Terraform Labs: La venta de 4 negocios y el fin de una era de desastres

El acuerdo de $4.5 mil millones marca el punto final (¿o solo el principio?) de uno de los mayores colapsos en la historia cripto.

Terraform Labs está liquidando cuatro subsidiarias —Pulsar Finance, Station, Enterprise y Warp— como parte de un acuerdo de bancarrota con la SEC. El número es brutal: $4.5 mil millones en disgorgement y sanciones civiles. Do Kwon y la empresa están permanentemente prohibidos de operar “criptoactivos de valores.”

Contexto: Cómo $40 mil millones se evaporaron

La caída de Terra en mayo de 2022 fue catastrófica. UST perdió su vinculación con el dólar, y tanto USTC como LUNC colapsaron. El impacto fue sistémico: fondos de cobertura que habían apostado por Terra también se fueron abajo, llevándose con ellos miles de millones en capital de inversores minoristas.

Hoy, LUNC cotiza alrededor de $0.37 —bajó desde los $18.87 de su máximo histórico. Una caída del 98%.

El juicio: Culpabilidad confirmada

En abril de 2024, un jurado declaró culpable a Terraform Labs y a Do Kwon por engañar a inversores en una demanda civil de la SEC. La SEC originalmente pedía $5.3 mil millones; Terraform argumentaba por un máximo de $1 millón. El acuerdo de $4.5 mil millones quedó en el medio, pero es claramente una victoria regulatoria.

Lo que sigue

CVU Securities (el banquero de inversión de Terraform) está abierto a ofertas para las cuatro empresas. El CEO Chris Amani reporta $150 millones en activos —suficiente para cumplir el acuerdo, pero apenas.

Do Kwon sigue en Montenegro esperando extradición. No asistió al juicio.

Reflexión: Este caso es un recordatorio de por qué la regulación cripto importa. No es sobre matar la innovación—es sobre que los que construyen en esta industria enfrenten responsabilidad real.