La Reserva Federal (FED) está experimentando una división sin precedentes.

Este cambio en la junta de la Reserva Federal (FED) es complicado, ya que el "impulso momentáneo" de Trump rompió el entendimiento político y la inercia existentes, estableciendo varios récords históricos.

La actual directora Lisa Cook fue despedida directamente por Trump, lo que marca la primera vez en la historia de Estados Unidos que un presidente toma la decisión de "despedir" a un miembro de la Reserva Federal (FED).
Al mismo tiempo, Stephen Miran intentó ocupar simultáneamente el puesto de miembro de la Junta de la Reserva Federal (FED) y el de asesor económico de la Casa Blanca (CEA) bajo la modalidad de "licencia sin goce de sueldo", rompiendo la regla de hierro de que "la política monetaria es independiente del poder ejecutivo" establecida desde la creación del moderno sistema de la Reserva Federal en la década de 1930.

Esto ha llevado a la intervención simultánea del sistema judicial y del sistema legislativo en los poderes ejecutivos del presidente, lo que se puede percibir de manera intuitiva como una representación tangible de la "separación de poderes" en Estados Unidos.

Cook decide presentar una demanda dentro del sistema judicial, buscando que el tribunal impida que el despido entre en vigor.
Miran deberá pasar por el proceso de confirmación del Senado para asumir el cargo. La intervención simultánea del poder judicial y legislativo en la política monetaria, especialmente en los nombramientos, casi no tiene precedentes históricos.

Esto significa que la Reserva Federal (FED) no solo enfrenta el riesgo interno de "pérdida de independencia", sino que también ha sido arrastrada a la lucha entre el Congreso, los tribunales y la Casa Blanca.

Actualmente, el principal punto de controversia radica en si el presidente tiene el poder de despedir a los directores de La Reserva Federal (FED). Según la Ley de la Reserva Federal, el mandato de los directores suele ser de 14 años, y el presidente solo puede despedir a los miembros "por causa justa". Esto es diferente de la situación de los ministros del gabinete, que pueden ser despedidos a voluntad del presidente. Además, en la historia de Estados Unidos, ningún presidente ha logrado despedir a un director de la Reserva Federal (FED) en funciones, siendo este el primer intento de Trump. ¿"Causa justa" incluye la creencia del presidente de "conducta indebida/sospecha de fraude", o se limita solo a delitos graves o negligencia? Este punto necesita ser finalmente decidido por los tribunales. Por lo tanto, desde la perspectiva del marco legal actual, la acción de despido de Trump es altamente arriesgada, y su validez depende de la interpretación del sistema judicial.

Cook：

Ya ha sido despedida por Trump, pero ella busca una "orden de restricción temporal" en los tribunales, con la esperanza de mantener su puesto hasta que se resuelva la demanda.
Si el tribunal la apoya, podría continuar participando en la reunión de política monetaria del 16 al 17 de septiembre.
Si el tribunal se niega, ella perderá inmediatamente su derecho a voto, y la Reserva Federal (FED) tendrá una voz menos de "paloma".

Miran:

Necesita la confirmación de una votación del Senado.
La propuesta en la audiencia de "si se trata de un corto plazo de unos meses, puedo tomar una licencia sin sueldo y luego regresar a la Casa Blanca" ha provocado fuertes críticas por parte del Partido Demócrata.
Los republicanos aceptan básicamente este arreglo, considerando que la "transición temporal" no es perjudicial.

En resumen, Cook está librando una "guerra de defensa judicial", mientras que Miran está librando una "guerra política en el Senado".

Entonces, los cambios en los miembros de la Reserva Federal (FED) tendrán diferentes grados de impacto en el mercado a corto, medio y largo plazo.

Corto plazo (hasta la reunión de política monetaria de septiembre)
Si el tribunal aprueba la orden de restricción temporal de Cook, La Reserva Federal (FED) mantendrá el número actual de empleados, y la confirmación de Miran dependerá de la velocidad de votación del Senado.
Si el tribunal rechaza, Cook estará ausente, y es crucial si Miran lo sustituye.

Medio plazo (en unos meses)
El sistema judicial continuará examinando el caso de despido de Cook, que podría ser apelado ante la Corte Suprema.
Si Miran tiene éxito, se convertirá en el primer director con "doble identidad de autoridad administrativa y autoridad monetaria", lo que pondrá en grave duda la independencia de La Reserva Federal (FED).

Largo plazo (nivel institucional)
Si el tribunal finalmente determina que el presidente tiene el derecho de despedir a los miembros de la Reserva Federal (FED), esto reconfigurará por completo la independencia de la Reserva Federal, y la política monetaria de Estados Unidos se verá altamente politizada.
Si el tribunal mantiene la independencia del consejo, la acción de despido de Trump se convertirá en un "caso inconstitucional", y futuros presidentes estarán restringidos.

En un contexto donde la reducción de tasas en septiembre es un hecho consumado, los cambios en los candidatos a la Junta de la Reserva Federal (FED) son en realidad una jugada en torno a si Trump podrá tomar el control de la Reserva Federal (FED) antes de que termine el mandato de Powell en mayo del próximo año. En otras palabras, para Trump, la reducción de tasas es urgente. Los funcionarios administrativos, representados por Trump, y los funcionarios económicos de la Reserva Federal (FED), encabezados por Powell, tienen claramente divergencias irreconciliables sobre la situación actual de la economía estadounidense y sobre qué camino elegir para su desarrollo futuro. Los internacionalistas prefieren mantener un dólar fuerte, mientras que los nacionalistas prefieren un dólar débil para recuperar fuerzas y prepararse para la próxima batalla.

El pequeño Zhao dijo que el cambio de este consejo decidirá el ritmo y la intensidad del futuro ciclo de recortes de tasas de interés. El gran Zhao dijo que esto es una batalla por el destino de la nación entre las dos facciones internas de Estados Unidos. Mantengamos la respiración y esperemos ansiosamente su lucha final.