Estrategia de Coinbase: creando un sistema operativo financiero para el mundo on-chain
Recientemente, Coinbase anunció la adquisición de la plataforma de gestión de tokens Liquifi, siendo esta la cuarta adquisición importante de la compañía desde 2025. Detrás de esta serie de adquisiciones se encuentra una profunda intención estratégica de Coinbase: no conformarse solo con ser un intercambio de criptomonedas líder, sino crear un "sistema operativo financiero" que sirva a todo el mundo on-chain.
La ola de fusiones y adquisiciones en la industria cripto en 2025
La industria de las criptomonedas en 2025 está experimentando una ola de fusiones y adquisiciones sin precedentes. En el primer trimestre, tanto la cantidad de transacciones de fusiones y adquisiciones como el total de precios de las transacciones divulgados alcanzaron un máximo histórico, y se espera que la velocidad de consolidación de toda la industria supere el pico del mercado alcista de 2021. Además de una serie de movimientos de Coinbase, toda la industria está agitada por una gran ola de capital:
Una plataforma de pagos adquirió Bridge Network y Privy en febrero y junio, respectivamente, fortaleciendo su capacidad en la infraestructura de stablecoins y el ámbito de las billeteras de criptomonedas.
Una aplicación de trading de acciones adquirió a WonderFi y Bitstamp en mayo y junio, expandiendo su mercado en Canadá y Europa.
Un intercambio de criptomonedas adquirió NinjaTrader en mayo, ingresando al mercado de futuros y derivados criptográficos de EE. UU.
Estas acciones indican que la industria de las criptomonedas está madurando. Los gigantes de la tecnología financiera están entrando en el mercado, lo que ha cambiado la actitud de los inversores institucionales hacia los activos criptográficos. En esta era de "grandes peces comiendo a los pequeños", gigantes como Coinbase están realizando adquisiciones decididamente no solo para expandirse, sino también para sobrevivir.
Es aún más notable que hemos visto una nueva tendencia: los gigantes de las criptomonedas han comenzado a adquirir empresas de servicios financieros tradicionales, lo que marca su transición de disruptores a integradores.
Lista de adquisiciones de Coinbase para 2025
| Empresa objetivo | Función principal | Objetivos estratégicos principales |
|--------|--------|------------|
| Deribit | Comercio de opciones y futuros de criptomonedas | Dominando el mercado de derivados institucionales |
| Liquifi | Gestión del ciclo de vida completo del token | Proporcionar servicios para desarrolladores de pila completa |
| Spindl | Publicidad y análisis de atribución on-chain | Creando el motor de crecimiento del ecosistema Base |
| Iron Fish ( equipo ) | tecnología de protección de la privacidad | completar las funciones centrales del ecosistema Base |
Spindl: instala un "cohete de crecimiento" para el ecosistema Base
En enero de 2025, Coinbase adquirió la plataforma de publicidad y análisis de atribución on-chain Spindl, para crear una ventaja competitiva exclusiva para su red de Layer 2 "Base". Spindl puede ayudar a los desarrolladores a identificar con precisión los canales de adquisición de usuarios, medir el retorno real de la inversión de las campañas de marketing, y crear audiencias objetivo precisas basadas en los datos de comportamiento on-chain de los usuarios.
Al integrar Spindl, Coinbase ha proporcionado a los desarrolladores en Base un kit de herramientas de "crecimiento viral" de primer nivel, atrayéndolos a priorizar la construcción de aplicaciones en Base. Esto ha formado un poderoso volante de retroalimentación: mejores aplicaciones atraen a más usuarios, y más usuarios a su vez motivan a más desarrolladores a unirse, acelerando así la expansión de todo el ecosistema de Base.
Equipo de Iron Fish: grabar "privacidad" en el ADN de Base
En marzo de 2025, Coinbase adquirió al equipo central del proyecto de blockchain de privacidad Iron Fish. Esta es una "adquisición de talento"; el equipo de Iron Fish tiene una profunda experiencia en tecnologías de protección de la privacidad, especialmente en pruebas de conocimiento cero ( zk-SNARKs ). Tras la adquisición, el equipo formará un "grupo de privacidad" especializado dentro de Base, dedicado a integrar las funciones de protección de la privacidad directamente en la arquitectura subyacente de la red Base.
Esto resolverá el problema de la transparencia de las transacciones que existe comúnmente en las cadenas públicas, permitiendo que el ecosistema Base pueda albergar escenarios de aplicaciones empresariales que enfoquen más en la privacidad y la seguridad, así como de mayor valor, estableciendo una ventaja de diferenciación única en la intensa competencia de L2.
Deribit: Lanzan 2.9 mil millones de dólares para conquistar el "trono" de los derivados
A principios de mayo de 2025, Coinbase adquirió Deribit, el mayor exchange de derivados de criptomonedas del mundo, por 2,9 mil millones de dólares, lo que constituye la mayor operación de fusión y adquisición en la industria de criptomonedas hasta la fecha. Esta adquisición catapultó a Coinbase a la posición de líder en el mercado global de derivados de criptomonedas y le proporcionó una fuente de ingresos de alta rentabilidad y con menor volatilidad cíclica.
Después de la adquisición, Coinbase logrará una verdadera diferenciación competitiva. Se convertirá en la única plataforma integral del mercado que puede ofrecer simultáneamente comercio al contado, futuros conforme a la normativa estadounidense, contratos perpetuos internacionales y comercio de opciones. Esta matriz de productos "cuatridimensional" es actualmente irrepetible para los competidores. Además, con la ventaja de cumplimiento de Coinbase, esta combinación de productos "todo en uno" y conforme a la normativa tiene un atractivo incomparable para el capital institucional que es cauteloso hacia los intercambios offshore debido a la incertidumbre regulatoria.
Liquifi: Desde la "cuna", asegurando el próximo unicornio
En julio de 2025, Coinbase adquirió la plataforma de gestión de tokens Liquifi. Liquifi ofrece un servicio integral que ayuda a los proyectos a manejar problemas complejos desde la distribución de acciones, planes de desbloqueo hasta la normativa fiscal. La adquisición de Liquifi permite a Coinbase intervenir en los proyectos mientras aún están en la fase de "jardín de infancia", lo que adelanta todo el ciclo del proyecto en comparación con el modelo tradicional de Launchpad.
A través de la integración de Liquifi en la plataforma de servicios de nivel institucional Coinbase Prime, Coinbase ha construido un ciclo de servicio de extremo a extremo desde la incubación de proyectos hasta su madurez. Este modelo de "ciclo de vida completo" no solo ha aumentado enormemente la fidelidad del cliente, sino que también ha establecido un canal exclusivo y de alta calidad para la entrega de proyectos para Coinbase.
Más importante aún, con el rápido desarrollo de la tendencia de activos financieros tradicionales en cadena, la demanda de herramientas de gestión del ciclo de vida completo de tokens que sean compatibles y eficientes está creciendo cada vez más entre los clientes institucionales. La incorporación de Liquifi permite a Coinbase Prime satisfacer perfectamente esta nueva demanda del mercado de alto valor emergente.
La planificación futura de Coinbase
El gran objetivo en rumores: Circle
Siempre ha habido rumores en el mercado de que Coinbase tiene la intención de adquirir al emisor de USDC, Circle. Si se concretara, el efecto sinérgico sería enorme:
Aspecto financiero: Coinbase podrá internalizar completamente todos los ingresos por intereses de las reservas de USDC, obteniendo un flujo de caja grande y estable.
En el nivel estratégico: esto permitirá a Coinbase controlar directamente la primera "stablecoin" "compliance" del mundo, construyendo una fuerte ventaja competitiva en un entorno regulatorio.
A pesar de que el exitoso debut de Circle y el aumento de su cotización han dificultado las adquisiciones a corto plazo, dado el profundo nivel de integración que ya existe entre ambas partes, sin duda esta es una opción estratégica a largo plazo.
incursión en "acciones tokenizadas"
En junio de 2025, Coinbase está buscando activamente la aprobación de los reguladores para ofrecer a sus clientes servicios de "acciones tokenizadas" ( tokenized equities ). Esta medida tiene un objetivo claro, que es conectar los mercados financieros tradicionales con la economía on-chain. Una vez que tenga éxito, Coinbase competirá directamente con los corredores minoristas.
Esta tendencia está estrechamente relacionada con la adquisición anterior de Liquifi. Liquifi se especializa en la gestión de estructuras de capital de tokens, planes de adquisición y cumplimiento, que son la infraestructura básica fundamental necesaria para las acciones tokenizadas. Esto indica que la estrategia de adquisición de Coinbase no solo se centra en activos nativos de criptomonedas, sino que también se está preparando para apoyar la tokenización de activos físicos.
La gran visión de Coinbase
Coinbase está transformándose de una simple "plataforma de intercambio" a un "sistema operativo financiero" que sirve a toda la economía on-chain. Este sistema operativo proporciona herramientas de construcción para desarrolladores como (Base, Spindl, el equipo de Iron Fish ), ofrece soluciones de gestión de activos para empresas como (Liquifi), y proporciona plataformas de inversión y comercio de primer nivel para usuarios institucionales y minoristas como (intercambio, Deribit, Prime ).
Este sistema se puede resumir en cuatro pilares:
Dominando el mercado institucional: Utilizando las ventajas de Deribit y de cumplimiento, captando a los clientes institucionales más valiosos.
Empoderar el ecosistema de desarrolladores: ganar el corazón de los desarrolladores con herramientas como Base, Spindl e Iron Fish.
Integración vertical de la cadena de valor: utilizando herramientas como Liquifi, capturando todo el valor del ciclo de vida desde el nacimiento del proyecto hasta la transacción.
Construir una muralla de regulación: convertir la conformidad en la arma más fuerte para resistir la competencia externa.
En pocas palabras, el objetivo de Coinbase es convertirse en "la manzana del mundo cripto": un imperio ecológico verticalmente integrado, con una experiencia fluida, segura y conforme. Coinbase ya ha hecho movimientos clave en este gran juego, ahora queda ver si puede fusionar perfectamente estas adquisiciones y lograr su sueño de "imperio on-chain".
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
13 me gusta
Recompensa
13
6
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
mev_me_maybe
· hace2h
¡Qué velocidad de adquisición tan increíble en Bengbu!
Ver originalesResponder0
MetaverseVagabond
· hace7h
¿Quién se lleva la carne en la guerra de fusiones?
Ver originalesResponder0
ContractCollector
· 08-13 07:05
El bull run ha llegado, el experto comienza a hacer adquisiciones.
Ver originalesResponder0
OPsychology
· 08-13 07:05
¿Ha comenzado el gran pez a comer al pez pequeño?
Ver originalesResponder0
SchrodingerWallet
· 08-13 07:05
Ser engañados siempre debe tener una buena razón, ¿verdad?
Las ambiciones imperiales de Coinbase: construir un sistema operativo financiero para un mundo on-chain
Estrategia de Coinbase: creando un sistema operativo financiero para el mundo on-chain
Recientemente, Coinbase anunció la adquisición de la plataforma de gestión de tokens Liquifi, siendo esta la cuarta adquisición importante de la compañía desde 2025. Detrás de esta serie de adquisiciones se encuentra una profunda intención estratégica de Coinbase: no conformarse solo con ser un intercambio de criptomonedas líder, sino crear un "sistema operativo financiero" que sirva a todo el mundo on-chain.
La ola de fusiones y adquisiciones en la industria cripto en 2025
La industria de las criptomonedas en 2025 está experimentando una ola de fusiones y adquisiciones sin precedentes. En el primer trimestre, tanto la cantidad de transacciones de fusiones y adquisiciones como el total de precios de las transacciones divulgados alcanzaron un máximo histórico, y se espera que la velocidad de consolidación de toda la industria supere el pico del mercado alcista de 2021. Además de una serie de movimientos de Coinbase, toda la industria está agitada por una gran ola de capital:
Una plataforma de pagos adquirió Bridge Network y Privy en febrero y junio, respectivamente, fortaleciendo su capacidad en la infraestructura de stablecoins y el ámbito de las billeteras de criptomonedas.
Una aplicación de trading de acciones adquirió a WonderFi y Bitstamp en mayo y junio, expandiendo su mercado en Canadá y Europa.
Un intercambio de criptomonedas adquirió NinjaTrader en mayo, ingresando al mercado de futuros y derivados criptográficos de EE. UU.
Estas acciones indican que la industria de las criptomonedas está madurando. Los gigantes de la tecnología financiera están entrando en el mercado, lo que ha cambiado la actitud de los inversores institucionales hacia los activos criptográficos. En esta era de "grandes peces comiendo a los pequeños", gigantes como Coinbase están realizando adquisiciones decididamente no solo para expandirse, sino también para sobrevivir.
Es aún más notable que hemos visto una nueva tendencia: los gigantes de las criptomonedas han comenzado a adquirir empresas de servicios financieros tradicionales, lo que marca su transición de disruptores a integradores.
Lista de adquisiciones de Coinbase para 2025
| Empresa objetivo | Función principal | Objetivos estratégicos principales | |--------|--------|------------| | Deribit | Comercio de opciones y futuros de criptomonedas | Dominando el mercado de derivados institucionales | | Liquifi | Gestión del ciclo de vida completo del token | Proporcionar servicios para desarrolladores de pila completa | | Spindl | Publicidad y análisis de atribución on-chain | Creando el motor de crecimiento del ecosistema Base | | Iron Fish ( equipo ) | tecnología de protección de la privacidad | completar las funciones centrales del ecosistema Base |
Spindl: instala un "cohete de crecimiento" para el ecosistema Base
En enero de 2025, Coinbase adquirió la plataforma de publicidad y análisis de atribución on-chain Spindl, para crear una ventaja competitiva exclusiva para su red de Layer 2 "Base". Spindl puede ayudar a los desarrolladores a identificar con precisión los canales de adquisición de usuarios, medir el retorno real de la inversión de las campañas de marketing, y crear audiencias objetivo precisas basadas en los datos de comportamiento on-chain de los usuarios.
Al integrar Spindl, Coinbase ha proporcionado a los desarrolladores en Base un kit de herramientas de "crecimiento viral" de primer nivel, atrayéndolos a priorizar la construcción de aplicaciones en Base. Esto ha formado un poderoso volante de retroalimentación: mejores aplicaciones atraen a más usuarios, y más usuarios a su vez motivan a más desarrolladores a unirse, acelerando así la expansión de todo el ecosistema de Base.
Equipo de Iron Fish: grabar "privacidad" en el ADN de Base
En marzo de 2025, Coinbase adquirió al equipo central del proyecto de blockchain de privacidad Iron Fish. Esta es una "adquisición de talento"; el equipo de Iron Fish tiene una profunda experiencia en tecnologías de protección de la privacidad, especialmente en pruebas de conocimiento cero ( zk-SNARKs ). Tras la adquisición, el equipo formará un "grupo de privacidad" especializado dentro de Base, dedicado a integrar las funciones de protección de la privacidad directamente en la arquitectura subyacente de la red Base.
Esto resolverá el problema de la transparencia de las transacciones que existe comúnmente en las cadenas públicas, permitiendo que el ecosistema Base pueda albergar escenarios de aplicaciones empresariales que enfoquen más en la privacidad y la seguridad, así como de mayor valor, estableciendo una ventaja de diferenciación única en la intensa competencia de L2.
Deribit: Lanzan 2.9 mil millones de dólares para conquistar el "trono" de los derivados
A principios de mayo de 2025, Coinbase adquirió Deribit, el mayor exchange de derivados de criptomonedas del mundo, por 2,9 mil millones de dólares, lo que constituye la mayor operación de fusión y adquisición en la industria de criptomonedas hasta la fecha. Esta adquisición catapultó a Coinbase a la posición de líder en el mercado global de derivados de criptomonedas y le proporcionó una fuente de ingresos de alta rentabilidad y con menor volatilidad cíclica.
Después de la adquisición, Coinbase logrará una verdadera diferenciación competitiva. Se convertirá en la única plataforma integral del mercado que puede ofrecer simultáneamente comercio al contado, futuros conforme a la normativa estadounidense, contratos perpetuos internacionales y comercio de opciones. Esta matriz de productos "cuatridimensional" es actualmente irrepetible para los competidores. Además, con la ventaja de cumplimiento de Coinbase, esta combinación de productos "todo en uno" y conforme a la normativa tiene un atractivo incomparable para el capital institucional que es cauteloso hacia los intercambios offshore debido a la incertidumbre regulatoria.
Liquifi: Desde la "cuna", asegurando el próximo unicornio
En julio de 2025, Coinbase adquirió la plataforma de gestión de tokens Liquifi. Liquifi ofrece un servicio integral que ayuda a los proyectos a manejar problemas complejos desde la distribución de acciones, planes de desbloqueo hasta la normativa fiscal. La adquisición de Liquifi permite a Coinbase intervenir en los proyectos mientras aún están en la fase de "jardín de infancia", lo que adelanta todo el ciclo del proyecto en comparación con el modelo tradicional de Launchpad.
A través de la integración de Liquifi en la plataforma de servicios de nivel institucional Coinbase Prime, Coinbase ha construido un ciclo de servicio de extremo a extremo desde la incubación de proyectos hasta su madurez. Este modelo de "ciclo de vida completo" no solo ha aumentado enormemente la fidelidad del cliente, sino que también ha establecido un canal exclusivo y de alta calidad para la entrega de proyectos para Coinbase.
Más importante aún, con el rápido desarrollo de la tendencia de activos financieros tradicionales en cadena, la demanda de herramientas de gestión del ciclo de vida completo de tokens que sean compatibles y eficientes está creciendo cada vez más entre los clientes institucionales. La incorporación de Liquifi permite a Coinbase Prime satisfacer perfectamente esta nueva demanda del mercado de alto valor emergente.
La planificación futura de Coinbase
El gran objetivo en rumores: Circle
Siempre ha habido rumores en el mercado de que Coinbase tiene la intención de adquirir al emisor de USDC, Circle. Si se concretara, el efecto sinérgico sería enorme:
Aspecto financiero: Coinbase podrá internalizar completamente todos los ingresos por intereses de las reservas de USDC, obteniendo un flujo de caja grande y estable.
En el nivel estratégico: esto permitirá a Coinbase controlar directamente la primera "stablecoin" "compliance" del mundo, construyendo una fuerte ventaja competitiva en un entorno regulatorio.
A pesar de que el exitoso debut de Circle y el aumento de su cotización han dificultado las adquisiciones a corto plazo, dado el profundo nivel de integración que ya existe entre ambas partes, sin duda esta es una opción estratégica a largo plazo.
incursión en "acciones tokenizadas"
En junio de 2025, Coinbase está buscando activamente la aprobación de los reguladores para ofrecer a sus clientes servicios de "acciones tokenizadas" ( tokenized equities ). Esta medida tiene un objetivo claro, que es conectar los mercados financieros tradicionales con la economía on-chain. Una vez que tenga éxito, Coinbase competirá directamente con los corredores minoristas.
Esta tendencia está estrechamente relacionada con la adquisición anterior de Liquifi. Liquifi se especializa en la gestión de estructuras de capital de tokens, planes de adquisición y cumplimiento, que son la infraestructura básica fundamental necesaria para las acciones tokenizadas. Esto indica que la estrategia de adquisición de Coinbase no solo se centra en activos nativos de criptomonedas, sino que también se está preparando para apoyar la tokenización de activos físicos.
La gran visión de Coinbase
Coinbase está transformándose de una simple "plataforma de intercambio" a un "sistema operativo financiero" que sirve a toda la economía on-chain. Este sistema operativo proporciona herramientas de construcción para desarrolladores como (Base, Spindl, el equipo de Iron Fish ), ofrece soluciones de gestión de activos para empresas como (Liquifi), y proporciona plataformas de inversión y comercio de primer nivel para usuarios institucionales y minoristas como (intercambio, Deribit, Prime ).
Este sistema se puede resumir en cuatro pilares:
Dominando el mercado institucional: Utilizando las ventajas de Deribit y de cumplimiento, captando a los clientes institucionales más valiosos.
Empoderar el ecosistema de desarrolladores: ganar el corazón de los desarrolladores con herramientas como Base, Spindl e Iron Fish.
Integración vertical de la cadena de valor: utilizando herramientas como Liquifi, capturando todo el valor del ciclo de vida desde el nacimiento del proyecto hasta la transacción.
Construir una muralla de regulación: convertir la conformidad en la arma más fuerte para resistir la competencia externa.
En pocas palabras, el objetivo de Coinbase es convertirse en "la manzana del mundo cripto": un imperio ecológico verticalmente integrado, con una experiencia fluida, segura y conforme. Coinbase ya ha hecho movimientos clave en este gran juego, ahora queda ver si puede fusionar perfectamente estas adquisiciones y lograr su sueño de "imperio on-chain".