La relación entre la reducción de tasas de interés y el bull run a menudo se malinterpreta. Al revisar los datos históricos, el comportamiento del S&P 500 después de que la Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés no siempre muestra una tendencia alcista, lo cual es algo que los inversores deben tener en cuenta.

Cuando el mercado espera generalmente la llegada de un bull run y los inversores sostienen sus fichas con ansias, a menudo las cosas no salen como se esperaba. Un verdadero bull run suele estallar en momentos inesperados, y no llega cuando todos lo esperan. Después de todo, los manipuladores del mercado no tienen razones para llevar a todos "a bordo" sin costo.

En los últimos años, el gran aumento de las acciones estadounidenses se ha debido principalmente a dos fuentes de liquidez: el comercio de arbitraje de moneda de bajo interés (principalmente en yuan y yen) y el mercado de bonos de Estados Unidos en un mercado bajista. Sin embargo, en el actual entorno de reducción de tasas de interés, estos dos canales están experimentando una reversión, lo que podría llevar a una contracción de la liquidez, lo cual es una situación preocupante.

La Reserva Federal (FED) actualmente se enfrenta a un dilema: si continúa subiendo los tipos de interés para mantener las operaciones de arbitraje, la economía real podría no soportarlo; si baja los tipos para ayudar a la economía real, esto podría llevar a la disolución de las operaciones de arbitraje. En esta situación, las acciones que la Reserva Federal (FED) podría tomar, aparte de las declaraciones, podrían ser muy limitadas.

Es importante señalar que, aunque la reducción de tasas de interés puede aliviar un "resfriado" económico, no puede curar una "enfermedad terminal". Si la economía ya está gravemente afectada, incluso una reducción de tasas difícilmente podrá salvar la caída del mercado de valores.

Al observar la tendencia del mercado, encontramos que destacados empresarios e inversores como Jensen Huang de Nvidia, Jeff Bezos de Amazon, Mark Zuckerberg de Meta, Elon Musk de Tesla y el maestro inversor Warren Buffett han estado vendiendo acciones a gran escala recientemente, liquidando decenas de miles de millones e incluso más de cien mil millones de dólares. Parecen estar acumulando efectivo para futuras oportunidades de inversión, esperando a que la situación del mercado se aclare antes de actuar.

Esta actitud cautelosa puede ser digna de ser emulada por los inversores comunes. En el actual entorno económico complejo, las expectativas ciegas y el seguimiento de tendencias pueden conllevar riesgos, mientras que el análisis racional y la espera paciente podrían ser una elección más sabia.