El dinero de Wall Street está fluyendo locamente hacia Ethereum. ¿A qué velocidad? Desde que una importante firma de gestión de activos lanzó el ETF de ETH Al Contado, el valor total de los ethers que poseen nueve gigantes de TradFi a través del ETF ha superado los 18,000 millones de dólares, sumando otros 18,000 millones en reservas corporativas. Un analista predice directamente: este grupo de instituciones podría pronto controlar más del 10% de la oferta total de Ethereum.

¿Suena como algo bueno? El dinero ha llegado y también la conformidad. Pero V no lo ve así.

Recientemente, durante la conferencia Devconnect en Buenos Aires, Vitalik Buterin participó en un evento llamado "Funding the Commons" y se sentó a charlar con Roger Dingledine, cofundador del Tor Project. Alguien hizo una pregunta aguda: ¿cómo evitar ser "capturado" por gigantes financieros como BlackRock?

La respuesta de V神 fue muy directa: planteó dos grandes amenazas.

**La primera amenaza: los constructores centrales están siendo marginados**

Cuando el capital institucional domina, las reglas del juego cambian. La comunidad original de desarrolladores de Ethereum, aquellos que realmente están construyendo infraestructura descentralizada, pueden ser gradualmente empujados a un rincón. ¿Por qué? Porque las instituciones tienen dinero y poder de decisión, sus necesidades se satisfacen con prioridad. Pero estas necesidades a menudo están en desacuerdo con la idea original de apertura y descentralización de Ethereum.

La entrada de capital trae liquidez, pero también distorsiona la dirección. Cuando Ethereum comienza a priorizar el marco de cumplimiento institucional, los requisitos de KYC y las funciones amigables con los reguladores, ¿sigue siendo la "computadora mundial" de antaño? Lo que preocupa a Vitalik es precisamente este cambio de valores: no es un colapso repentino, sino una lenta cocción a fuego lento.

Él lo llama "una amenaza a los niveles de supervivencia". No es un ataque técnico, sino una erosión mental.

La rápida expansión de la posesión institucional ha planteado preguntas estructurales sobre el ecosistema de Ethereum: ¿Para quién sirve realmente esta cadena? ¿Seguirá siendo un campo de experimentación para desarrolladores globales, o se convertirá en otra herramienta financiera de Wall Street?

Ahora, esta pregunta aún no tiene respuesta. Pero al menos, Vitalik ya lo ha aclarado.