#比特币行情观察 Bitcoin Gran caída del 25%! Los grandes poseedores venden locamente, ¿se ha derrumbado la fe en los 100,000 dólares?

El índice de pánico del mercado cayó drásticamente a 15 puntos, con cerca de 100,000 inversores liquidando sus posiciones. Lo que alguna vez fue fervientemente aclamado como el "oro digital" se ha convertido en una "pieza desechada" de la que tanto el mercado como los fondos están huyendo. ¡El mercado de Bitcoin nuevamente presenta una escena sangrienta! Desde que alcanzó su máximo histórico de 126,272 dólares el 6 de octubre, Bitcoin ha caído constantemente, y hasta el 18 de noviembre incluso cayó por debajo de los 93,000 dólares, con una Gran caída de más del 25% desde su máximo histórico, entrando oficialmente en un mercado bajista técnico. En las últimas 24 horas, casi 160,000 inversores en todo el mundo han sido liquidados debido a la Gran caída de las criptomonedas, con un monto liquidado que asciende a 7.6 mil millones de yuanes. Bitcoin, que alguna vez se disparó en sincronía con las acciones tecnológicas de EE. UU., ahora se hunde solo mientras las acciones tecnológicas se recuperan, mostrando una forma anómala de "caída sin recuperación".

El sentimiento del mercado se derrumba, el índice de miedo alcanza un mínimo anual.
El 13 de noviembre, el índice de miedo y codicia en el mundo de las criptomonedas cayó drásticamente a 15 puntos, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de este año, y el mercado entró en un estado de "extremo miedo". Este indicador combina múltiples factores como la volatilidad de precios, el volumen de operaciones, las tendencias en redes sociales, la dominancia del mercado de Bit y las tendencias de búsqueda en Google. Los datos históricos son preocupantes: la última vez que este índice cayó por debajo de 20 puntos fue el 27 de febrero, y en el mes siguiente, el precio de Bit cayó un 25% a 75,000 dólares. Un informe de la plataforma de análisis de sentimientos del mercado, Santiment, muestra que la discusión negativa sobre las tres principales criptomonedas, Bit, Ethereum y XRP, ha aumentado drásticamente, y la proporción de sentimientos positivos a negativos ha disminuido considerablemente. El mercado está dominado por un relato pesimista, y la confianza de los inversores sigue siendo baja. Sin embargo, este extremo pesimismo es visto por algunos analistas como una señal de posible optimismo. Ellos creen que cuando el público se vuelve negativo sobre los activos, especialmente sobre los activos principales del mercado de criptomonedas, indica que el mercado se está acercando al "punto de rendición"; una vez que los pequeños inversores comienzan a vender, los tenedores clave pueden adquirir los tokens vendidos y elevar el precio.

Gran caída de ballenas, los poseedores a largo plazo concentran la venta.
En el momento en que el Bitcoin "no se recupera", la venta de "ballenas" y los tenedores a largo plazo se ha convertido en un impulsor significativo. Los datos de la blockchain muestran que en los últimos 30 días, los tenedores de Bitcoin a largo plazo han vendido aproximadamente 815,000 Bitcoins, lo cual es la mayor actividad de venta desde principios de 2024. Más crítico aún, las carteras de ballenas que han mantenido Bitcoin por más de siete años continúan vendiendo a una tasa de más de 1,000 Bitcoins por hora. Esta venta presenta características de "distribución continua y entrelazada", en lugar de una venta coordinada repentina. Muchos de los primeros tenedores ven los 100,000 dólares como un umbral psicológico, un nivel de toma de ganancias del que han hablado durante años. Desde que Bitcoin superó por primera vez los 100,000 dólares en diciembre de 2024, la venta de los tenedores a largo plazo ha comenzado a acelerarse. Lo que realmente preocupa no es la venta en sí, sino que la capacidad del mercado para absorber estas ventas está disminuyendo. A finales del año pasado y a principios de este, cuando los tenedores a largo plazo vendían Bitcoin, otros compradores intervenían para apoyar el precio, pero esta dinámica parece haber cambiado.

El entorno macroeconómico se ha revertido, la liquidez del dólar se está ajustando marginalmente.
El aumento y la caída del Bitcoin siempre están profundamente vinculados a las políticas macroeconómicas globales, especialmente a la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. El desencadenante directo de esta Gran caída es la contracción de la liquidez del dólar. Anteriormente, el Bitcoin pudo superar los 120,000 dólares, y uno de los principales motores fue la fuerte expectativa del mercado sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de año. Sin embargo, un cambio abrupto en el entorno macroeconómico ha roto completamente esta lógica. Con el fin del cierre del gobierno de EE. UU., los datos económicos retrasados muestran que la economía estadounidense es mucho más resistente de lo esperado: el mercado laboral es estable, el gasto de consumo es fuerte, y aunque la presión inflacionaria ha disminuido, aún no ha alcanzado un nivel que requiera una reducción de tasas urgente. Esta situación ha enfriado por completo las expectativas del mercado sobre la reducción de tasas. Cuando las expectativas de flexibilización se evaporan, la aversión al riesgo de los fondos globales disminuye rápidamente, y los capitales comienzan a retirarse de activos de alto riesgo como Bitcoin y acciones tecnológicas, dirigiéndose hacia activos seguros como el dólar y los bonos del gobierno en busca de refugio. Las recientes declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre ser cautelosos con respecto a una reducción de tasas en diciembre han dañado aún más la aversión al riesgo.

El pilar de capital se derrumba, la retirada de fondos por parte de las instituciones intensifica la presión de venta
El reciente aumento del Bitcoin dependía principalmente de la compra continua de grandes fondos de inversión, instituciones de asignación de ETF y empresas con "tesorerías de Bitcoin". Pero ahora, estas tres grandes fuentes de capital están retirándose al mismo tiempo, haciendo que el pilar del aumento del Bitcoin se derrumbe por completo. Los datos muestran que en los últimos 30 días, la salida neta acumulada de ETFs de Bitcoin al contado alcanzó los 2,8 mil millones de dólares, estableciendo un récord de salida neta mensual desde la aprobación de los ETFs. De estos, la salida en la región de EE. UU. representa un asombroso 91%, con el ETF IBIT de BlackRock registrando un volumen de redención de 11,000 Bitcoins en un solo día. La reducción de tenencias a nivel empresarial ha agravado aún más la presión de venta. La empresa "tesorería de Bitcoin" más grande del mundo, MicroStrategy, ha visto caer su precio de acciones más del 32% en el último mes. La especulación sobre la posible venta de Bitcoins por parte de MicroStrategy está aumentando, a pesar de que el cofundador y presidente ejecutivo de la compañía, Michael Saylor, afirma que la estrategia de MicroStrategy siempre ha sido "seguir comprando". Lo que es más preocupante es que la relación entre el volumen de transacciones en el mercado al contado y en el de derivados ha caído a 1.2:1, el nivel más bajo en casi dos meses, reflejando un enfriamiento significativo en el sentimiento especulativo a corto plazo y una debilitación estructural en la capacidad de absorción de liquidez del mercado.

La burbuja narrativa estalla, exponiendo las características especulativas.
La razón por la que el Bitcoin puede atraer una gran cantidad de fondos no se basa solo en la tecnología en sí, sino en un conjunto de "sistemas narrativos" ampliamente reconocidos por el mercado: conceptos como "oro digital", "herramienta contra la inflación" y "mercado de reducción a la mitad". Sin embargo, hoy en día, estos antiguos "puntos de venta" están perdiendo su eficacia uno a uno. La narrativa del "oro digital" ya no se sostiene. Cada vez que hay sentimientos de aversión al riesgo en el mundo, el Bitcoin no solo no ha podido mantener su valor, sino que ha caído aún más. En esta ronda de volatilidad en los mercados globales, los fondos han estado fluyendo hacia activos de refugio tradicionales como el dólar y el oro, mientras que el Bitcoin se ha convertido en un objeto de venta. Las expectativas del "mercado de reducción a la mitad" también se han anticipado. El aumento esperado por esta reducción a la mitad ya se había materializado en octubre, y cuando esa expectativa se concretó, sin un nuevo apoyo positivo, los fondos naturalmente saldrían para realizar ganancias, lo que llevó a una corrección de precios. Con el aumento de la dificultad de la minería y la creciente presión regulatoria, el comportamiento de venta de los mineros también ha ejercido presión sobre los precios. Los datos muestran que desde el 9 de octubre, los mineros han trasladado un total de 51,000 Bitcoins a los intercambios, con un valor superior a 5.7 mil millones de dólares, estableciendo la mayor escala de transferencia desde julio del año pasado.

La advertencia de la caída simultánea de activos de riesgo y activos de refugio.
本轮比特币暴跌的一个异常现象是,风险资产与避险资产同步下降。 黄金在盘中最狂泄超150美元之后,虽然反弹到4080美元nearby,但bit币却成为明显的例外。 这通常发生在市场流动性出现系统性收缩、资金普遍趋紧的极端环境下。 这表明市场正经历一轮更深层次的流动性压力测试,投资者被迫抛售所有资产以获取现金,导致价格集体承压。 Bitt 币与纳斯达克100指数的相关性仍高达0.8左右,但这种关联却呈现出一种畸形状态——Bitte 币只在下跌时与股市結束,在上涨时却反应迟钝。 数据显示,当纳指上涨时,比特币的涨幅明显偏小; 而当纳指跌时,bit币却跌更ruthless。 这种负面偏差在365天滚动基础上已达到夜夜熊市以来的最高水平。 市场注意的转移是关键因素——2025年,原本在加密货币领域流动的叙事资本已经转向stock 市场,大型科技stock 成为机构和散户寻求高贝塔增长的magnet石。 截至发稿,Polymarket预测平台数据显示,比特币年内跌破9万美元的概率升到70%,预测年内跌破8万美元的概率为26。 技术分析指出,比特币下一个关键支撑位在93000美元附近,如果失守,可能会进一步下探。

El mercado siempre es cíclico, como han señalado algunos analistas, los patrones estacionales en la historia pueden traer una chispa de esperanza: en los últimos ocho años, en seis de esos años, el Bit terminó diciembre con ganancias, variando del 8% al 46%. Este fenómeno, conocido como "subida navideña", podría traer un rayo de cambio al mercado. Pero al final, la actual "descompresión" del Bit es un proceso inevitable de retorno a la racionalidad del mercado. Los fondos están regresando de áreas de especulación de alto riesgo a activos con un valor más real, lo cual puede no ser algo malo para el desarrollo saludable del mercado.