Hong Kong permite servicios de stake de ETF de Al Contado de Ethereum, con un impacto profundo en el mercado de criptomonedas
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una circular sobre la provisión de servicios de staking por parte de las plataformas de intercambio de activos virtuales. El regulador expresó su reconocimiento de los beneficios potenciales del staking para mejorar la seguridad de la red blockchain y permitir que los inversores obtengan rendimientos.
Después de la publicación de la carta, las gestoras de fondos Huaxia y Bosera respondieron rápidamente al ETF de Al Contado de Ethereum emitido. El 11 de abril, Bosera anunció que su ETF de Ethereum fue aprobado y podrá hacer stake de hasta el 30% de sus tenencias de Ethereum a partir del 25 de abril. El 18 de abril, Huaxia también anunció que lanzaría servicios de stake para su ETF de Ethereum.
El stake es una de las grandes características de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden depositar los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS que poseen en nodos o plataformas de stake líquido para obtener la distribución de ingresos de los nodos de la red. Esto no solo genera una apreciación pasiva de los tokens, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, las cadenas de bloques PoW como Bitcoin no tienen mecanismo de stake, y los inversores en ETF de Bitcoin no pueden obtener ingresos adicionales a través del stake.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó el servicio de staking de ETF de Ethereum antes que Estados Unidos, lo que tiene un significado trascendental para que Hong Kong se convierta en el centro de Web3 en Asia. Esto refleja la profunda investigación de los reguladores de Hong Kong sobre los mecanismos de ingresos en cadena, así como la actitud abierta del gobierno hacia la industria de encriptación. Para los inversores tradicionales, el rendimiento real del servicio de staking de ETF también es un punto de interés.
Análisis de rendimientos de stake de Ethereum
Los nodos de staking del ETF de Ethereum de Huaxia y Bosera son proporcionados respectivamente por las bolsas OSL y Hashkey. Aunque el plan de distribución específico aún no se ha publicado, podemos referirnos a la situación de los rendimientos de staking de ETH en la cadena.
El mecanismo de staking de Ethereum requiere que los nodos apuesten 32 ETH. Además de recibir recompensas por bloques, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV y tarifas de transacción. Los tenedores comunes de monedas pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de proveedores de servicios como Lido.
Tasa de rendimiento de staking = ( recompensa de bloque + MEV + Tips ) / valor total de ETH en staking
Según los datos, la tasa de rendimiento anualizada del stake de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%. Este número ha estado disminuyendo desde el pico de más del 5% en noviembre de 2022. Los cambios en la tasa de rendimiento están principalmente influenciados por MEV y Tips, como el auge del token PEPE en mayo de 2023 que aumentó los ingresos de los nodos.
Es importante tener en cuenta que los ingresos de MEV y Tips están relacionados únicamente con los nodos de bloque. En el futuro, los ingresos por staking de los ETF de 华夏 y 博时 estarán estrechamente relacionados con la operación de los nodos OSL y Hashkey.
Comparación de rendimiento de stake de ETH vs SOL
En comparación con otras cadenas de bloques públicas, la tasa de rendimiento de staking de ETH no es muy competitiva. En mayo de 2025, la tasa de rendimiento de staking de SOL alcanzó el 8.70%, superando con creces el 3.07% de ETH. Esto también ha llevado a que la tasa de staking en la cadena de SOL (67.97%) sea mucho más alta que la de ETH (28.56%).
Una de las principales razones de la continua disminución de la tasa de rendimiento del staking de ETH es la propuesta EIP-1559. Esta propuesta tiene como objetivo reducir la tasa de inflación de ETH y optimizar el modelo económico. Después de su implementación, la tarifa base de Gas se destruye y los nodos solo obtienen ingresos de Tips, lo que provoca una disminución en los rendimientos.
En comparación, Solana adopta un enfoque intermedio, donde el 50% de la tarifa base se quema y el 50% junto con las propinas se recompensa a los nodos. Con el aumento de las tarifas de Gas en la cadena de Solana, los nodos y los stakers obtienen mayores ingresos. Cada cadena pública busca un equilibrio entre los ingresos de los nodos y el mecanismo de deflación.
A pesar de esto, el servicio de staking de ETF sigue ofreciendo comodidad a los inversores tradicionales. Obtener aproximadamente un 3% de dividendos adicionales sin operaciones complejas es un avance monumental en la transición de Web2 a Web3.
Impacto a largo plazo del staking de ETF de ETH en Hong Kong
En comparación con Estados Unidos, Hong Kong ha sido más ágil en la aprobación y lanzamiento de ETFs de Ethereum. Se aprobó su establecimiento en abril de 2024, y a finales de abril ya había tres productos en línea. Estados Unidos, en cambio, aprobó el ETF de Ethereum cuatro meses después de la aprobación del ETF de Bitcoin, y el lanzamiento de los productos se retrasó hasta finales de julio.
Sin embargo, en términos de escala, los ETF de Hong Kong son muy inferiores a los de Estados Unidos. A finales de 2024, el ETF de Ethereum más grande de Estados Unidos alcanzó los 3,584 millones de dólares, mientras que los tres ETF de Hong Kong suman solo 63.46 millones de dólares, aproximadamente el 1% del de Estados Unidos.
Aunque el ETF de Hong Kong ha obtenido una ventaja competitiva a través del staking, no ha traído un crecimiento significativo a corto plazo. Durante el aumento del precio de ETH en mayo, el ETF de Hong Kong solo tuvo una pequeña entrada neta, mientras que el ETF de EE. UU. experimentó una gran entrada neta.
Este fenómeno puede deberse a las siguientes razones:
Falta de liquidez en el mercado de Hong Kong
La dificultad de abrir cuentas para inversores internacionales es alta.
Los inversores tradicionales tienen un conocimiento limitado del concepto de "stake"
Por lo tanto, la aprobación del servicio de stake es una política favorable de largo plazo. A medida que la educación del mercado se profundiza y se mejora la infraestructura, se espera que su efecto se manifieste gradualmente.
Perspectivas del ecosistema Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
La ventaja competitiva de Hong Kong en el ETF de Ethereum está, de hecho, estrechamente relacionada con la tokenización de activos físicos RWA( ). Ethereum es actualmente la cadena pública con la mayor escala de activos RWA, con más de 7 mil millones de dólares en activos RWA y 120 mil millones de dólares en activos de stablecoin, lo que la convierte en un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzará en agosto de 2024 el proyecto Ensemble Sandbox para promover la aplicación de la tokenización. Hasta mayo de 2025, se han completado varios proyectos de activos reales (RWA). 华夏基金 también lanzó el primer fondo de tokenización minorista en la región de Asia-Pacífico, cuyo activo subyacente son depósitos a corto plazo en dólares de Hong Kong.
Permitir servicios de staking de ETF o tener intenciones más profundas. Al participar en la gobernanza de la red Ethereum, Hong Kong espera obtener una mayor influencia en la pista de desarrollo clave de RWA. Los principales nodos de staking de ETH tienen una influencia importante en la gobernanza ecológica, y Hong Kong puede elevar su estatus en la comunidad de Ethereum a través de servicios de staking, promoviendo así el desarrollo ecológico de RWA en cumplimiento.
Conclusión
Hong Kong, con sus avances en la política del ecosistema de Ethereum y la disposición en el campo de RWA, está sentando las bases para el desarrollo futuro. Al aprobar servicios de staking para ETFs, Hong Kong no solo refuerza su posición como centro de innovación Web3 en Asia, sino que también demuestra una visión estratégica en el ámbito de RWA. Con la implementación de proyectos de tokenización de activos físicos y la emisión de fondos en la cadena, Hong Kong se está convirtiendo en un nodo clave que conecta las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain. En el futuro, Hong Kong tiene el potencial de convertirse en un importante centro de emisión, negociación y cumplimiento de activos RWA en Asia, fomentando más prácticas innovadoras.
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· 08-16 07:38
teatro "de seguridad" superficial típico... otro vector de ataque esperando a explotar
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AirdropHarvester
· 08-15 17:09
alcista stake收益双tomar a la gente por tonta
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BrokenYield
· 08-15 08:32
la relación riesgo/recompensa parece equivocada... el límite de 30% de stake es jugar demasiado seguro smh
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CodeSmellHunter
· 08-13 08:12
La operación de Hong Kong es realmente impresionante.
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GasFeeAssassin
· 08-13 08:09
¡Vaya! Hong Kong ya se ha adelantado de nuevo. ¿Podrían las acciones A aprender algo de ellos?
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AirdropFatigue
· 08-13 07:53
introducir una posición introducir una posición, ¡Hong Kong me está llamando! No diré nada más, directamente all in
Hong Kong permite el staking de ETFs de Ethereum, abriendo una nueva era de RWA.
Hong Kong permite servicios de stake de ETF de Al Contado de Ethereum, con un impacto profundo en el mercado de criptomonedas
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó una circular sobre la provisión de servicios de staking por parte de las plataformas de intercambio de activos virtuales. El regulador expresó su reconocimiento de los beneficios potenciales del staking para mejorar la seguridad de la red blockchain y permitir que los inversores obtengan rendimientos.
Después de la publicación de la carta, las gestoras de fondos Huaxia y Bosera respondieron rápidamente al ETF de Al Contado de Ethereum emitido. El 11 de abril, Bosera anunció que su ETF de Ethereum fue aprobado y podrá hacer stake de hasta el 30% de sus tenencias de Ethereum a partir del 25 de abril. El 18 de abril, Huaxia también anunció que lanzaría servicios de stake para su ETF de Ethereum.
El stake es una de las grandes características de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden depositar los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS que poseen en nodos o plataformas de stake líquido para obtener la distribución de ingresos de los nodos de la red. Esto no solo genera una apreciación pasiva de los tokens, sino que también permite obtener ingresos activos.
En comparación, las cadenas de bloques PoW como Bitcoin no tienen mecanismo de stake, y los inversores en ETF de Bitcoin no pueden obtener ingresos adicionales a través del stake.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó el servicio de staking de ETF de Ethereum antes que Estados Unidos, lo que tiene un significado trascendental para que Hong Kong se convierta en el centro de Web3 en Asia. Esto refleja la profunda investigación de los reguladores de Hong Kong sobre los mecanismos de ingresos en cadena, así como la actitud abierta del gobierno hacia la industria de encriptación. Para los inversores tradicionales, el rendimiento real del servicio de staking de ETF también es un punto de interés.
Análisis de rendimientos de stake de Ethereum
Los nodos de staking del ETF de Ethereum de Huaxia y Bosera son proporcionados respectivamente por las bolsas OSL y Hashkey. Aunque el plan de distribución específico aún no se ha publicado, podemos referirnos a la situación de los rendimientos de staking de ETH en la cadena.
El mecanismo de staking de Ethereum requiere que los nodos apuesten 32 ETH. Además de recibir recompensas por bloques, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV y tarifas de transacción. Los tenedores comunes de monedas pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de proveedores de servicios como Lido.
Tasa de rendimiento de staking = ( recompensa de bloque + MEV + Tips ) / valor total de ETH en staking
Según los datos, la tasa de rendimiento anualizada del stake de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%. Este número ha estado disminuyendo desde el pico de más del 5% en noviembre de 2022. Los cambios en la tasa de rendimiento están principalmente influenciados por MEV y Tips, como el auge del token PEPE en mayo de 2023 que aumentó los ingresos de los nodos.
Es importante tener en cuenta que los ingresos de MEV y Tips están relacionados únicamente con los nodos de bloque. En el futuro, los ingresos por staking de los ETF de 华夏 y 博时 estarán estrechamente relacionados con la operación de los nodos OSL y Hashkey.
Comparación de rendimiento de stake de ETH vs SOL
En comparación con otras cadenas de bloques públicas, la tasa de rendimiento de staking de ETH no es muy competitiva. En mayo de 2025, la tasa de rendimiento de staking de SOL alcanzó el 8.70%, superando con creces el 3.07% de ETH. Esto también ha llevado a que la tasa de staking en la cadena de SOL (67.97%) sea mucho más alta que la de ETH (28.56%).
Una de las principales razones de la continua disminución de la tasa de rendimiento del staking de ETH es la propuesta EIP-1559. Esta propuesta tiene como objetivo reducir la tasa de inflación de ETH y optimizar el modelo económico. Después de su implementación, la tarifa base de Gas se destruye y los nodos solo obtienen ingresos de Tips, lo que provoca una disminución en los rendimientos.
En comparación, Solana adopta un enfoque intermedio, donde el 50% de la tarifa base se quema y el 50% junto con las propinas se recompensa a los nodos. Con el aumento de las tarifas de Gas en la cadena de Solana, los nodos y los stakers obtienen mayores ingresos. Cada cadena pública busca un equilibrio entre los ingresos de los nodos y el mecanismo de deflación.
A pesar de esto, el servicio de staking de ETF sigue ofreciendo comodidad a los inversores tradicionales. Obtener aproximadamente un 3% de dividendos adicionales sin operaciones complejas es un avance monumental en la transición de Web2 a Web3.
Impacto a largo plazo del staking de ETF de ETH en Hong Kong
En comparación con Estados Unidos, Hong Kong ha sido más ágil en la aprobación y lanzamiento de ETFs de Ethereum. Se aprobó su establecimiento en abril de 2024, y a finales de abril ya había tres productos en línea. Estados Unidos, en cambio, aprobó el ETF de Ethereum cuatro meses después de la aprobación del ETF de Bitcoin, y el lanzamiento de los productos se retrasó hasta finales de julio.
Sin embargo, en términos de escala, los ETF de Hong Kong son muy inferiores a los de Estados Unidos. A finales de 2024, el ETF de Ethereum más grande de Estados Unidos alcanzó los 3,584 millones de dólares, mientras que los tres ETF de Hong Kong suman solo 63.46 millones de dólares, aproximadamente el 1% del de Estados Unidos.
Aunque el ETF de Hong Kong ha obtenido una ventaja competitiva a través del staking, no ha traído un crecimiento significativo a corto plazo. Durante el aumento del precio de ETH en mayo, el ETF de Hong Kong solo tuvo una pequeña entrada neta, mientras que el ETF de EE. UU. experimentó una gran entrada neta.
Este fenómeno puede deberse a las siguientes razones:
Por lo tanto, la aprobación del servicio de stake es una política favorable de largo plazo. A medida que la educación del mercado se profundiza y se mejora la infraestructura, se espera que su efecto se manifieste gradualmente.
Perspectivas del ecosistema Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
La ventaja competitiva de Hong Kong en el ETF de Ethereum está, de hecho, estrechamente relacionada con la tokenización de activos físicos RWA( ). Ethereum es actualmente la cadena pública con la mayor escala de activos RWA, con más de 7 mil millones de dólares en activos RWA y 120 mil millones de dólares en activos de stablecoin, lo que la convierte en un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzará en agosto de 2024 el proyecto Ensemble Sandbox para promover la aplicación de la tokenización. Hasta mayo de 2025, se han completado varios proyectos de activos reales (RWA). 华夏基金 también lanzó el primer fondo de tokenización minorista en la región de Asia-Pacífico, cuyo activo subyacente son depósitos a corto plazo en dólares de Hong Kong.
Permitir servicios de staking de ETF o tener intenciones más profundas. Al participar en la gobernanza de la red Ethereum, Hong Kong espera obtener una mayor influencia en la pista de desarrollo clave de RWA. Los principales nodos de staking de ETH tienen una influencia importante en la gobernanza ecológica, y Hong Kong puede elevar su estatus en la comunidad de Ethereum a través de servicios de staking, promoviendo así el desarrollo ecológico de RWA en cumplimiento.
Conclusión
Hong Kong, con sus avances en la política del ecosistema de Ethereum y la disposición en el campo de RWA, está sentando las bases para el desarrollo futuro. Al aprobar servicios de staking para ETFs, Hong Kong no solo refuerza su posición como centro de innovación Web3 en Asia, sino que también demuestra una visión estratégica en el ámbito de RWA. Con la implementación de proyectos de tokenización de activos físicos y la emisión de fondos en la cadena, Hong Kong se está convirtiendo en un nodo clave que conecta las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain. En el futuro, Hong Kong tiene el potencial de convertirse en un importante centro de emisión, negociación y cumplimiento de activos RWA en Asia, fomentando más prácticas innovadoras.