Análisis del impacto de los Token políticos en el mercado de Activos Cripto

Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme monedas en el mercado de Activos Cripto". Este documento analiza el evento de un político que emite una Meme moneda, revelando el efecto de desbordamiento de volatilidades heterogéneas impulsadas conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos. Este evento destaca el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.

Antecedentes de la investigación

Con la creciente influencia de la dinámica política en los mercados financieros, el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 han resaltado aún más esta relación, ya que un candidato presidencial ha girado sin precedentes hacia el apoyo de los activos digitales, colocando la encriptación en el centro de su agenda económica. Por lo tanto, el mercado anticipa que durante su posible mandato se implementarán políticas más amigables.

Se espera que esto se cumpla el 18 de enero de 2025, cuando el candidato emita una moneda Meme oficial en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de este Token se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de hasta 18,000 millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó los 4,000 millones de dólares del mayor Token Meme en ese momento. Al día siguiente, la emisión de otro Token Meme relacionado con su familia impulsó aún más la especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, enviando señales de una agenda regulatoria y política más amplia.

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Métodos de investigación

Este estudio utiliza el modelo multivariado Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de heterocedasticidad condicional generalizada de autorregresión(MGARCH) para analizar el impacto de la emisión de este Meme moneda sobre los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto, así como los efectos de contagio en el mercado que esto provoca. La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, incluyendo Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot y Litecoin.

Los datos utilizan el precio medio de cierre por minuto, abarcando desde el 11 de enero de 2025 hasta el 25 de enero de 2025, con un total de 20,160 observaciones. El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 UTC, es decir, el momento en que se anunció oficialmente la emisión del nuevo Token Meme.

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Principales hallazgos

1. El efecto de desbordamiento de la volatilidad es notable: después del evento, la interconexión entre los activos cripto se fortalece claramente, lo que indica la existencia de un fenómeno de contagio financiero.

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2. La heterogeneidad de la reacción del mercado es evidente:
   • Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su relación técnica
   • Las principales Activos Cripto como Bitcoin y Ethereum han mostrado una fuerte resiliencia
   • Otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu han sufrido devaluación, los fondos pueden dirigirse hacia nuevas monedas Meme

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3. Factores políticos afectan la intensificación: Este evento ocurre en un entorno de alta polarización política, lo que agrava la sensibilidad de los inversores y la reacción del mercado. Algunos inversores lo ven como una oportunidad de especulación, mientras que otros adoptan una actitud cautelosa debido al riesgo político.

4. Efecto de cascada de información:

   • Antes del evento, la mayoría de los Activos Cripto mostraron rendimientos positivos, reflejando expectativas especulativas.
   • Después del evento, el mercado secundario experimentó cambios estructurales, y la diferencia de rendimiento entre los activos se amplió significativamente.
   • La relación técnica y la percepción de los inversores amplifican las diferencias en los rendimientos de los activos durante los choques informativos.

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Conclusión

Las investigaciones muestran que la emisión de Activos Cripto relacionados con figuras políticas tiene un impacto significativo en el mercado, provocando un desbordamiento de volatilidad y efectos de cascada de información. La reacción del mercado presenta una heterogeneidad evidente, estrechamente relacionada con las características de los activos, la conectividad técnica y la cognición de los inversores. Esto revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su característica de ser susceptible a comportamientos especulativos. A medida que los activos digitales se entrelazan cada vez más con temas de política económica, seguir prestando atención a esta interacción es crucial para comprender la estabilidad del mercado.

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