#稳定币市场波动 Al mirar hacia atrás, las oscilaciones del mercado de monedas estables parecen haber sido ayer. Desde la aparición de Tether en 2014, hasta la actualidad, cuando altos funcionarios de la Reserva Federal (FED) discuten abiertamente su impacto en la política monetaria, los cambios ocurridos en solo diez años son asombrosos. En ese entonces, nos preocupábamos por si las monedas estables podrían sostenerse por encima, hoy en día se han convertido en una fuerza que sacude el sistema financiero TradFi.

La opinión del gobernador de la Reserva Federal, Milan, ha suscitado mi profunda reflexión. Mencionó que la expansión de la moneda estable podría reducir la tasa de interés neutral, lo cual coincide con la tendencia que he observado durante muchos años. Recordando el mercado bajista de criptomonedas de 2018, las monedas estables desempeñaron un papel de refugio, impulsando la liquidez del mercado. Ahora, se han convertido en un puente que conecta el TradFi con la economía digital.

Milán enfatiza que la tasa de interés de política debería ajustarse a la baja junto con la tasa neutral, lo que me recuerda a la política monetaria no convencional después de la crisis financiera de 2008. La historia siempre es sorprendentemente similar, pero a la vez diferente. En aquel entonces fue para hacer frente a la crisis, y hoy es para adaptarse a las transformaciones traídas por las nuevas herramientas financieras.

Sin embargo, también debemos estar alerta ante un optimismo excesivo. El mercado de monedas estables ha pasado por turbulencias como el colapso de Terra/LUNA, lecciones profundas. El endurecimiento de las políticas regulatorias, como la exigencia de reservas 1:1, sin duda afectará la velocidad de expansión de las monedas estables. Esto podría equilibrar el impacto sobre la tasa de interés neutral mencionado por Milan.

De cara al futuro, la interacción entre las monedas estables y la política monetaria tradicional será cada vez más estrecha. Como testigos y participantes, tenemos la responsabilidad de aprender de las lecciones de la historia y fomentar el desarrollo saludable de esta herramienta innovadora. Después de todo, independientemente de los avances tecnológicos, la esencia de las finanzas siempre será la gestión y el equilibrio del riesgo.