#比特币波动性 ¿El grifo secreto de la liquidez global está cerrándose?

Muchas personas están pendientes de que $BTC retroceda un 10% para gritar que es hora de comprar. Pero un variable más grande, podría no estar en el gráfico.

En los últimos días, el círculo de habla inglesa ha estado discutiendo intensamente un asunto: la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno japonés a largo plazo ha mostrado una volatilidad anómala: el rendimiento a 20 años se acerca al 2.8%, mientras que el de 40 años alcanza directamente el 3.7%. Este número no es un pequeño ajuste para un entorno de tasas de interés ultrabajas que ha durado treinta años.

¿Por qué deberíamos preocuparnos por esto? Porque detrás de la burbuja de activos globales en las últimas décadas hay un impulsor invisible: el comercio de carry de yenes (Carry Trade).

El mecanismo es muy simple: pedir prestado yenes a un costo extremadamente bajo, cambiarlos por dólares u otras monedas, e invertir en activos de alto rendimiento: acciones estadounidenses, bonos, bienes raíces, y por supuesto, también en criptomonedas. Así, billones de dólares fluyen al mercado, impulsando todos los activos en burbuja.

Pero a partir de noviembre de 2025, las reglas del juego cambiaron.

¿Qué significa el aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno japonés?
Primero, el costo de pedir dinero ha aumentado directamente. La financiación que antes tenía un costo cercano a cero, ahora requiere pagar intereses reales.
En segundo lugar, el riesgo cambiario ha aumentado drásticamente. Con cualquier fluctuación del yen, una posición de alto apalancamiento puede liquidarse instantáneamente.
Lo más importante es que los fondos comienzan a regresar a Japón, y la liquidez global enfrenta una retirada.

Así que lo que ves es que el $BTC se desploma, puede ser solo la primera ola de esta marea de liquidez. Cuando se reduce el "faucet" que sostiene los precios de los activos globales, todos los activos de alto riesgo enfrentarán una revalorización.

¿Ahora hablar de comprar en el fondo? Quizás deberías aclarar primero cuál es la lógica detrás de tu compra en el fondo. ¿Es por un exceso de caída en el análisis técnico, o sigue habiendo apoyo de liquidez? Cuando la escalera del entorno macroeconómico está siendo retirada, ¿cuánto tiempo más pueden volar los activos que están en el aire?

Deja una pregunta: ¿En esta ronda de restricción de liquidez, el mercado de criptomonedas enfrentará una corrección más profunda? ¿Cuál es tu juicio?