Morgan Stanley advierte: ha llegado el momento de la cosecha de otoño - Análisis del ciclo de Bitcoin

Source: BTCHaber Título original: Advertencia de Morgan Stanley: “ha llegado el momento de cosechar” Enlace original:

Inversores institucionales impulsan la adopción masiva de activos criptográficos

Dos ejecutivos de Morgan Stanley, un banco de inversión estadounidense, dijeron en un programa de pódcast que el BTC ha pasado de ser un activo alternativo a convertirse en una parte permanente de la planificación de carteras.

Michael Cyprys, jefe de la división de corretaje, gestión de activos y bolsas de Morgan Stanley Research, señaló que el acceso de los inversores institucionales a los activos criptográficos ha aumentado drásticamente recientemente.

Cyprys enfatiza que el ETF( de Bitcoin y Ethereum al contado aprobado en 2024 es el centro de esta transformación: los productos lanzados por grandes instituciones como BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton e Invesco han convertido las criptomonedas en una clase de activos invertibles.

El papel clave de los ETF en el mercado

Cyprys señaló que el tamaño total de activos del mercado de ETF de criptomonedas es de aproximadamente 20 mil millones de dólares. Estos productos ofrecen una importante facilidad de acceso porque pueden integrarse con cuentas de inversión tradicionales.

Cyprys también indicó que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha adoptado estándares de cotización universales para los ETF de criptomonedas, lo que facilita la entrada de nuevos productos al mercado: estos desarrollos han convertido los activos criptográficos en una categoría de inversión más estándar, más compatible y más accesible a nivel institucional.

“El ciclo de precios de Bitcoin opera como un reloj”

El estratega de inversión en gestión de patrimonio de Morgan Stanley, Denny Galindo, ha revisado la cuestión de si el ciclo de precios del mercado de criptomonedas, que ha sido objeto de frecuentes discusiones recientemente, ha llegado a su fin. Él señaló: “Desde los datos, el ciclo de cuatro años presenta una tendencia muy clara: tres años en aumento, un año en descenso. Y este ciclo ha funcionado casi como un reloj desde la creación de BTC.”

Galindo propuso dos explicaciones principales sobre el ciclo de precios de Bitcoin: la macro y la micro. La versión macro es el ciclo monetario M2, es decir, un ciclo de cuatro años que corre en paralelo con la aceleración y desaceleración del suministro global de M2. Bitcoin generalmente sube cuando M2 se acelera y baja cuando M2 se desacelera o desciende.

¿Es suficiente el crecimiento de la oferta monetaria M2?

Galindo considera que otro microfactor en el ciclo de precios de BTC es el choque de suministro en los productos: cuando el suministro de un producto se interrumpe, ya sea café o petróleo, si hay escasez, el precio aumentará. Luego, los especuladores de productos intervienen, aumentando el apalancamiento, lo que lleva a un aumento parabólico del precio. Finalmente, la burbuja estalla, y generalmente hay más suministro que ingresa al mercado, lo que provoca una caída significativa (como una caída del 80%).

Galindo indica que las criptomonedas parecen seguir este patrón, siendo afectadas tanto por los componentes del M2 como por los componentes del impacto en el suministro de mercancías.

“El otoño es la temporada de cosecha”

Galindo indica que aún no está claro cuál de estos dos factores es más dominante. Divide el ciclo de cuatro años en cuatro estaciones: primavera, verano, otoño e invierno, cada una con características diferentes.

Galindo emitió una advertencia: “Actualmente estamos en otoño. Esto dura aproximadamente un año. El año pasado escribimos un informe sobre este tema. Así que podríamos estar cerca del final del otoño. El otoño es la temporada de cosecha, es cuando quieres obtener ganancias. Pero la pregunta es: ¿cuánto tiempo durará este otoño y cuándo comenzará el nuevo invierno?”