La legislación estadounidense lidera una nueva era de regulación de monedas estables a nivel mundial. Las monedas estables podrían convertirse en el vehículo fundamental del dólar digital.
Nueva era de las monedas estables: de la periferia a la corriente principal
Recientemente, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó tres proyectos de ley relacionados con las criptomonedas, entre los cuales se espera que la "Ley GENIUS" se convierta oficialmente en ley en los próximos días. Esto marca la primera vez que EE. UU. establece un marco regulatorio a nivel nacional para las monedas estables, al mismo tiempo que envía una señal clara: las monedas estables están avanzando gradualmente desde la zona gris hacia el sistema financiero convencional. Mientras tanto, centros financieros importantes como Hong Kong y la Unión Europea también están acelerando el paso, y el panorama global de las monedas estables está experimentando una transformación significativa.
Al mirar hacia atrás en los últimos meses, las monedas estables han pasado rápidamente de ser objeto de escrutinio regulatorio a ser reconocidas oficialmente como una nueva infraestructura. ¿Cuál es el motor detrás de esta transformación? ¿Quién está impulsando a las monedas estables a convertirse en el nuevo protagonista del escenario financiero global? ¿Y cómo debemos observar de manera racional esta ola de entusiasmo?
De la innovación tecnológica a la estrategia nacional
Desde principios de año, las monedas estables se han convertido sin duda en el foco de las políticas y temas financieros globales. Esta ola no es casualidad, y no es solo el resultado de la evolución natural de la tecnología, sino un cambio estructural impulsado por fuerzas políticas. En particular, el cambio en las políticas de EE. UU. ha desempeñado un papel muy influyente en esto.
Por un lado, el gobierno de Estados Unidos se ha manifestado claramente en contra de las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) y apoya una ruta de dólar digital dominada por el mercado. Por otro lado, al impulsar y estar a punto de firmar la ley GENIUS, el gobierno también está cumpliendo con su compromiso de desregular el mercado de criptomonedas.
Estas señales han llevado a los reguladores globales a reevaluar las monedas estables. En pocos meses, las monedas estables han pasado de ser un tema marginal en el mundo de las criptomonedas a convertirse en un punto focal de discusión a nivel de estrategia nacional. Además de que Hong Kong ha establecido un cronograma para la implementación de la "Ley de Monedas Estables", las principales economías del mundo también han comenzado a acelerar la creación de marcos de cumplimiento claros para las monedas estables:
La regulación MiCA, que la UE implementará en 2024, abarcará de manera integral la supervisión de la conformidad de los activos criptográficos y clasificará con detalle las monedas estables.
El nuevo gobierno de Corea del Sur ha propuesto la "Ley de Activos Digitales", que establece claramente las condiciones para la emisión de moneda estable.
La aprobación de la ley GENIUS no solo representa un alivio para las monedas estables en Estados Unidos, sino que también es una elección clara hacia la ruta del dólar digital: abandonar las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) y, en cambio, apoyar las monedas estables en dólares emitidas por el sector privado. Esta decisión probablemente se convertirá en un paradigma de referencia para el diseño regulatorio en otros países, impulsando la inclusión de las monedas estables en el marco de discusión de políticas financieras globales.
Nuevos cambios en el panorama de las monedas estables
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha estado dominado principalmente por dos gigantes, que representan respectivamente las rutas de "eficiencia de circulación" y "cumplimiento y transparencia":
USDT se centra en la circulación y eficiencia de transacciones entre plataformas, ocupando una posición dominante en los intercambios y redes de liquidación.
USDC enfatiza la conformidad de los activos y la transparencia, profundizando en escenarios amigables con la regulación y el sistema de clientes institucionales.
Desde una perspectiva de escala general, el mercado de monedas estables ha mantenido una tendencia de crecimiento continuo desde 2025. Hasta el 18 de julio, la capitalización total de las monedas estables en toda la red es de aproximadamente 262 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más del 20% en comparación con el inicio del año.
Esto indica que durante el proceso de recuperación del mercado de criptomonedas, las monedas estables siguen siendo la "entrada de liquidez" más fundamental. En este contexto, el duopolio de USDT y USDC sigue siendo sólido, y su cuota de mercado combinada se acerca al 90%.
A partir de 2024, cada vez más empresas de finanzas tradicionales y recursos financieros comienzan a ingresar al campo de las monedas estables, construyendo herramientas de liquidación en cadena. Por ejemplo, el PYUSD lanzado por un gigante de los pagos, así como el USD1 que cuenta con el apoyo de recursos gubernamentales y empresariales, son proyectos nuevos representativos.
Con el apoyo de instituciones y fuerzas estatales, estos nuevos proyectos de moneda estable están impulsando la evolución de la función de la moneda estable de "herramientas de liquidez Web3" a un puente de valor que conecta Web3 con los sistemas económicos reales. Sus escenarios de uso también están permeando gradualmente desde los intercambios y billeteras hacia diversos campos como las finanzas de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo, la liquidación de freelancers y las transacciones extrabursátiles.
El verdadero desafío en el desarrollo de monedas estables
A pesar de que la ley GENIUS proporciona un reconocimiento institucional a las monedas estables, también trae consigo más requisitos de cumplimiento, estableciendo límites más claros en sus reglas de desarrollo. Por ejemplo, las entidades emisoras deben someterse a la gestión KYC/AML, los fondos deben tener custodia segregada y auditoría por terceros, y en casos extremos, se pueden establecer límites de emisión o restricciones de uso, entre otros. Esto significa que las monedas estables han obtenido una identidad legal, pero también se han convertido formalmente en "moneda regulada".
Desde esta perspectiva, si las monedas estables pueden superar las limitaciones de aplicación de Web3 es la clave para lograr una implementación incremental. De hecho, el mayor potencial de crecimiento de las monedas estables no se encuentra en el círculo interno de las criptomonedas, sino en el más amplio Web2 y en la economía global real.
Al igual que el principal incremento de USDT y USDC ya no proviene de los usuarios de interacciones en la cadena, sino de pequeñas y medianas empresas y comerciantes individuales con una fuerte demanda de liquidación transfronteriza, mercados emergentes y áreas financieras vulnerables que no pueden acceder a la red SWIFT, residentes de países inflacionarios que desean escapar de la volatilidad de su moneda local, y creadores de contenido y freelancers que no pueden utilizar herramientas de pago convencionales.
En otras palabras, el mayor crecimiento futuro de la moneda estable no estará en Web3, sino en Web2. La verdadera aplicación asesina de la moneda estable no es "el próximo protocolo DeFi", sino "sustituir las cuentas tradicionales en dólares".
Esto también significa que, una vez que la moneda estable se convierta en el portador fundamental del dólar digital a nivel global, necesariamente se involucrarán cuestiones sensibles como la soberanía monetaria, las sanciones financieras y el orden geopolítico. Por lo tanto, la próxima fase de crecimiento de la moneda estable estará inevitablemente relacionada con el nuevo mapa de la globalización del dólar, y se convertirá en un nuevo campo de batalla entre los gobiernos de los países, las instituciones internacionales y los gigantes financieros.
Conclusión
La esencia de la emisión de moneda siempre ha sido una extensión del poder. No solo depende de las reservas de activos y la eficiencia de liquidación, sino que también depende del crédito del estado, la autorización regulatoria y el respaldo de la posición internacional.
Las monedas estables no son una excepción. Si se quiere realmente infiltrar el mundo de las criptomonedas en el sistema económico real, no basta con los mecanismos de mercado o la lógica comercial. Por lo tanto, el impulso de la regulación que traerá el cambio de políticas globales en 2025, aunque es un importante motor para que las monedas estables se conviertan en algo mainstream, también significa que deberán sobrevivir en un juego más complejo.
Este es un proceso de juego a largo plazo, y estamos en la fase en la que realmente comienza.
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DataOnlooker
· 08-12 11:08
Otra ola de tontos va a llegar
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OnchainDetective
· 08-11 03:20
Jeje on-chain fondos Rug Pull necesitan más Cumplimiento moneda estable
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gaslight_gasfeez
· 08-10 03:58
El rey dinosaurio dorado se rió, el perro pastor se convirtió en lobo.
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TokenDustCollector
· 08-10 03:49
La regulación ha llegado, ¡apresúrate, apresúrate~
La legislación estadounidense lidera una nueva era de regulación de monedas estables a nivel mundial. Las monedas estables podrían convertirse en el vehículo fundamental del dólar digital.
Nueva era de las monedas estables: de la periferia a la corriente principal
Recientemente, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó tres proyectos de ley relacionados con las criptomonedas, entre los cuales se espera que la "Ley GENIUS" se convierta oficialmente en ley en los próximos días. Esto marca la primera vez que EE. UU. establece un marco regulatorio a nivel nacional para las monedas estables, al mismo tiempo que envía una señal clara: las monedas estables están avanzando gradualmente desde la zona gris hacia el sistema financiero convencional. Mientras tanto, centros financieros importantes como Hong Kong y la Unión Europea también están acelerando el paso, y el panorama global de las monedas estables está experimentando una transformación significativa.
Al mirar hacia atrás en los últimos meses, las monedas estables han pasado rápidamente de ser objeto de escrutinio regulatorio a ser reconocidas oficialmente como una nueva infraestructura. ¿Cuál es el motor detrás de esta transformación? ¿Quién está impulsando a las monedas estables a convertirse en el nuevo protagonista del escenario financiero global? ¿Y cómo debemos observar de manera racional esta ola de entusiasmo?
De la innovación tecnológica a la estrategia nacional
Desde principios de año, las monedas estables se han convertido sin duda en el foco de las políticas y temas financieros globales. Esta ola no es casualidad, y no es solo el resultado de la evolución natural de la tecnología, sino un cambio estructural impulsado por fuerzas políticas. En particular, el cambio en las políticas de EE. UU. ha desempeñado un papel muy influyente en esto.
Por un lado, el gobierno de Estados Unidos se ha manifestado claramente en contra de las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC) y apoya una ruta de dólar digital dominada por el mercado. Por otro lado, al impulsar y estar a punto de firmar la ley GENIUS, el gobierno también está cumpliendo con su compromiso de desregular el mercado de criptomonedas.
Estas señales han llevado a los reguladores globales a reevaluar las monedas estables. En pocos meses, las monedas estables han pasado de ser un tema marginal en el mundo de las criptomonedas a convertirse en un punto focal de discusión a nivel de estrategia nacional. Además de que Hong Kong ha establecido un cronograma para la implementación de la "Ley de Monedas Estables", las principales economías del mundo también han comenzado a acelerar la creación de marcos de cumplimiento claros para las monedas estables:
La aprobación de la ley GENIUS no solo representa un alivio para las monedas estables en Estados Unidos, sino que también es una elección clara hacia la ruta del dólar digital: abandonar las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) y, en cambio, apoyar las monedas estables en dólares emitidas por el sector privado. Esta decisión probablemente se convertirá en un paradigma de referencia para el diseño regulatorio en otros países, impulsando la inclusión de las monedas estables en el marco de discusión de políticas financieras globales.
Nuevos cambios en el panorama de las monedas estables
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha estado dominado principalmente por dos gigantes, que representan respectivamente las rutas de "eficiencia de circulación" y "cumplimiento y transparencia":
Desde una perspectiva de escala general, el mercado de monedas estables ha mantenido una tendencia de crecimiento continuo desde 2025. Hasta el 18 de julio, la capitalización total de las monedas estables en toda la red es de aproximadamente 262 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más del 20% en comparación con el inicio del año.
Esto indica que durante el proceso de recuperación del mercado de criptomonedas, las monedas estables siguen siendo la "entrada de liquidez" más fundamental. En este contexto, el duopolio de USDT y USDC sigue siendo sólido, y su cuota de mercado combinada se acerca al 90%.
A partir de 2024, cada vez más empresas de finanzas tradicionales y recursos financieros comienzan a ingresar al campo de las monedas estables, construyendo herramientas de liquidación en cadena. Por ejemplo, el PYUSD lanzado por un gigante de los pagos, así como el USD1 que cuenta con el apoyo de recursos gubernamentales y empresariales, son proyectos nuevos representativos.
Con el apoyo de instituciones y fuerzas estatales, estos nuevos proyectos de moneda estable están impulsando la evolución de la función de la moneda estable de "herramientas de liquidez Web3" a un puente de valor que conecta Web3 con los sistemas económicos reales. Sus escenarios de uso también están permeando gradualmente desde los intercambios y billeteras hacia diversos campos como las finanzas de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo, la liquidación de freelancers y las transacciones extrabursátiles.
El verdadero desafío en el desarrollo de monedas estables
A pesar de que la ley GENIUS proporciona un reconocimiento institucional a las monedas estables, también trae consigo más requisitos de cumplimiento, estableciendo límites más claros en sus reglas de desarrollo. Por ejemplo, las entidades emisoras deben someterse a la gestión KYC/AML, los fondos deben tener custodia segregada y auditoría por terceros, y en casos extremos, se pueden establecer límites de emisión o restricciones de uso, entre otros. Esto significa que las monedas estables han obtenido una identidad legal, pero también se han convertido formalmente en "moneda regulada".
Desde esta perspectiva, si las monedas estables pueden superar las limitaciones de aplicación de Web3 es la clave para lograr una implementación incremental. De hecho, el mayor potencial de crecimiento de las monedas estables no se encuentra en el círculo interno de las criptomonedas, sino en el más amplio Web2 y en la economía global real.
Al igual que el principal incremento de USDT y USDC ya no proviene de los usuarios de interacciones en la cadena, sino de pequeñas y medianas empresas y comerciantes individuales con una fuerte demanda de liquidación transfronteriza, mercados emergentes y áreas financieras vulnerables que no pueden acceder a la red SWIFT, residentes de países inflacionarios que desean escapar de la volatilidad de su moneda local, y creadores de contenido y freelancers que no pueden utilizar herramientas de pago convencionales.
En otras palabras, el mayor crecimiento futuro de la moneda estable no estará en Web3, sino en Web2. La verdadera aplicación asesina de la moneda estable no es "el próximo protocolo DeFi", sino "sustituir las cuentas tradicionales en dólares".
Esto también significa que, una vez que la moneda estable se convierta en el portador fundamental del dólar digital a nivel global, necesariamente se involucrarán cuestiones sensibles como la soberanía monetaria, las sanciones financieras y el orden geopolítico. Por lo tanto, la próxima fase de crecimiento de la moneda estable estará inevitablemente relacionada con el nuevo mapa de la globalización del dólar, y se convertirá en un nuevo campo de batalla entre los gobiernos de los países, las instituciones internacionales y los gigantes financieros.
Conclusión
La esencia de la emisión de moneda siempre ha sido una extensión del poder. No solo depende de las reservas de activos y la eficiencia de liquidación, sino que también depende del crédito del estado, la autorización regulatoria y el respaldo de la posición internacional.
Las monedas estables no son una excepción. Si se quiere realmente infiltrar el mundo de las criptomonedas en el sistema económico real, no basta con los mecanismos de mercado o la lógica comercial. Por lo tanto, el impulso de la regulación que traerá el cambio de políticas globales en 2025, aunque es un importante motor para que las monedas estables se conviertan en algo mainstream, también significa que deberán sobrevivir en un juego más complejo.
Este es un proceso de juego a largo plazo, y estamos en la fase en la que realmente comienza.