Recapitulación Semanal de Cripto de Gate Ventures ( 15 de Septiembre de 2025 )

TL;DR

• El IPC de EE. UU. y el IPC subyacente estuvieron en línea con las expectativas del mercado la semana pasada, pero los precios de los bienes básicos aumentaron debido a los efectos de traspaso de los aranceles automotrices.
• El gran evento de la semana es la reunión del FOMC del jueves, aunque una reducción de 25 puntos básicos está casi descontada, hay oportunidades para otros resultados de la reunión.
• Los ETFs de BTC vieron entradas de $2.34B con precios estables, mientras que ETH se recuperó aproximadamente un 7% con entradas de $640M a medida que los ETFs revertían las salidas. Las salidas de validadores de ETH (~$2.6M) aumentaron después de que Kiln realizara retiros de precaución tras un hackeo de $41M de SOL. ETH/BTC subió a 0.04.
• Principales movimientos: MNT +40% (especulación de recompra), DOGE +20% (noticias de ETF), AVAX +19% (aumento de DeFi a partir de sUSDe + Benqi).
• Nuevos lanzamientos: AVNT (perps DEX en Base) se disparó ~10x después de las listas de Bithumb/Upbit; LINEA (un Layer 2 de Consensys) ha estado ganando gradualmente atención en el mercado.
• Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital lideran un PIPE de $1.65B para lanzar la estrategia de tesorería de Solana de Forward Industries.
• Tether lanza USAT, una stablecoin compatible con EE. UU., desafiando a USDC de Circle.
• MegaETH lanza USDm, una stablecoin generadora de rendimiento para subsidiar las tarifas del protocolo.

Visión general macro

El IPC de EE. UU. y el IPC subyacente estuvieron en línea con las expectativas del mercado la semana pasada, pero los precios de los bienes básicos aumentaron debido a los efectos de transferencia de los aranceles automotrices. El IPC de EE. UU. subió un 0.4% mensual en agosto y un 2.9% anual, el IPC básico subió un 0.3% mensual y un 3.1% anual, en línea con las expectativas del mercado. Por componente, los precios de los bienes básicos aumentaron un 1.5% anual, el más alto desde mayo de 2023, señalando un cambio en los bienes básicos de la deflación de 2023–2024 a la inflación. Dentro de los automóviles, los precios de los autos usados subieron un 1.0%, los autos nuevos un 0.3% y las piezas de vehículos motorizados que no son llantas un 1.7%, lo que indica los efectos de traspaso de los aranceles a los automóviles. Aunque la inflación de agosto no superó las expectativas, la tendencia no se está acercando al objetivo del 2% de la Fed; más bien, se está alejando. Esto ocurre en un contexto de datos de empleo significativamente más débiles y un mercado laboral estancado. Debido a que los datos de empleo continúan deteriorándose, es probable que la Fed tenga que recortar las tasas primero; sin embargo, en medio de la contracción de la oferta, los riesgos de estanflación merecen atención. Los datos recientes muestran que el crecimiento del empleo en EE. UU. casi se ha estancado, mientras que las presiones inflacionarias aún se acumulan; esto sugiere que en el corto plazo, la presión de "estancamiento" supera a la presión de "inflación". El gran evento de la semana es la reunión del FOMC del jueves, donde se espera ampliamente un recorte de tasas de interés. El mercado cree en una certeza casi total de un recorte de 25 puntos básicos esta vez, pero también hay una menor probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos. La reunión también verá las proyecciones de los miembros del FOMC para las futuras tasas de interés actualizadas en el gráfico de puntos, que proporcionará una guía importante sobre cómo los responsables de políticas ven la evolución de las tasas en los próximos años. El último conjunto de proyecciones mostró que la expectativa mediana del FOMC era de una tasa de fondos federales del 3.6% en 2026 y del 3.4% en 2027, cayendo al 3.0% a largo plazo. (, 2)

El índice del dólar estadounidense subió un poco el viernes pasado, pero aún se mantuvo en camino hacia una caída semanal del 0.1%, y ha sido el segundo descenso semanal consecutivo, debido a los débiles datos económicos y la posible reducción de tasas. (3)

El rendimiento de los bonos a 10 años de EE. UU. ha mostrado una turbulencia relativamente estable entre el 4.00% y el 4.10%, mostrando que el mercado está alcanzando un consenso sobre la valoración de activos antes de que se anuncie la reducción real de tasas. (4)

Los precios del oro subieron ligeramente el pasado viernes, manteniéndose cerca del máximo histórico de $3,673.95 alcanzado el pasado martes, ya que los signos de un debilitamiento en el mercado laboral de EE. UU. reforzaron la expectativa del mercado sobre el primer recorte de tasas de la Fed este año. (5)

Visión General de los Mercados Cripto

Activos Principales

La semana pasada, los ETFs de Bitcoin en EE.UU. registraron fuertes entradas de $2.34B, con los precios de BTC manteniéndose estables alrededor de los niveles de la semana anterior. Ethereum se recuperó, registrando una ganancia de aproximadamente el 7% a medida que los ETFs de ETH en EE.UU. se recuperaron de las salidas récord de la semana anterior y registraron alrededor de $640M en entradas netas. En la cadena, las colas de salida de validadores de ETH se dispararon a $2.6M el 11 de septiembre, lo que se debe en gran parte a Kiln, un importante proveedor de staking que tomó medidas de precaución. Días antes, los hackers comprometieron la API del validador de Solana de SwissBorg ( operado a través de Kiln ), causando una pérdida de $41M en SOL. Mientras los activos de ETH se mantuvieron seguros, Kiln retiró proactivamente más de un millón de ETH del staking para mitigar riesgos potenciales. (6) Dada la mejor actuación de ETH en relación con BTC, la relación ETH/BTC subió ligeramente a 0.04.

Capitalización Total del Mercado

La capitalización total del mercado de criptomonedas subió aproximadamente un 5% a $3.98T, mientras que el mercado de altcoins (ex-BTC & ETH) aumentó alrededor de un 7% a $1.13T, impulsado por el fuerte rendimiento de SOL, DOGE, AVAX y MNT.

Rendimiento de los 30 principales activos criptográficos

El mercado de altcoins ha mantenido su fortaleza esta semana, liderado por Mantle (MNT) con un aumento de más del 40%. El rally de MNT ha estado respaldado por fundamentos sólidos: la profunda integración de Bybit, descuentos en tarifas (, uso de colateral, pago), perspectivas de un programa de recompra y quema, subvaluación relativa frente a sus pares y el crecimiento del ecosistema en general. La narrativa clave sigue siendo que el mercado asigna una prima a MNT sobre otros tokens de CEX como BNB y OKB, con la especulación aumentando de que Mantle podría seguir el precedente de OKB en iniciar recompra. Dogecoin (DOGE) se ubicó en segundo lugar con ~20% de ganancias, impulsado por nuevos titulares sobre el lanzamiento de un ETF de DOGE, a pesar de que el proceso de aprobación se ha retrasado una vez más. (7, 8) Avalanche (AVAX) siguió con un aumento de ~19%, apoyado por una robusta actividad DeFi. La semana pasada, los DEX de Avalanche registraron ~$3.8B en volumen de comercio, el más alto desde marzo de 2024. El aumento fue impulsado principalmente por

1. el lanzamiento de sUSDe de Ethena Labs junto con Pendle, que permite tanto mercados de rendimiento fijo como variable en Avalanche.
2. Benqi, el mayor protocolo de préstamos de Avalanche, que vio el TVL aumentar ~18%.(9)
3. Nuevo Token Lanzado Avantis (AVNT) es un DEX de perps construido sobre Base, respaldado por la Base Foundation y Pantera Capital, que permite el comercio apalancado en criptomonedas, materias primas, forex y acciones. AVNT debutó en Binance Alpha y Binance Futures el 9 de septiembre, con una lista simultánea en Coinbase. Desde entonces, el token ha ganado impulso y su precio se disparó casi 10 veces tras las listas de hoy en los principales intercambios coreanos Bithumb y Upbit. Linea (LINEA) es un rollup de Capa-2 construido sobre Ethereum, desarrollado por Consensys y respaldado por importantes socios del ecosistema, diseñado para proporcionar ejecución de bajo costo y alto rendimiento con plena equivalencia EVM. LINEA debutó con su TGE y listados en intercambios importantes, incluyendo Binance y Bybit, junto con un impulso de integración simultáneo en protocolos DeFi. Desde entonces, el token ha ganado impulso, apoyado por su reciente aparición en OKX Boost Launch, lo que amplió aún más la liquidez y el acceso minorista.

Los Principales Destacados de Cripto

Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital lideran $1.65B PIPE para lanzar la estrategia de tesorería Solana de Forward Industries

Forward Industries (FORD) anunció que ha entrado en una inversión privada en capital público de $1.65B (PIPE) destinada a construir un tesorería de activos digitales centrada en Solana, liderada por Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital, con la participación de C/M Capital Partners. Las firmas proporcionarán capital y apoyo estratégico para posicionar a Forward como el principal participante institucional que cotiza en bolsa en el ecosistema de Solana. Como parte de la transacción, se espera que el cofundador de Multicoin, Kyle Samani, se convierta en Presidente de la Junta, mientras que representantes de Galaxy y Jump están previstos para unirse a la junta como observadores. Cantor Fitzgerald & Co. fue nombrado agente de colocación principal, y Galaxy Investment Banking está actuando como agente de co-ubicación y asesor financiero. La dirección caracterizó a Solana como una apuesta de alta convicción, citando su ritmo de desarrollo, adopción y rendimiento, mientras que los socios aportan una profunda experiencia en el ecosistema: Galaxy asesorará en comercio, préstamos, participación y riesgo, y Jump continúa fortaleciendo la infraestructura de Solana a través de su cliente validador Firedancer. Si se ejecuta a gran escala, la iniciativa del tesoro colocaría a Forward entre los tesoros de activos digitales públicos más grandes, elevando a Solana junto a las tenencias corporativas establecidas de BTC/ETH. Los ingresos del PIPE están destinados a financiar operaciones activas del tesoro de SOL, reforzando el cambio de Forward de un diseño de producto heredado a una estrategia de balance general nativa de criptomonedas, alineada con la infraestructura institucional en Solana. (, 11)

Tether lanza USAT, una stablecoin conforme a la normativa de EE.UU., desafiando al USDC de Circle

Tether ha introducido USAT, su primera stablecoin compliant con EE. UU., marcando un empuje formal en el mercado americano, que ha estado dominado durante mucho tiempo por el USDC de Circle. El token será emitido por Anchorage Digital Bank, con Cantor Fitzgerald gestionando las reservas. Bo Hines, un ex asesor de política cripto de la Casa Blanca, liderará la nueva división de Tether en EE. UU. como CEO. Construido para cumplir con el estándar de la Ley GENIUS, USAT opera en rieles regulados: los saldos y flujos son transparentes y rastreables, y el token es no generador de rendimientos por diseño. Tether enmarca esto como un movimiento de "cobertura y expansión": USDT continúa siendo el caballo de batalla offshore y sin permisos, mientras que USAT ofrece a bancos, corporativos y fintechs una vía de acceso compliant a la misma marca. Tether dice que Anchorage y Cantor también tomarán participaciones en la entidad estadounidense y compartirán ingresos de reservas, con términos que se finalizarán. Las operaciones en EE. UU. estarán basadas en Charlotte, Carolina del Norte; la sede internacional permanece en El Salvador. Las apuestas competitivas son altas. La oferta de USDT asciende a casi 170 mil millones de dólares, en comparación con aproximadamente 73 mil millones de dólares para USDC, y un producto de Tether regulado en EE. UU. podría debilitar la posición de USDC como el dólar "compliant" por defecto. La presión podría aumentar donde USDC está arraigado (, por ejemplo, la actividad de Hyperliquid ), ya que la distribución y las integraciones se convierten en el verdadero campo de batalla. USAT podría ayudar a que las stablecoins se vuelvan mainstream al hacer que los pagos sean más rápidos, la liquidez más profunda y el acceso más fácil para las grandes instituciones. Los críticos advierten que conlleva un costo en privacidad, ya que la red es con permiso y cada transacción es rastreable, a diferencia del modelo anterior de criptomonedas, más abierto (12, 13).

MegaETH lanza USDm, una stablecoin generadora de rendimiento para subsidiar las tarifas del protocolo

MegaETH, una L2 asegurada por Ethereum, está introduciendo USDm, una stablecoin nativa construida con Ethena para reemplazar los márgenes de secuenciador tradicionales dirigiendo el rendimiento de reservas para cubrir los costos operativos de la red. La primera iteración de USDm se emitirá en las vías USDtb de Ethena, cuyas reservas se mantienen principalmente en el fondo tokenizado del Tesoro de EE. UU. de BlackRock (BUIDL) a través de Securitize, junto con estables líquidos para redenciones, proporcionando respaldo de calidad institucional y contabilidad transparente. USDtb, por ejemplo, tiene ≈$1.5B pendientes, con cumplimiento de la Ley GENIUS a través de Anchorage Digital Bank. USDm estará profundamente integrado en las carteras de MegaETH, pagadores, Dapps y servicios; las opciones existentes (USDT0, cUSD) siguen siendo de primera clase. La red de pruebas pública de MegaETH está activa, demostrando ~10 ms de tiempos de bloque y más de 20k TPS, con una hoja de ruta que tiene como objetivo hasta 100k TPS mientras preserva la composabilidad de Ethereum, permitiendo aplicaciones en tiempo real, de streaming e interactivas con tarifas por debajo de un centavo. En economía, los ingresos de reserva de USDm se dirigen programáticamente a OPEX de secuenciador, no a ganancias de cadena. MegaETH dijo que los detalles de MEV y otros ingresos se compartirán más cerca del lanzamiento de mainnet. Alternativas como el reparto de rendimiento del usuario están restringidas por la Ley GENIUS, haciendo que la cobertura de OPEX sea el primer paso; la asignación puede evolucionar a medida que la red madura.(14, 15, 16)

Negocios Clave de Capitales

Ethena Labs invierte en Based para impulsar el crecimiento de la stablecoin USDEe en Hyperliquid

Ethena Labs ha realizado una inversión estratégica en Based, la mayor plataforma de códigos de constructores en Hyperliquid, para acelerar la adopción de su dólar sintético USDe. Based actualmente representa casi el 7% del volumen de perpetuas de 24 horas de Hyperliquid, y la asociación está diseñada para profundizar la liquidez y expandir los casos de uso de stablecoins en toda la bolsa. La colaboración establece a Based como un socio clave para la suite de stablecoins de Ethena, incluyendo USDe, USDtb y productos futuros. Ethena dijo que la iniciativa integrará USDe no solo en los flujos de trading en Hyperliquid, sino también en el programa de tarjetas de débito de Based, permitiendo a los usuarios gastar stablecoins globalmente, con funcionalidad de rendimiento incorporada. Los stakers de sENA también obtendrán elegibilidad exclusiva para los Puntos Based bajo el acuerdo. Juntas, las empresas tienen como objetivo fusionar el comercio y los pagos, conectando la liquidez onchain con los rieles financieros del mundo real. Ethena continúa escalando USDe como un activo de colateral y liquidación central en la economía digital. (17, 18)

Inversion asegura $26.5M para adquirir y mejorar empresas tradicionales con infraestructura Blockchain

Inversion ha recaudado $26.5M en una ronda semilla para perseguir un enfoque de capital privado hacia la adopción de criptomonedas: adquirir negocios tradicionales y mejorarlos con infraestructura de blockchain. La ronda recibió el apoyo de Dragonfly, Lightspeed Venture Partners, ParaFi Capital, Mirana Ventures, HashKey Capital, VanEck, Volt Capital, Race Capital, Moonrock Capital, Bodhi Ventures, entre otros. Inversion está construyendo Inversion L1, una Capa 1 impulsada por Avalanche diseñada específicamente para estrategias de capital privado nativas de criptomonedas. En lugar de perseguir la especulación del usuario final, el modelo se enfoca en negocios generadores de efectivo fuera de la cadena, integrando pagos en stablecoin y servicios financieros en la cadena para reducir costos, acelerar liquidaciones y desbloquear nuevas líneas de ingresos con un mandato a largo plazo de mantener para siempre. Los inversionistas describen la estrategia como primero en distribución: adquirir bases de clientes establecidas e integrar criptomonedas como infraestructura invisible, no como ideología. VanEck enmarcó el objetivo como un cambio de enfoque de TVL especulativa a PIB en la cadena, acumulando valor de red a partir de la actividad económica real en la cadena de Inversion. Con los rieles de stablecoin escalando a nivel global, los patrocinadores ven a Inversion posicionada para capturar billones en volumen de pagos a medida que las empresas migran a dinero programable. Con el capital semilla en mano, Inversion planea buscar adquisiciones y comenzar a trasladar ingresos del mundo real a la cadena, con el objetivo de demostrar la tesis de que las actualizaciones de blockchain agilizan las operaciones, mejoran la liquidez y estandarizan el cumplimiento en un portafolio de negocios modernizados y habilitados por tokens. (19, 20, 21)

Recoveris asegura $1.26M para lanzar un sistema de gestión de investigaciones mejorado por IA

Recoveris, una empresa suiza, recaudó CHF 1M (~$1.26M) en una ronda de financiamiento semilla estratégica liderada por VerifyVASP para construir un Sistema de Gestión de Investigaciones Blockchain mejorado por IA (BIMS). La plataforma automatizará trabajos de caso complejos, optimizará flujos de trabajo y mejorará las comunicaciones entre las partes interesadas en investigaciones intercadena. Los servicios de recuperación dirigidos por expertos de la firma ya atienden a intercambios, proyectos DeFi, bancos, aseguradoras, bufetes de abogados e individuos, aprovechando la forensía técnica profunda y la experiencia práctica en casos. El nuevo capital se dedica exclusivamente al desarrollo de productos. VerifyVASP contribuirá con conjuntos de datos verificados de VASP/transacciones y experiencia en la Regla de Viaje, fortaleciendo BIMS con un contexto de contraparte auditable utilizado por equipos de cumplimiento, UIF y fuerzas del orden en todo el mundo. La empresa describió la recaudación como "combustible para cohetes" para la hoja de ruta del producto. La dirección añadió que las herramientas impulsadas por IA son vitales a medida que crece el crimen de activos digitales, apoyando un ecosistema Web3 más seguro y conforme. (22, 23)

Métricas del Mercado de Ventures

El número de operaciones cerradas en la semana anterior fue de 14, con Infra teniendo 5 operaciones, representando el 36% de cada sector del número total de operaciones. Mientras tanto, Data tuvo 5 (36%), Gamefi tuvo 1(7%) y DeFi tuvo 3 (21%) operaciones.

Resumen de acuerdos semanales de Venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a fecha del 15 de septiembre de 2025 El monto total de financiación divulgada recaudada en la semana anterior fue de $594M, el 43% de los acuerdos (6/14) de la semana anterior no publicaron el monto recaudado. La mayor financiación provino del sector de Datos con $506M. Acuerdos más financiados: Rapyd $500M, Gemini $50M.

El total de recaudación semanal ascendió a $594M para la segunda semana de sep-2025, un aumento del +95% en comparación con la semana anterior. La recaudación semanal de la semana anterior fue del +81% en comparación con el año anterior para el mismo periodo.

Acerca de Gate Ventures

Gate Ventures, la rama de capital de riesgo de Gate, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que remodelarán el mundo en la era Web 3.0. Trabajando con líderes de la industria en todo el mundo, Gate Ventures ayuda a equipos y startups prometedores que poseen las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras. Sitio web｜Twitter｜LinkedIn

Fuentes

1. Datos económicos semanales de S&P Global,
2. Resumen de Proyecciones Económicas, 18 de junio de 2025, la junta de la Reserva Federal,
3. TradingView en el índice DXY,
4. Tradingview sobre el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU.
5. TradingView sobre el oro,
6. Salida de la Cola de Validadores ETH,
7. AMA del Roadmap de Mantle,
8. $DOGE ETF,
9. Avalanche DeFi Surge,
10. Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital lanzan el artículo de la estrategia del tesoro Solana de Forward Industries de TheBlock,
11. Galaxy Digital, Jump Crypto y Multicoin Capital lanzan el artículo de la estrategia del tesoro de Solana de Forward Industries de Yahoo News,
12. Tether lanza artículo USAT de TheBlock,
13. Tether lanza artículo sobre USAT de CoinDesk,
14. MegaETH lanza anuncio de USDm desde X de MegaETH,
15. MegaETH lanza artículo USDm de TheBlock,
16. MegaETH lanza artículo USDm de CoinDesk,
17. Ethena Labs invirtió en el anuncio de Based de Ethena’s X,
18. Ethena Labs invirtió en el anuncio de Based de X de Based,
19. Anuncio de ronda Seed levantada por Inversion de X de Inversion,
20. Artículo de visión de Inversion de WSJ,
21. Anuncio de VanEck por qué invierten en Inversion,
22. Verificación del anuncio de inversión de VASP a Recoveris,
23. Anuncio de inversión de Recoveris,