Washington estalló esta semana debido a los números en conflicto sobre un programa de efectivo financiado por aranceles propuesto. El plan de la administración de enviar cheques de $2,000 a los ciudadanos acaba de ser torpedeado por economistas universitarios que hicieron las cuentas; resulta que podría consumir $450 mil millones, básicamente vaporizando toda la recaudación de aranceles de un año.

Los investigadores de políticas lanzaron un informe impactante que cuestiona si los ingresos aduaneros pueden realmente financiar este experimento populista. El choque fiscal destaca una tensión mayor: las promesas de campaña frente a la realidad presupuestaria. A los mercados no les gusta la incertidumbre, y esta saga de dividendos arancelarios está sirviendo mucha. Cuando los gobiernos juegan rápido y suelto con las proyecciones de ingresos, los activos de riesgo típicamente se ponen nerviosos, incluida la cripto.