Morgan Stanley advierte: el mercado de Activos Cripto entra en la temporada de cosecha

Fuente: BTCHaber Título original: Advertencia de Morgan Stanley: “ha llegado el momento de la cosecha” Enlace original: Dos ejecutivos de Morgan Stanley, un banco de inversión estadounidense, afirmaron en un programa de pódcast que Bitcoin ha pasado de ser un activo alternativo en el mundo financiero a convertirse en una parte permanente de la planificación de carteras.

El papel clave de los ETF en el mercado

Michael Cyprys, jefe del departamento de corretaje, gestión de activos y bolsa de Morgan Stanley Research, señaló que el acceso de los inversores institucionales a los activos criptográficos ha aumentado rápidamente en los últimos tiempos. Destacó el papel central de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ethereum aprobados en 2024 en esta transformación: “Grandes instituciones como BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton e Invesco han lanzado productos, convirtiendo las criptomonedas en una clase de activos invertibles.”

Cyprys señaló que el tamaño total de los activos del mercado de ETF de criptomonedas es de aproximadamente 200 mil millones de dólares, y estos productos ofrecen “una importante conveniencia en el acceso” porque se pueden integrar en cuentas de inversión tradicionales. La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. ha simplificado aún más el proceso de listado de nuevos productos al adoptar un estándar de listado general para los ETF de criptomonedas.

“El ciclo de precios de Bitcoin funciona como un reloj”

El estratega de inversiones de Morgan Stanley Wealth Management, Denny Galindo, ha vuelto a plantear la cuestión de si el ciclo de precios del mercado de criptomonedas ha llegado a su fin. Señaló: “Si se observa los datos, el ciclo de cuatro años muestra una tendencia muy clara. Es decir, tres años de aumento y un año de descenso. Desde la invención de Bitcoin, este ciclo ha funcionado casi como un reloj.”

Galindo presentó dos explicaciones principales sobre el ciclo de precios de Bitcoin: una es macro y la otra micro. “La versión macro en realidad es el ciclo M2 de las criptomonedas. Es decir, el ciclo de cuatro años opera en paralelo con la aceleración y desaceleración del suministro monetario global M2. Bitcoin generalmente acelera cuando M2 se acelera y cae cuando M2 se desacelera o disminuye.”

¿Es suficiente el crecimiento de la oferta monetaria M2?

Según Galindo, otro microfactor en el ciclo de precios de BTC es el componente de choque de suministro que se observa en las mercancías. Él explica: “Muchas mercancías, como el café o el petróleo, si hay una interrupción en el suministro durante un año, causando escasez, el precio subirá. Luego, los especuladores de mercancías entran y aumentan el apalancamiento. El precio sube en una parábola. En algún momento, la burbuja estalla, y generalmente hay más suministro. Tal vez se planten nuevos cafetos, tal vez el petróleo empiece a compartirse, la demanda disminuye. Luego ocurre una gran caída, como una caída del 80% y un colapso. Las criptomonedas parecen seguir esto también. Así que hay componentes de M2 y componentes de choque de suministro de mercancías. Ambos pueden ser correctos.”

“El otoño es la temporada de cosecha”

Galindo indica que no está claro cuál de estos dos factores es más dominante: “Dividimos el ciclo de cuatro años en cuatro estaciones: primavera, verano, otoño e invierno. Cada estación tiene características diferentes.” Luego emitió una advertencia: “Actualmente estamos en otoño. Esto dura aproximadamente un año. El año pasado escribimos un informe sobre este tema. Así que tal vez estamos cerca del final del otoño. El otoño es la temporada de cosecha. Es el momento en que deseas obtener ganancias. Pero la discusión es: ¿cuánto tiempo durará este otoño y cuándo comenzará el nuevo invierno?”