#BNBChain生态币种全面上扬# STBL, una vez lanzado, experimentó una caída severa, y detrás de esto, en realidad, hay tres factores que actúan conjuntamente: "problemas técnicos, falta de liquidez y falta de confianza". Las monedas estables algorítmicas parecen ser un mecanismo innovador, pero en realidad carecen de un verdadero respaldo de activos, dependiendo completamente de las expectativas del mercado para mantenerse; una vez que el sentimiento del mercado se convierte en pánico, el precio colapsa rápidamente.

Los casos históricos similares ya nos han dado suficientes advertencias. Los fracasos de UST y del protocolo Fei demuestran claramente la vulnerabilidad del modelo "sin colateral físico + control puramente algorítmico". Los problemas que enfrenta STBL son aún más graves, ya que la transparencia de sus reservas colaterales es insuficiente, y la escala limitada del ecosistema de Algorand no puede proporcionar un apoyo adecuado de liquidez, lo que provoca que cualquier fluctuación del mercado pueda desencadenar una venta masiva.

Lo que es aún más preocupante son los riesgos regulatorios relacionados. Actualmente, los países de todo el mundo están reforzando las medidas de regulación sobre las monedas estables, y este modelo de operación de STBL podría ser considerado como una operación no conforme por las autoridades regulatorias. Una vez que se enfrente a una revisión regulatoria, las perspectivas del proyecto serán muy poco optimistas.

En esencia, la moneda estable algorítmica es un juego basado en la confianza, y los inversores no deben dejarse engañar por las supuestas promesas de "altos rendimientos". Para los inversores que buscan seguridad, monedas estables como USDC y DAI siguen siendo una opción más segura. Si STBL realmente quiere establecerse en el mercado, debe aumentar la transparencia de las reservas, introducir creadores de mercado profesionales y expandir los escenarios de uso. En la situación actual, mantener una actitud de espera puede ser una elección más sabia.

Para aquellos inversores que se han perdido en el mercado o que ya están atrapados en altos precios, quizás sea necesario reevaluar su estrategia de inversión y buscar métodos de gestión de riesgos más sistemáticos.