Bitcoin se estanca en el umbral de 117,000 dólares: ¿La decisión de la Reserva Federal puede encender nuevos máximos?

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Escrito por: Prathik DesaiCompilado por: Block unicorn El oro alcanzó un nuevo máximo histórico, el mercado de valores también superó las advertencias de ganancias y el dólar comenzó a debilitarse. Los activos de riesgo parecen estar listos para seguir subiendo. Sin embargo, el Bitcoin, que generalmente es más activo durante períodos de liquidez abundante, ha caído a poco menos de 117,000 dólares. A pesar de que hay suficiente impulso en el mercado - los ETF ya han acumulado miles de millones de dólares, las stablecoins en los intercambios se acumulan en grandes cantidades, y los poseedores a largo plazo también están reduciendo gradualmente el suministro. ¿Qué falta realmente? Cuando profundizamos en la semana 37 de 2025 (del 8 al 14 de septiembre), encontramos la respuesta. La semana pasada, Bitcoin llenó el hueco del contrato de futuros de agosto de 117,000 dólares en la CME (CME), y luego, tras experimentar dos semanas de importantes desarrollos macroeconómicos, detuvo su aumento entre la acumulación y el descubrimiento de precios. El mercado ha subido y ha registrado su primera subida consecutiva de dos semanas en más de dos meses. Sin embargo, el mercado tiene dificultades para superar el nivel de resistencia de 117,000 dólares, y está a la espera de un evento clave: la decisión de la Reserva Federal el 17 de septiembre. Esta situación ha surgido en el contexto de la incertidumbre económica. En primer lugar, los datos de empleo en Estados Unidos publicados hace dos semanas fueron peores de lo esperado. Ahora, los datos de inflación presentan señales divergentes. El índice de precios al productor (IPP) se ha enfriado, con datos mensuales volviendo a valores negativos, lo que indica que la presión de costos en la cadena de suministro está disminuyendo. Sin embargo, el índice de precios al consumidor (IPC) muestra discrepancias. En agosto, el IPC aumentó un 0.4% en comparación mensual, y la tasa anual alcanzó el 2.9%, el nivel más alto desde febrero. Esto sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, lo que indica que la inflación aún no ha sido derrotada. Los datos del PPI sugieren una disminución de la presión inflacionaria futura, pero los datos del CPI indican que las familias aún están bajo presión. Combinado con la debilidad del mercado laboral, las razones para una reducción de tasas siguen siendo fuertes. La observación de la Reserva Federal (FedWatch) de la Bolsa de Comercio de Chicago (CME) muestra que el mercado ya ha digerido más del 95% de la posibilidad de una reducción de tasas. Al mismo tiempo, otros activos también están ganando atención. El precio del oro se disparó a un nuevo máximo histórico de más de 3,640 dólares por onza. En el mercado de valores, el índice S&P 500 y el índice Nasdaq alcanzaron máximos históricos antes de la próxima reunión de la Reserva Federal.  El bitcoin intenta seguir la misma trayectoria. El Bitcoin ha subido desde un mínimo cercano a 108,000 dólares a finales de agosto hasta más de 116,000 dólares la semana pasada. Sin embargo, a diferencia del oro o las acciones, el Bitcoin no ha logrado superar este umbral. El hueco se ha llenado, el impulso alcista está aumentando, pero la resistencia en 117,000 dólares sigue siendo obstinada. El Bitcoin se mantuvo por encima de 110,000 dólares durante toda la semana, y hasta la noche del domingo, el aumento semanal fue del 3.81%.  El ETF de Bitcoin al contado ha atraído más de 2.3 mil millones de dólares en solo cinco días, marcando la semana más fuerte desde julio y la quinta mejor semana de 2025. Los inversores institucionales están respaldando las compras y estableciendo posiciones con nuevo capital. Sin embargo, el mercado de derivados no ha mostrado la misma confianza. El interés abierto en los futuros de Bitcoin ha aumentado ligeramente, pero la energía especulativa se ha trasladado a Ethereum y otras altcoins. La dominancia de Bitcoin ha disminuido en 0.7 puntos porcentuales, reflejando este cambio.  El índice de miedo y avaricia en criptomonedas ha subido 9 puntos, entrando en la zona neutral, alejándose de la zona de miedo, lo que indica que el sentimiento de los inversores está mejorando. Los datos en cadena son consistentes con esto, mostrando que la liquidez está esperando la confianza del mercado. La tasa de rendimiento de producción utilizada (SOPR) muestra que los holders a largo plazo continúan vendiendo en tendencia, mientras que los holders a corto plazo regresan a la toma de ganancias en lugar de vender en pérdidas. Esto indica que la liquidez del mercado es buena, manteniendo el suministro en movimiento y no se han liberado señales de presión. La proporción de SOPR de los titulares a largo plazo / titulares a corto plazo se mantiene alta, lo que indica que la presión de venta proviene principalmente de billeteras experimentadas, en lugar de nuevos entrantes nerviosos.  Esta semana, la relación entre la capitalización de mercado y el valor real (MVRV) aumentó de 2.09 a 2.17, lo que indica que Bitcoin se encuentra en una zona de medio ciclo. Históricamente, un MVRV entre 3.5 y 4 suele marcar un mercado sobrecalentado. Un nivel de MVRV de 2.2 indica que el mercado no es barato ni está excesivamente expandido. La valoración es estable y no está inflacionada. La proporción de suministro de stablecoins (la relación entre la capitalización total del mercado de criptomonedas y la capitalización total del mercado de todas las stablecoins) ha caído al nivel más bajo en cuatro meses. Esto indica que, en relación con el saldo de Bitcoin, la liquidez de las stablecoins inactivas en los exchanges ha aumentado.  El índice de fuerza relativa (RSI) a corto plazo también ha caído alrededor de 50, lo que indica una neutralidad en el impulso y hay potencial de subida. Todos estos datos respaldan la opinión general de que hay abundante liquidez, pero el mercado sigue careciendo de confianza. ¿Qué pasará a continuación? Una reducción de tasas de interés no siempre es algo bueno para Bitcoin. En marzo de 2020, la Reserva Federal redujo drásticamente las tasas de interés en respuesta a la pandemia, y Bitcoin inicialmente colapsó junto con los activos de riesgo, pero luego experimentó un fuerte rebote tras la afluencia de liquidez. A finales de 2024 también se observó un patrón similar: la primera reducción de tasas provocó volatilidad en el mercado y toma de ganancias, y luego el ciclo de flexibilización sentó las bases para otro rebote. En ese momento, indicadores en cadena como MVRV y la proporción de ballenas mostraron fluctuaciones a corto plazo, seguidas de un aumento a largo plazo. Si la historia se repite, la primera corrección de esta semana podría traer volatilidad, en lugar de un aumento lineal, incluso si la situación general sigue siendo positiva. Si Bitcoin vuelve a superar y mantener los 117,000 dólares, podría abrir rápidamente el camino hacia nuevos máximos. Sin embargo, si la Reserva Federal retrasa la reducción de tasas debido a los recientes datos de inflación, el mercado podría caer de nuevo a 113,000 dólares o menos. El libro de órdenes muestra una gran liquidez en esos niveles, y los operadores están listos para barrer las órdenes.  Las instituciones claramente prefieren los ETF de Bitcoin como herramientas de inversión, mientras que los comerciantes especulativos están dirigiendo sus fondos hacia Ethereum y Solana. Si Bitcoin rompe al alza después de la decisión de la Reserva Federal, se espera que este impulso continúe expandiéndose. Ethereum ya ha atraído una gran cantidad de apalancamiento, y su rendimiento podría superar al de Bitcoin. Sin embargo, si Bitcoin se estanca, con el reverso del capital especulativo, las altcoins podrían convertirse en la primera ficha de dominó en caer. A medida que los ETF absorben la oferta, los saldos de stablecoins se expanden y los poseedores a largo plazo comienzan a vender, la liquidez se está acumulando. Sin embargo, el mercado carece de confianza y sigue esperando un catalizador. Si Powell insinúa que se iniciará un ciclo de flexibilización sin añadir ninguna advertencia, es muy probable que Bitcoin se recupere a 117,000 dólares y entre en una fase de descubrimiento de precios por encima de ese nivel. Si adopta un enfoque cauteloso, advirtiendo sobre la inflación persistente o riesgos externos, el mercado podría continuar oscilando dentro del rango actual, quizás hasta la próxima publicación de datos en octubre. Para los inversores, los indicadores en cadena indican que la etapa actual es saludable, pero se debe tener precaución. Los fondos institucionales y empresariales están fluyendo hacia los ETF. El riesgo radica más en el momento que en la dirección. La próxima semana revelará si la fase de espera y confianza llegará a su fin. Todos los ojos están puestos en Powell.