Bitcoin supera los 112,000 dólares y alcanza un nuevo máximo histórico: la debilidad del dólar y la afluencia de fondos institucionales impulsan el crecimiento
Bitcoin hoy por la mañana superó la barrera de 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este aumento es el resultado de múltiples factores, incluyendo la continua devaluación del dólar, la abundante liquidez global y la acelerada entrada de fondos institucionales. Este artículo revisa las tendencias del mercado desde junio, analiza el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos en los activos de riesgo, y explora el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado estaba envuelto en la sombra de la incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo mostraron una tendencia general de rebote. El mercado de valores de Estados Unidos subió en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego se recuperó con fuerza, registrando un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en su conjunto cayó un 2.03%, mientras que la volatilidad de Ethereum fue alta, con un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el sentimiento general del mercado es relativamente optimista, y los inversores están absorbiendo los datos macroeconómicos y la situación geopolítica de manera activa. Aunque las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos han vuelto a intensificarse, han mostrado cierta disminución tras la conversación entre los líderes de ambos países. El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de China ha caído al nivel más bajo desde 2022, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos ha vuelto a rebajar las expectativas de crecimiento global. En Estados Unidos, los datos económicos son mixtos: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas minoristas han retrocedido. El índice de precios al consumidor de junio (CPI) nuevamente estuvo por debajo de las expectativas, reforzando la opinión de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que necesita esperar más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios eventos de choque a corto plazo en junio, incluyendo conflictos públicos sobre políticas fiscales por parte de figuras políticas y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. Después de que el mercado se presionara en la penúltima semana de junio, Bitcoin rebotó junto con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. Las entradas netas totales de Bitcoin ETF en junio superaron los 4 mil millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y una corrección más profunda, con los motivos específicos aún poco claros. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería de criptomonedas han ganado atención, y varias compañías han comenzado a expandir sus posiciones a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, mostrando un alto reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el eje principal a finales de junio. El 13 de junio, estalló una guerra en la región de Oriente Medio. A pesar de que las acciones militares se intensificaron, el mercado inicialmente se mantuvo estable. Después de que la situación se deteriorara nuevamente el 21 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que las acciones en EE. UU. se mantuvieron estables. El acuerdo de alto el fuego anunciado el 24 de junio alivió el pánico a corto plazo en el mercado. Aunque todavía ocurren ataques de misiles aislados, el mercado de criptomonedas se está recuperando gradualmente después del alto el fuego, mientras que activos tradicionales de refugio seguro como el oro y el petróleo crudo retrocedieron, reflejando una disminución en la preocupación del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Tendencias en la diversificación de la asignación de activos criptográficos
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería cripto por parte de las empresas, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró notablemente, con el número de empresas relevantes casi duplicándose. En términos de volumen de transacciones, la escala de compra de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería cripto en junio superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en (, que fue de 4 mil millones de dólares en ).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a diversificar sus activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que indica una tendencia creciente hacia la diversificación más allá de las monedas principales. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 tienen SOL, 3 tienen XRP, 2 tienen ETH, BNB y HYPE respectivamente, y hay 1 que tiene TRX, FET, así como un portafolio diversificado de altcoins.
Se espera que esta tendencia continúe con fuerza, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte disposición a proporcionar financiamiento suficiente y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a dudar de esta estrategia, especialmente porque algunas empresas están utilizando financiamiento por deuda para la asignación de activos criptográficos, lo que ha suscitado preocupaciones sobre los riesgos potenciales de apalancamiento. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés; estos bonos, si están "in the money" al vencimiento, permiten al inversionista elegir convertirlos en acciones de la empresa. Pero si al vencimiento están "out of the money", la empresa deberá reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que ha generado preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas suelen tener cuatro opciones de respuesta:
Vender activos criptográficos para financiarse puede ejercer presión a la baja sobre el precio del mercado, afectando a otras compañías de tesorería que posean el mismo activo.
Emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, equivale a refinanciar;
Emisión de nuevas acciones para financiar, con el fin de pagar deudas o adquirir activos, este método tiene un menor riesgo de incumplimiento;
Si el valor de los activos no es suficiente para pagar la deuda, puede haber un incumplimiento.
El camino que finalmente tome la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver problemas a través de la refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar los activos criptográficos a través de la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica deudas ni obligaciones de reembolso obligatorias, por lo que es más fácil de aceptar en la estructura de riesgo general del mercado.
Según un informe publicado el 4 de junio, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento podrían estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque en el pasado la industria cripto ha experimentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento, en este momento, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a más corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables llega a un punto de inflexión
El 2025 será un período clave de inflexión en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: el exitoso lanzamiento de una empresa y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo mayor emisor de stablecoins del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía nativa de stablecoins que se cotiza públicamente en EE. UU., y su precio de acciones se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que tal aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de stablecoins ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, lo que marca un avance después de meses de votaciones procedimentales y luchas políticas. Esto incluye el fracaso de una votación procedimental clave el 8 de mayo debido a diferencias de última hora. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores han sugerido incorporarlo a un proyecto de ley más amplio llamado CLARITY. Sin embargo, el futuro de la fusión sigue siendo incierto, especialmente en el contexto de figuras políticas que han expresado públicamente su oposición.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir sus propias monedas estables; un gigante de los pagos está ampliando aún más el apoyo ecológico a través de la integración de los productos de monedas estables de varias instituciones. Estas empresas no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y de la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, en este momento, el desarrollo de Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el punto de partida. Marcan la primera etapa de la introducción de moneda fiduciaria tradicional en blockchain, logrando el despliegue de infraestructura interoperable y rápida las 24 horas. La siguiente etapa se centrará en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de intercambio ha lanzado recientemente en Europa la función de comercio tokenizado de 200 acciones cotizadas para usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otra bolsa también está buscando las licencias regulatorias correspondientes en los Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos intentos tempranos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el próximo paso abarque categorías de activos como créditos privados y fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
La guerra en la región de Oriente Medio que estalló el 13 de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de que generó atención en la opinión pública global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, tanto el mercado de criptomonedas como el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, tras el inicio de las acciones militares por parte del gobierno de EE. UU. el 22 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes aún hubo ataques de misiles esporádicos y la guerra no ha terminado oficialmente, el mercado en general ha recuperado la estabilidad.
Durante este período, el movimiento de Bitcoin ha aumentado en sincronía con el mercado de valores de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. En comparación con el desempeño de Bitcoin en abril y mayo, cuando se consideró un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El desempeño de Bitcoin ha superado al del oro y al mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, compras continuas por parte de empresas de tesorería, así como la aparición de signos de compras soberanas, lo que muestra que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente temporal.
Este conflicto también ha suscitado un renovado interés en la infraestructura local de criptomonedas de cierto país, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según estimaciones de 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin a nivel mundial ocurre en ese país, dependiendo principalmente de la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo costo en moneda local. Durante el ciclo alcista de Bitcoin, esta estructura genera ganancias considerables.
Después de la operación militar, se rumorea que algunas minas del país fueron destruidas, lo que provocó una caída en la potencia de cálculo de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de la potencia de cálculo a corto plazo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto haya causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que las olas de calor en ciertas regiones forzaron a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Además de la infraestructura, este conflicto ha provocado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero del país. Desde hace mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar han llevado a la adopción masiva de criptomonedas en la economía informal y gris.
Los datos anteriores muestran que durante un evento político en 2024, cuando hubo múltiples intercambios de misiles, la fuga de activos criptográficos del país experimentó un notable aumento.
Bitcoin y TRON han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en el país, especialmente para las transferencias de la moneda estable USDT. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en la cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en la cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en cadena no mostraron anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas del país sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, los atacantes eran organizaciones que apoyaban a una de las partes y dejaron mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Este intercambio había estado relacionado en el pasado con flujos de fondos de ciertas entidades, y este ataque se parece más a una guerra psicológica cibernética que a un ataque con fines de lucro.
El país es uno de los países con la depreciación monetaria más severa del mundo y que ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para este tipo de sociedades, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Lo que ha demostrado en este conflicto es la política y la red.
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SingleForYears
· 08-14 12:30
Hola, de nuevo alcista. Lástima que la Billetera esté vacía.
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ConsensusBot
· 08-14 08:39
¡Nuevos máximos históricos! Reposición de márgen hasta quedar sin fuerzas
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BearMarketSunriser
· 08-14 01:08
¡El gran bull run está por llegar! No puedo dormir.
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MEVSandwich
· 08-11 13:40
comprar la caída hasta que las piernas se debiliten
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StablecoinEnjoyer
· 08-11 13:38
¡Ya lo dije, comprar la caída es el camino a seguir!
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RumbleValidator
· 08-11 13:34
Los datos de estabilidad del Nodo indican que el bull run ha comenzado. Los registros de verificación son concluyentes.
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GasFeeSobber
· 08-11 13:15
Sin sentido, este tipo de mercado ya se había anticipado.
Bitcoin supera los 112,000 dólares alcanzando un nuevo máximo histórico, impulsado por la entrada de capital institucional y la debilidad del dólar.
Bitcoin supera los 112,000 dólares y alcanza un nuevo máximo histórico: la debilidad del dólar y la afluencia de fondos institucionales impulsan el crecimiento
Bitcoin hoy por la mañana superó la barrera de 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este aumento es el resultado de múltiples factores, incluyendo la continua devaluación del dólar, la abundante liquidez global y la acelerada entrada de fondos institucionales. Este artículo revisa las tendencias del mercado desde junio, analiza el impacto de los conflictos geopolíticos y los datos económicos en los activos de riesgo, y explora el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su dirección futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado estaba envuelto en la sombra de la incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo mostraron una tendencia general de rebote. El mercado de valores de Estados Unidos subió en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. El Bitcoin cayó por debajo de 100,000 dólares a mediados de mes, pero luego se recuperó con fuerza, registrando un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en su conjunto cayó un 2.03%, mientras que la volatilidad de Ethereum fue alta, con un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el sentimiento general del mercado es relativamente optimista, y los inversores están absorbiendo los datos macroeconómicos y la situación geopolítica de manera activa. Aunque las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos han vuelto a intensificarse, han mostrado cierta disminución tras la conversación entre los líderes de ambos países. El índice de gerentes de compras del sector manufacturero de China ha caído al nivel más bajo desde 2022, y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos ha vuelto a rebajar las expectativas de crecimiento global. En Estados Unidos, los datos económicos son mixtos: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas minoristas han retrocedido. El índice de precios al consumidor de junio (CPI) nuevamente estuvo por debajo de las expectativas, reforzando la opinión de que la inflación está disminuyendo. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios en la reunión del FOMC de junio por cuarta vez consecutiva, indicando que necesita esperar más señales claras sobre la inflación y el mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varios eventos de choque a corto plazo en junio, incluyendo conflictos públicos sobre políticas fiscales por parte de figuras políticas y un breve aumento en las tensiones geopolíticas. Después de que el mercado se presionara en la penúltima semana de junio, Bitcoin rebotó junto con la mejora del sentimiento del mercado y el aumento de la participación institucional. Las entradas netas totales de Bitcoin ETF en junio superaron los 4 mil millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y una corrección más profunda, con los motivos específicos aún poco claros. Al mismo tiempo, las estrategias de tesorería de criptomonedas han ganado atención, y varias compañías han comenzado a expandir sus posiciones a activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, mostrando un alto reconocimiento del mercado hacia esta estrategia.
La geopolítica se convirtió en el eje principal a finales de junio. El 13 de junio, estalló una guerra en la región de Oriente Medio. A pesar de que las acciones militares se intensificaron, el mercado inicialmente se mantuvo estable. Después de que la situación se deteriorara nuevamente el 21 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que las acciones en EE. UU. se mantuvieron estables. El acuerdo de alto el fuego anunciado el 24 de junio alivió el pánico a corto plazo en el mercado. Aunque todavía ocurren ataques de misiles aislados, el mercado de criptomonedas se está recuperando gradualmente después del alto el fuego, mientras que activos tradicionales de refugio seguro como el oro y el petróleo crudo retrocedieron, reflejando una disminución en la preocupación del mercado sobre un conflicto a largo plazo.
Tendencias en la diversificación de la asignación de activos criptográficos
Una tendencia inesperada en 2025 es la rápida adopción de estrategias de tesorería cripto por parte de las empresas, especialmente en junio, cuando esta tendencia se aceleró notablemente, con el número de empresas relevantes casi duplicándose. En términos de volumen de transacciones, la escala de compra de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería cripto en junio superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. en (, que fue de 4 mil millones de dólares en ).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a diversificar sus activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que indica una tendencia creciente hacia la diversificación más allá de las monedas principales. De las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 tienen SOL, 3 tienen XRP, 2 tienen ETH, BNB y HYPE respectivamente, y hay 1 que tiene TRX, FET, así como un portafolio diversificado de altcoins.
Se espera que esta tendencia continúe con fuerza, ya que las empresas siguen impulsando esta estrategia y el mercado también muestra una fuerte disposición a proporcionar financiamiento suficiente y apoyar la diversificación de activos.
Sin embargo, el mercado también ha comenzado a dudar de esta estrategia, especialmente porque algunas empresas están utilizando financiamiento por deuda para la asignación de activos criptográficos, lo que ha suscitado preocupaciones sobre los riesgos potenciales de apalancamiento. Actualmente, se utilizan comúnmente bonos convertibles a cero o bajo interés; estos bonos, si están "in the money" al vencimiento, permiten al inversionista elegir convertirlos en acciones de la empresa. Pero si al vencimiento están "out of the money", la empresa deberá reembolsar el principal y los intereses en efectivo, lo que ha generado preocupaciones sobre la liquidez y la capacidad de pago. Algunas empresas incluso carecen de suficiente efectivo para pagar los intereses.
En este caso, las empresas suelen tener cuatro opciones de respuesta:
El camino que finalmente tome la empresa dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En general, la empresa solo podrá resolver problemas a través de la refinanciación si el mercado lo permite.
En comparación, aumentar los activos criptográficos a través de la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica deudas ni obligaciones de reembolso obligatorias, por lo que es más fácil de aceptar en la estructura de riesgo general del mercado.
Según un informe publicado el 4 de junio, las preocupaciones actuales del mercado sobre la estructura de apalancamiento podrían estar exageradas. La mayoría de la deuda emitida por las empresas de tesorería de Bitcoin vencerá entre junio de 2027 y septiembre de 2028. Aunque en el pasado la industria cripto ha experimentado riesgos sistémicos provocados por un alto apalancamiento, en este momento, esta estructura de deuda no representa una amenaza inminente. Sin embargo, es importante señalar que si más empresas adoptan esta estrategia en el futuro y emiten deudas a más corto plazo, los riesgos potenciales se acumularán gradualmente.
La industria de las monedas estables llega a un punto de inflexión
El 2025 será un período clave de inflexión en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: el exitoso lanzamiento de una empresa y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en la historia de EE. UU.
Como el segundo mayor emisor de stablecoins del mundo, la empresa se convirtió en la primera compañía nativa de stablecoins que se cotiza públicamente en EE. UU., y su precio de acciones se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que tal aumento sugiere que el precio de la OPI podría haber sido bajo, lo más importante es que el reconocimiento de los inversores sobre el papel futuro de la infraestructura de stablecoins ha aumentado significativamente.
El 25 de junio, el proyecto de ley GENIUS fue aprobado en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, lo que marca un avance después de meses de votaciones procedimentales y luchas políticas. Esto incluye el fracaso de una votación procedimental clave el 8 de mayo debido a diferencias de última hora. Actualmente, el proyecto de ley ha sido entregado a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores han sugerido incorporarlo a un proyecto de ley más amplio llamado CLARITY. Sin embargo, el futuro de la fusión sigue siendo incierto, especialmente en el contexto de figuras políticas que han expresado públicamente su oposición.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Los gigantes minoristas de EE. UU. están considerando emitir sus propias monedas estables; un gigante de los pagos está ampliando aún más el apoyo ecológico a través de la integración de los productos de monedas estables de varias instituciones. Estas empresas no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y de la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada al won. Sin embargo, en este momento, el desarrollo de Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el punto de partida. Marcan la primera etapa de la introducción de moneda fiduciaria tradicional en blockchain, logrando el despliegue de infraestructura interoperable y rápida las 24 horas. La siguiente etapa se centrará en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones.
Una plataforma de intercambio ha lanzado recientemente en Europa la función de comercio tokenizado de 200 acciones cotizadas para usuarios, convirtiéndose en una plataforma piloto para probar la demanda de los usuarios y la calidad de ejecución. Otra bolsa también está buscando las licencias regulatorias correspondientes en los Estados Unidos para impulsar productos similares. Estos intentos tempranos allanan el camino para la tokenización de más productos financieros tradicionales, y se espera que el próximo paso abarque categorías de activos como créditos privados y fondos estructurados.
El impacto de los conflictos geopolíticos en el mercado es limitado
La guerra en la región de Oriente Medio que estalló el 13 de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de que generó atención en la opinión pública global, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo es limitado. En las primeras etapas del conflicto, tanto el mercado de criptomonedas como el mercado de acciones reaccionaron de manera moderada; sin embargo, tras el inicio de las acciones militares por parte del gobierno de EE. UU. el 22 de junio, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el anuncio del acuerdo de alto el fuego el 24 de junio, los precios se recuperaron rápidamente. A pesar de que a finales de mes aún hubo ataques de misiles esporádicos y la guerra no ha terminado oficialmente, el mercado en general ha recuperado la estabilidad.
Durante este período, el movimiento de Bitcoin ha aumentado en sincronía con el mercado de valores de EE. UU., sin mostrar propiedades de refugio seguro. En comparación con el desempeño de Bitcoin en abril y mayo, cuando se consideró un activo de reserva de valor debido a los aranceles comerciales y la tensión en el mercado de deuda global, esta vez se inclina más hacia la lógica de activos de riesgo. El desempeño de Bitcoin ha superado al del oro y al mercado de criptomonedas en general, lo que se puede atribuir en parte al fuerte apoyo institucional, incluyendo flujos mensuales de ETF que alcanzan los 4,000 millones de dólares, compras continuas por parte de empresas de tesorería, así como la aparición de signos de compras soberanas, lo que muestra que el impacto de los choques geopolíticos sobre Bitcoin es relativamente temporal.
Este conflicto también ha suscitado un renovado interés en la infraestructura local de criptomonedas de cierto país, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Según estimaciones de 2021, aproximadamente el 4.5% de la minería de Bitcoin a nivel mundial ocurre en ese país, dependiendo principalmente de la electricidad subsidiada por el gobierno a bajo costo en moneda local. Durante el ciclo alcista de Bitcoin, esta estructura genera ganancias considerables.
Después de la operación militar, se rumorea que algunas minas del país fueron destruidas, lo que provocó una caída en la potencia de cálculo de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de la potencia de cálculo a corto plazo suelen ser más probablemente causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto haya causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que las olas de calor en ciertas regiones forzaron a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Además de la infraestructura, este conflicto ha provocado un debate sobre el papel de las criptomonedas en el sistema financiero del país. Desde hace mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y la inestabilidad del tipo de cambio del dólar han llevado a la adopción masiva de criptomonedas en la economía informal y gris.
Los datos anteriores muestran que durante un evento político en 2024, cuando hubo múltiples intercambios de misiles, la fuga de activos criptográficos del país experimentó un notable aumento.
Bitcoin y TRON han sido históricamente las principales redes de blockchain utilizadas en el país, especialmente para las transferencias de la moneda estable USDT. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de monedas estables en la cadena no ha mostrado un aumento significativo, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en la cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en cadena no mostraron anomalías significativas, la industria de las criptomonedas ha surgido de manera simbólica en este conflicto: el mayor intercambio de criptomonedas del país sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, los atacantes eran organizaciones que apoyaban a una de las partes y dejaron mensajes de oposición a través de direcciones de billetera. Este intercambio había estado relacionado en el pasado con flujos de fondos de ciertas entidades, y este ataque se parece más a una guerra psicológica cibernética que a un ataque con fines de lucro.
El país es uno de los países con la depreciación monetaria más severa del mundo y que ha estado bajo sanciones durante mucho tiempo. Para este tipo de sociedades, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de fondos transfronterizos. Lo que ha demostrado en este conflicto es la política y la red.