El flujo de fondos en los ETF de criptomonedas en Estados Unidos ha mostrado una recuperación significativa en los últimos días. En vísperas de la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, la disposición de los inversores a asignar recursos a activos digitales ha aumentado, lo que ha llevado a que los ETF de Bitcoin y Ethereum en formato spot registren entradas netas continuas durante varios días. El 17 de este mes, el ETF de Bitcoin en Estados Unidos registró una entrada neta de aproximadamente 199.4 millones de dólares, siendo el séptimo día consecutivo de captación de fondos, alcanzando la mayor serie de entradas continuas en casi cinco meses. El mismo día, el ETF de Ethereum en formato spot también registró una entrada neta de aproximadamente 138.2 millones de dólares, continuando su sexta jornada de flujo positivo.

Desde la perspectiva de productos individuales, los fondos en los ETF de Bitcoin en formato spot siguen concentrados en grandes emisores. Datos de Farside Investors muestran que el 17 de este mes, IBIT de BlackRock captó 169.3 millones de dólares en un solo día, mientras que FBTC de Fidelity ingresó 24.4 millones de dólares. En conjunto, estos dos productos casi cubren la mayor parte del flujo neto del día, con otros como ARKB y HODL también registrando pequeñas entradas netas.

Si se extiende el análisis a los últimos siete días de negociación, los ETF de Bitcoin en formato spot han registrado entradas continuas desde el 9 de marzo, con flujos diarios de 167.1 millones, 246.9 millones, 115.2 millones, 53.8 millones, 180.4 millones y 199.4 millones de dólares, lo que indica una recuperación significativa de fondos institucionales a mediados de marzo. Esta tendencia de entrada de fondos, que coincide con la fortaleza en el precio de Bitcoin, también refleja que, tras una fase de volatilidad de fondos a principios de año, los ETF vuelven a ser una fuente importante de soporte para el mercado. En comparación, aunque el tamaño total del ETF de Ethereum en formato spot sigue siendo menor que el de Bitcoin, la dinámica de fondos recientes también ha mejorado.

El aumento en la compra de ETF se convierte en un soporte clave para esta recuperación

Este repunte en los fondos de ETF coincide con el momento en que Bitcoin vuelve a desafiar la barrera de los 75,000 dólares. El mercado reciente ha estado influenciado, por un lado, por la actitud de espera de la política de la Reserva Federal y, por otro, por la volatilidad en los precios de la energía y los conflictos geopolíticos, lo que ha llevado a los inversores a reevaluar la proporción de activos de refugio y de alta volatilidad en sus carteras.

Desde la perspectiva de la estructura del mercado, la continua captación de fondos en los ETF en formato spot no solo indica que los fondos tradicionales están aumentando su exposición a los activos digitales, sino que también refleja una preferencia de los participantes del mercado por obtener exposición a Bitcoin y Ethereum a través de productos regulados, en lugar de acceder directamente a los mercados en cadena o en exchanges. Este tipo de fondos suele ser menos volátil y tener períodos de tenencia más largos, por lo que su efecto de soporte en los precios spot tiende a ser más duradero que el de los fondos apalancados a corto plazo.

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