Empresa de Tesorería de Activos Digitales: Nueva Tendencia en la Inversión en Activos Cripto del Mercado Público
Las empresas de Tesorería de Activos Digitales (Digital Asset Treasury companies, DATs) están emergiendo como un nuevo campo de inversión en criptomonedas en el mercado público. Estas empresas utilizan una estrategia similar a la de una conocida compañía, ofreciendo inversiones en activos digitales a través de instrumentos de capital permanente que se cotizan en bolsas de valores públicas. Después de una investigación profunda, esta filosofía de inversión muestra un gran potencial y merece atención especial.
Como inversores, siempre nos esforzamos por desafiar nuestras perspectivas existentes. Teniendo en cuenta que el precio de las acciones de algunas empresas se mantiene constantemente por encima de su valor neto de activos, así como las compras de algunos fondos orientados a los fundamentos, estamos buscando oportunidades asimétricas para aprovechar la tendencia DAT. Aunque el margen de prima puede no durar para siempre, hay una base razonable para invertir en empresas de tesorería de activos digitales y explicar por qué su precio de negociación está por encima del valor neto de activos (NAV).
La razón más básica para ser optimista es que, a medida que pasa el tiempo, a través de ciertas empresas de DAT, es posible tener más de cada acción de Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") que comprando Bitcoin directamente. Por ejemplo:
Si se compra acciones de la empresa DAT por el doble del valor neto de los activos, en realidad se está comprando 0.5 bitcoin, y no 1 bitcoin completo. Sin embargo, si la empresa puede recaudar fondos y el BPS crece un 50% cada año (creció un 74% el año pasado), entonces al final del segundo año, el inversor tendrá un valor equivalente a 1.1 bitcoin, lo que es más que comprar directamente el spot.
Para creer que la empresa DAT puede seguir mejorando el BPS, es necesario confiar en tres factores clave:
Las acciones no siempre se negocian a su valor razonable, el mercado puede presentar comportamientos irracionales que llevan a una sobrevaloración en relación con el valor neto de los activos.
La volatilidad de las acciones de ciertas empresas DAT es muy alta, lo que crea condiciones para que la empresa emita bonos convertibles o obtenga ingresos por volatilidad a través de la venta de sus propias opciones de compra.
La dirección tiene suficiente sabiduría financiera para aprovechar estas condiciones del mercado.
Un factor subestimado del éxito de DAT es cómo vinculan el comportamiento de los inversores tradicionales con la inversión en activos digitales, esencialmente al transformar los activos cripto en acciones. La fuerte demanda de diversos productos DAT indica que una gran cantidad de capital no había podido acceder al mercado anteriormente debido a la complejidad de entrada de los productos nativos de cripto. Ahora hay más capital entrando en este campo a través del sistema financiero "tradicional", lo cual es una tendencia alentadora.
Desde la perspectiva de la oferta estructural, DAT y ETF presentan una comparación interesante: la compra de DAT puede bloquear efectivamente la oferta, ya que DAT es en realidad un fondo cerrado unidireccional, lo que reduce la posibilidad de venta. En comparación, los tokens mantenidos por el ETF pueden reducirse tan fácilmente como acumularse. Este fenómeno puede tener un impacto más positivo en el precio del activo subyacente, ya que DAT puede comprar más tokens como reserva y no fomentar la venta.
Actualmente, en el mercado ya han surgido varias empresas DAT enfocadas en diferentes Activos Cripto, incluyendo Bitcoin, Solana y Ethereum. Estas empresas tienen sus propias características; algunas han tomado prestadas estrategias de empresas consolidadas, mientras que otras se centran en las ventajas únicas de ciertos Activos Cripto. Por ejemplo, Solana, como un proyecto relativamente nuevo, puede tener un mayor potencial de crecimiento y una volatilidad más alta, lo que ofrece más oportunidades de aprovechamiento para las empresas DAT.
Con el éxito creciente de más empresas DAT en el mercado, este campo está evolucionando rápidamente. Los inversores y los participantes de la industria están observando de cerca la evolución de esta tendencia, esperando que traiga más oportunidades e innovaciones para la inversión en Activos Cripto.
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DAT公司：Nuevas tendencias y oportunidades en la inversión de Activos Cripto en el mercado público
Empresa de Tesorería de Activos Digitales: Nueva Tendencia en la Inversión en Activos Cripto del Mercado Público
Las empresas de Tesorería de Activos Digitales (Digital Asset Treasury companies, DATs) están emergiendo como un nuevo campo de inversión en criptomonedas en el mercado público. Estas empresas utilizan una estrategia similar a la de una conocida compañía, ofreciendo inversiones en activos digitales a través de instrumentos de capital permanente que se cotizan en bolsas de valores públicas. Después de una investigación profunda, esta filosofía de inversión muestra un gran potencial y merece atención especial.
Como inversores, siempre nos esforzamos por desafiar nuestras perspectivas existentes. Teniendo en cuenta que el precio de las acciones de algunas empresas se mantiene constantemente por encima de su valor neto de activos, así como las compras de algunos fondos orientados a los fundamentos, estamos buscando oportunidades asimétricas para aprovechar la tendencia DAT. Aunque el margen de prima puede no durar para siempre, hay una base razonable para invertir en empresas de tesorería de activos digitales y explicar por qué su precio de negociación está por encima del valor neto de activos (NAV).
La razón más básica para ser optimista es que, a medida que pasa el tiempo, a través de ciertas empresas de DAT, es posible tener más de cada acción de Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") que comprando Bitcoin directamente. Por ejemplo:
Si se compra acciones de la empresa DAT por el doble del valor neto de los activos, en realidad se está comprando 0.5 bitcoin, y no 1 bitcoin completo. Sin embargo, si la empresa puede recaudar fondos y el BPS crece un 50% cada año (creció un 74% el año pasado), entonces al final del segundo año, el inversor tendrá un valor equivalente a 1.1 bitcoin, lo que es más que comprar directamente el spot.
Para creer que la empresa DAT puede seguir mejorando el BPS, es necesario confiar en tres factores clave:
Las acciones no siempre se negocian a su valor razonable, el mercado puede presentar comportamientos irracionales que llevan a una sobrevaloración en relación con el valor neto de los activos.
La volatilidad de las acciones de ciertas empresas DAT es muy alta, lo que crea condiciones para que la empresa emita bonos convertibles o obtenga ingresos por volatilidad a través de la venta de sus propias opciones de compra.
La dirección tiene suficiente sabiduría financiera para aprovechar estas condiciones del mercado.
Un factor subestimado del éxito de DAT es cómo vinculan el comportamiento de los inversores tradicionales con la inversión en activos digitales, esencialmente al transformar los activos cripto en acciones. La fuerte demanda de diversos productos DAT indica que una gran cantidad de capital no había podido acceder al mercado anteriormente debido a la complejidad de entrada de los productos nativos de cripto. Ahora hay más capital entrando en este campo a través del sistema financiero "tradicional", lo cual es una tendencia alentadora.
Desde la perspectiva de la oferta estructural, DAT y ETF presentan una comparación interesante: la compra de DAT puede bloquear efectivamente la oferta, ya que DAT es en realidad un fondo cerrado unidireccional, lo que reduce la posibilidad de venta. En comparación, los tokens mantenidos por el ETF pueden reducirse tan fácilmente como acumularse. Este fenómeno puede tener un impacto más positivo en el precio del activo subyacente, ya que DAT puede comprar más tokens como reserva y no fomentar la venta.
Actualmente, en el mercado ya han surgido varias empresas DAT enfocadas en diferentes Activos Cripto, incluyendo Bitcoin, Solana y Ethereum. Estas empresas tienen sus propias características; algunas han tomado prestadas estrategias de empresas consolidadas, mientras que otras se centran en las ventajas únicas de ciertos Activos Cripto. Por ejemplo, Solana, como un proyecto relativamente nuevo, puede tener un mayor potencial de crecimiento y una volatilidad más alta, lo que ofrece más oportunidades de aprovechamiento para las empresas DAT.
Con el éxito creciente de más empresas DAT en el mercado, este campo está evolucionando rápidamente. Los inversores y los participantes de la industria están observando de cerca la evolución de esta tendencia, esperando que traiga más oportunidades e innovaciones para la inversión en Activos Cripto.