#美股2026展望 Jen-Hsun Huang lo que tiene que decir esta vez puede ser más importante que cualquier informe de analista.

La conferencia de resultados financieros de Nvidia el miércoles es tan delicada que resulta asfixiante: se sitúa justo antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre. No es una coincidencia. El destino de todo el sector de la IA está, en este momento, en manos de dos personas: una es Jen-Hsun Huang de Nvidia, y la otra es Jerome Powell de la Reserva Federal. El primero decide hasta dónde puede llegar la narrativa tecnológica, y el segundo decide si hay suficiente dinero para gastar.

¿Por qué es tan importante esta conferencia de resultados? La respuesta está en las tasas de interés.

Si Powell sigue demorando en bajar las tasas de interés, el costo de financiamiento para las empresas de IA no podrá reducirse, y sus planes de expansión naturalmente tendrán que frenar. Ryan Lee de Direxion lo dijo de manera muy directa: "Las acciones de crecimiento son así de sensibles a las tasas de interés, suben rápido y caen fuerte." ¿Los gigantes de la computación en la nube quieren seguir pidiendo dinero prestado para infraestructura? En un entorno de altas tasas de interés, el umbral ha aumentado claramente.

Lee también mencionó que la reciente corrección de las acciones de IA fue precisamente provocada por las declaraciones agresivas de la Reserva Federal: el mercado estaba esperando ansiosamente una reducción de tasas, pero lo que recibió fue un "sigamos observando".

Pero la historia tiene otro lado. Charlie Ripley de Allianz señala que, aunque el mercado generalmente apuesta a que las tasas de interés caerán a alrededor del 3% el próximo año, el ritmo es un gran problema. "Cuando la expectativa pasa de 'bajar en diciembre es seguro' a 'podría bajar o no', el mercado de valores comienza a temblar de inmediato."

Ahora todo el mundo está esperando a Jen-Hsun Huang para que hable: ¿podrá estabilizar este barco de IA con un rendimiento superior a lo esperado y una perspectiva lo suficientemente optimista?

Sin embargo, hay instituciones que consideran que no es necesario ser demasiado pesimista. Algunos análisis creen que el "nivel de burbuja" de la actual ola de IA es "saludable y no se ven señales de ruptura por el momento". Aunque las valoraciones son un poco altas, las acciones líderes todavía tienen espacio para un crecimiento relativo con descuento, y el sentimiento del mercado es "optimista pero no loco".

Esta conferencia de resultados es el último evento importante antes de la reunión de la Reserva Federal el 10 de diciembre. Su impacto no se limitará solo a las acciones tecnológicas; el mercado de criptomonedas también está atento. Después de todo, en diciembre también hay una actualización de Ethereum y lo que se llama el mercado navideño. ¿Subidas o bajadas? Tal vez dependa de esta ola. $ETH $BNB $SOL