Recientemente he revisado información sobre las cadenas de bloques L1 y he encontrado un fenómeno bastante interesante: hay un proyecto en el que existe una clara desalineación entre los fundamentos y la valoración, y la relación riesgo-recompensa está ahí, pero parece que la atención del mercado aún no ha seguido completamente.

Hablar de eso es Injective (INJ).

Primero aclaremos, INJ no es un tipo de cadena universal que quiera hacer de todo. Desde su diseño inicial, se ha enfocado en una dirección: una cadena especializada en aplicaciones financieras. Se puede entender como la infraestructura financiera en la cadena.

La capa técnica utiliza Cosmos SDK, lo que significa que soporta de forma nativa el protocolo IBC y puede conectarse directamente con todo el ecosistema Cosmos, lo que constituye una ventaja fundamental.

Pero la verdadera diferenciación radica en su mecanismo de libro de órdenes.

Ahora los DEX principales son básicamente del modo AMM, ya sabes, piscina de liquidez + el conjunto de precios algoritmicos. Es fácil de usar, pero la profundidad y el deslizamiento siempre han sido un gran problema.

La práctica de INJ es trasladar el sistema de libros de órdenes de los intercambios tradicionales directamente a la cadena. Puedes colocar órdenes limitadas y establecer stop-loss, realizando operaciones de trading más precisas, pero todo el proceso es completamente descentralizado.

Este diseño no tiene un atractivo de la misma magnitud para los traders profesionales. Si DeFi quiere seguir desarrollándose en profundidad en 2025, es muy probable que este tipo de infraestructura financiera especializada atraiga un nuevo ciclo de atención.

Por supuesto, ahora no hay muchas personas que lo discutan, pero eso podría ser donde radique la oportunidad.