rechazó el viernes las preocupaciones sobre el futuro de Strategy, argumentando que la identidad y las operaciones de la empresa son independientes de cómo los estándares de índices la categorizan.

Posición de Saylor

“La clasificación del índice no nos define,” afirmó Saylor en un comunicado. Enfatizó que Strategy, anteriormente MicroStrategy, no debería ser vista como un fondo, fideicomiso o compañía tenedora.

“Somos una empresa operativa que cotiza públicamente con un negocio de software de $500 millones y una estrategia tesoraria única que utiliza Bitcoin como capital productivo.”

Riesgo de MSCI

La decisión pendiente de MSCI, prevista para el 15 de enero, se ha convertido en un enfoque central para los inversores. JPMorgan estimó que aproximadamente $9 mil millones del valor de mercado de $50 mil millones de Strategy están en fondos pasivos que siguen los principales índices.

Una eliminación podría obligar a vehículos de seguimiento de índices a salir de sus posiciones, creando potencialmente hasta $2.8 mil millones en salidas solo de fondos vinculados a MSCI, y hasta $8.8 mil millones si otros proveedores de índices hacen lo mismo.

Argumentos de Strategy

Saylor desestimó la idea de que el estatus del índice debería determinar cómo se valora la empresa. Destacó la emisión de más de $7.7 mil millones en valores de crédito digital este año, incluidos STRK, STRF, STRD, STRC y STRE, así como el lanzamiento de Stretch (STRC), un instrumento de crédito respaldado por Bitcoin.

“Fondos y fideicomisos mantienen activos de manera pasiva. Las compañías tenedoras mantienen inversiones. Nosotros creamos, estructuramos, emitimos y operamos.”

Revisión de Criterios

MSCI está revisando actualmente si las empresas cuya actividad principal es la gestión de tesorería de activos digitales deberían seguir siendo elegibles para inclusión si las tenencias de criptomonedas representan más de la mitad de los activos totales.

La consulta se extiende hasta finales de diciembre, con resultados previstos para enero y cualquier cambio tomando efecto durante la revisión del índice en febrero de 2026.

Análisis de JPMorgan

Los analistas de JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, señalaron que la reciente debilidad del precio de las acciones de Strategy, que ha superado la caída de Bitcoin, probablemente refleja preocupación por una posible reclasificación.

La inclusión en el índice ha actuado como un canal a través del cual la exposición a Bitcoin llegó tanto a carteras minoristas como institucionales a través de vehículos pasivos. Una eliminación revertiría esa dinámica.

Compromiso a Largo Plazo

Saylor concluyó que Strategy sigue comprometida con su enfoque a largo plazo: “Nuestra convicción en Bitcoin es inquebrantable. La empresa apunta a construir la primera institución monetaria digital del mundo.”