La alienación del ecosistema del mundo Cripto: de la innovación a la transformación en un único modelo
Recientemente, después de asistir a la conferencia Consensus en Hong Kong, la experiencia de intercambiar ideas con colegas del país me ha hecho sentir profundamente el cambio en la atmósfera del mundo Cripto. Aunque los participantes de la industria siguen activos, el "carácter" del mercado ya es diferente. No se trata de un mercado alcista o bajista típico, sino de un estado de "alienación" sin precedentes, que resulta extraño.
En el entorno actual, el mundo Cripto parece que solo queda un negocio dominante: la venta de tokens.
Tres pilares del ecosistema de la industria
Al revisar el desarrollo del mundo Cripto, su funcionamiento siempre ha dependido de tres eslabones clave:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como soluciones de Bitcoin, Ethereum, monedas estables, Layer2, DePIN, entre otras.
Descubrimiento de valor: a través de la inversión y el establecimiento de precios en el comercio, descubrir activos con potencial y promover el desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta de tokens, promover la circulación de fondos del mercado primario al mercado secundario.
En un escenario ideal, estos tres aspectos deberían apoyarse mutuamente y desarrollarse de manera colaborativa. Sin embargo, la situación actual del mercado es la siguiente:
Los dos primeros eslabones están disminuyendo gradualmente, mientras que el tercer eslabón está excepcionalmente próspero.
El equipo del proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y las instituciones de inversión tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. Todo el mercado parece tener una sola voz: "¿Cómo vender moneda?"
Estructura de mercado unificada
Un ecosistema de mercado saludable debería estar estrechamente conectado en tres etapas: el equipo del proyecto se centra en el desarrollo de productos, satisface las necesidades de los usuarios y obtiene beneficios y primas de mercado; las instituciones de inversión intervienen y se retiran en el momento adecuado, logrando una asignación de capital; mientras que la etapa de circulación mejora la eficiencia del capital en general.
Sin embargo, las discusiones actuales en el mundo Cripto rara vez abordan oportunidades de innovación, desarrollo de productos o necesidades de los usuarios. Incluso en algunos campos que aún tienen puntos calientes, como los Agentes de IA, es difícil generar un amplio entusiasmo emprendedor.
Las instituciones en el mercado secundario generalmente adoptan una actitud conservadora, los nuevos tokens que se lanzan suelen abrir alto y cerrar bajo, y la liquidez de las monedas meme está casi agotada.
En este tipo de mercado, los principales actores activos son las instituciones de tercera categoría: los creadores de mercado, intermediarios y agencias. Su atención se centra en cómo embellecer los datos, establecer relaciones con grandes casas de cambio, cómo realizar promociones de marketing para atraer compras, y cómo colaborar con la comunidad de compradores para aumentar el volumen de operaciones.
Los participantes del mercado presentan una alta homogeneidad, todos compiten por el escaso capital disponible en el mundo Cripto.
La disminución de la fuerza innovadora
En comparación con el período de baja tras el evento de FTX en 2022, en ese momento gran cantidad de fondos aún estaban estancados en manos de instituciones de inversión, estos fondos tienen la capacidad de generar recursos, pueden invertirse en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, una gran cantidad de fondos se consume en los intermediarios, las partes del proyecto a menudo solo buscan la arbitraje en la salida al mercado, convirtiéndose en intermediarios para las instituciones de inversión y el mercado secundario, dejando de lado la creación de valor y enfocándose únicamente en empaquetar historias de "vacío". Desde la lógica comercial, cuando los canales de distribución ocupan la mayor parte de los costos, inevitablemente se comprimirá la inversión en investigación, desarrollo y operaciones en la parte superior.
Muchos proyectos simplemente abandonan el desarrollo del producto y utilizan todo el capital para marketing y cotización, ya que los proyectos sin productos o usuarios sustanciales también pueden salir a bolsa con éxito. El marketing actual incluso puede empaquetarse como "impulsado por memes", cuanto menos se invierte en productos y tecnología, más fondos se pueden reservar para la cotización y el aumento de precios.
La evolución del camino de la innovación en el mundo Cripto es:
"Construir una narrativa atractiva → Empaque rápido → Utilizar relaciones para salir a bolsa → Liquidez y salida."
Los productos, los usuarios y la creación de valor parecen haberse convertido en un consuelo para los idealistas.
La Dilema del Modo de Extracción
A simple vista, el equipo del proyecto invierte fondos en la salida a bolsa y en elevar el precio de la moneda, parece que todas las partes pueden beneficiarse: los fondos de inversión pueden salir, los minoristas obtienen oportunidades de especulación, y los intermediarios obtienen grandes ganancias.
Pero a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas tendrá consecuencias graves. La posición de monopolio de los intermediarios se fortalece cada vez más, y la proporción de extracción sigue aumentando. Los proyectos en la parte superior se retiran debido a la presión regulatoria y a los altos niveles de extracción, mientras que los pequeños inversores en la parte inferior se marchan debido al aumento de la dificultad para obtener ganancias.
Esencialmente, los intermediarios como proveedores de servicios no crean valor ni externalidades positivas de manera directa. Cuando el proveedor de servicios y el extractor de comisiones se convierten en fuerzas dominantes del mercado, todo el ecosistema se asemeja a un organismo con cáncer, que eventualmente puede degradarse por el agotamiento de nutrientes.
Periodicidad y reconstrucción de la esperanza
mundo Cripto siempre es un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después del actual valle de escasez de liquidez, eventualmente llegará una verdadera "revitalización del valor". Los avances tecnológicos, nuevos escenarios de aplicación y modelos comerciales innovadores reavivarán el entusiasmo por la innovación. El espíritu innovador no se apaga, y la burbuja eventualmente se desvanecerá. Incluso la más pequeña chispa de esperanza puede convertirse en un faro que guía el futuro.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mundo Cripto podría necesitar pasar por una "gran reestructuración" más profunda. Solo cuando los sacadores no tengan monedas para extraer y la estructura del mercado dominada por intermediarios colapse por completo, será posible dar la bienvenida a una verdadera reconstrucción.
Durante este período de transición, los profesionales experimentarán un difícil período lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esta es precisamente la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja también es el preludio de un nuevo nacimiento.
El futuro puede estar lleno de esperanza, pero el camino hacia la luz puede ser excepcionalmente largo y tortuoso.
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AirdropFatigue
· 08-09 18:12
No lo digo más, ¡rápido, Rug Pull!
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LiquidatorFlash
· 08-09 18:03
Mercado bajista alimenta el apalancamiento, el bull run no se ve claro. Actualmente, la orden larga ha explotado un 94.7%.
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MemeKingNFT
· 08-09 18:02
Bull run vuelve a verme para recoger mis coleccionables digitales.
Mundo Cripto: de la ola de innovación al modelo de venta de Token único.
La alienación del ecosistema del mundo Cripto: de la innovación a la transformación en un único modelo
Recientemente, después de asistir a la conferencia Consensus en Hong Kong, la experiencia de intercambiar ideas con colegas del país me ha hecho sentir profundamente el cambio en la atmósfera del mundo Cripto. Aunque los participantes de la industria siguen activos, el "carácter" del mercado ya es diferente. No se trata de un mercado alcista o bajista típico, sino de un estado de "alienación" sin precedentes, que resulta extraño.
En el entorno actual, el mundo Cripto parece que solo queda un negocio dominante: la venta de tokens.
Tres pilares del ecosistema de la industria
Al revisar el desarrollo del mundo Cripto, su funcionamiento siempre ha dependido de tres eslabones clave:
Creación de valor: satisfacer las necesidades de los usuarios a través de la innovación tecnológica, como soluciones de Bitcoin, Ethereum, monedas estables, Layer2, DePIN, entre otras.
Descubrimiento de valor: a través de la inversión y el establecimiento de precios en el comercio, descubrir activos con potencial y promover el desarrollo de la industria.
Circulación de valor: construir canales de venta de tokens, promover la circulación de fondos del mercado primario al mercado secundario.
En un escenario ideal, estos tres aspectos deberían apoyarse mutuamente y desarrollarse de manera colaborativa. Sin embargo, la situación actual del mercado es la siguiente:
Los dos primeros eslabones están disminuyendo gradualmente, mientras que el tercer eslabón está excepcionalmente próspero.
El equipo del proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y las instituciones de inversión tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. Todo el mercado parece tener una sola voz: "¿Cómo vender moneda?"
Estructura de mercado unificada
Un ecosistema de mercado saludable debería estar estrechamente conectado en tres etapas: el equipo del proyecto se centra en el desarrollo de productos, satisface las necesidades de los usuarios y obtiene beneficios y primas de mercado; las instituciones de inversión intervienen y se retiran en el momento adecuado, logrando una asignación de capital; mientras que la etapa de circulación mejora la eficiencia del capital en general.
Sin embargo, las discusiones actuales en el mundo Cripto rara vez abordan oportunidades de innovación, desarrollo de productos o necesidades de los usuarios. Incluso en algunos campos que aún tienen puntos calientes, como los Agentes de IA, es difícil generar un amplio entusiasmo emprendedor.
Las instituciones en el mercado secundario generalmente adoptan una actitud conservadora, los nuevos tokens que se lanzan suelen abrir alto y cerrar bajo, y la liquidez de las monedas meme está casi agotada.
En este tipo de mercado, los principales actores activos son las instituciones de tercera categoría: los creadores de mercado, intermediarios y agencias. Su atención se centra en cómo embellecer los datos, establecer relaciones con grandes casas de cambio, cómo realizar promociones de marketing para atraer compras, y cómo colaborar con la comunidad de compradores para aumentar el volumen de operaciones.
Los participantes del mercado presentan una alta homogeneidad, todos compiten por el escaso capital disponible en el mundo Cripto.
La disminución de la fuerza innovadora
En comparación con el período de baja tras el evento de FTX en 2022, en ese momento gran cantidad de fondos aún estaban estancados en manos de instituciones de inversión, estos fondos tienen la capacidad de generar recursos, pueden invertirse en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos al mercado.
Y ahora, una gran cantidad de fondos se consume en los intermediarios, las partes del proyecto a menudo solo buscan la arbitraje en la salida al mercado, convirtiéndose en intermediarios para las instituciones de inversión y el mercado secundario, dejando de lado la creación de valor y enfocándose únicamente en empaquetar historias de "vacío". Desde la lógica comercial, cuando los canales de distribución ocupan la mayor parte de los costos, inevitablemente se comprimirá la inversión en investigación, desarrollo y operaciones en la parte superior.
Muchos proyectos simplemente abandonan el desarrollo del producto y utilizan todo el capital para marketing y cotización, ya que los proyectos sin productos o usuarios sustanciales también pueden salir a bolsa con éxito. El marketing actual incluso puede empaquetarse como "impulsado por memes", cuanto menos se invierte en productos y tecnología, más fondos se pueden reservar para la cotización y el aumento de precios.
La evolución del camino de la innovación en el mundo Cripto es:
"Construir una narrativa atractiva → Empaque rápido → Utilizar relaciones para salir a bolsa → Liquidez y salida."
Los productos, los usuarios y la creación de valor parecen haberse convertido en un consuelo para los idealistas.
La Dilema del Modo de Extracción
A simple vista, el equipo del proyecto invierte fondos en la salida a bolsa y en elevar el precio de la moneda, parece que todas las partes pueden beneficiarse: los fondos de inversión pueden salir, los minoristas obtienen oportunidades de especulación, y los intermediarios obtienen grandes ganancias.
Pero a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas tendrá consecuencias graves. La posición de monopolio de los intermediarios se fortalece cada vez más, y la proporción de extracción sigue aumentando. Los proyectos en la parte superior se retiran debido a la presión regulatoria y a los altos niveles de extracción, mientras que los pequeños inversores en la parte inferior se marchan debido al aumento de la dificultad para obtener ganancias.
Esencialmente, los intermediarios como proveedores de servicios no crean valor ni externalidades positivas de manera directa. Cuando el proveedor de servicios y el extractor de comisiones se convierten en fuerzas dominantes del mercado, todo el ecosistema se asemeja a un organismo con cáncer, que eventualmente puede degradarse por el agotamiento de nutrientes.
Periodicidad y reconstrucción de la esperanza
mundo Cripto siempre es un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después del actual valle de escasez de liquidez, eventualmente llegará una verdadera "revitalización del valor". Los avances tecnológicos, nuevos escenarios de aplicación y modelos comerciales innovadores reavivarán el entusiasmo por la innovación. El espíritu innovador no se apaga, y la burbuja eventualmente se desvanecerá. Incluso la más pequeña chispa de esperanza puede convertirse en un faro que guía el futuro.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mundo Cripto podría necesitar pasar por una "gran reestructuración" más profunda. Solo cuando los sacadores no tengan monedas para extraer y la estructura del mercado dominada por intermediarios colapse por completo, será posible dar la bienvenida a una verdadera reconstrucción.
Durante este período de transición, los profesionales experimentarán un difícil período lleno de dudas, conflictos internos, agotamiento y autocrítica.
Pero esta es precisamente la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja también es el preludio de un nuevo nacimiento.
El futuro puede estar lleno de esperanza, pero el camino hacia la luz puede ser excepcionalmente largo y tortuoso.