Recientemente, UBS realizó un análisis profundo del discurso del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, en Jackson Hole. UBS considera que, aunque el discurso de Powell sugiere un aumento en la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre para aliviar los efectos negativos de los aranceles comerciales, no proporciona una orientación clara de política a medio plazo para una economía que está experimentando cambios estructurales.

A pesar de que el mercado reaccionó positivamente a las señales de recorte de tasas, UBS señaló que el mensaje central de Powell sigue siendo, en esencia, un discurso de dependencia de datos bien empaquetado. Lo que es más preocupante es que Powell no ha ofrecido una defensa sólida de la independencia de La Reserva Federal (FED), lo que podría sembrar las semillas de una futura intervención política.

UBS analizó más a fondo los tres grandes riesgos económicos que podrían surgir si la Reserva Federal (FED) se politizara: en primer lugar, la incertidumbre sobre la inflación podría calentarse nuevamente; en segundo lugar, el costo real del crédito podría aumentar un punto porcentual adicional; por último, este cambio podría tener un efecto dominó en la política fiscal, las decisiones de inversión empresarial, la asequibilidad de la vivienda, el comportamiento del ahorro familiar y las actividades especulativas.

Este análisis destaca la complejidad de la formulación de políticas de La Reserva Federal (FED) y el profundo impacto que los factores políticos pueden tener en las decisiones económicas. Los participantes del mercado financiero y los formuladores de políticas deben prestar atención a estos riesgos potenciales para asegurar la estabilidad y el desarrollo sostenible de la economía a largo plazo.