El ETF de Bitcoin de Blackrock se acerca a un avance mientras la SEC considera un límite expansivo de 1M en Opciones

El ETF de bitcoin de Blackrock entra en un momento crucial, ya que Nasdaq busca la aprobación de la SEC para un límite de 1 millón de contratos de opciones IBIT, lo que señala una mayor liquidez, una actividad institucional más profunda y una mayor transparencia en el mercado de derivados vinculados a criptomonedas regulado.

Wall Street se prepara mientras la SEC evalúa el límite de 1M opciones de IBIT

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) emitió un aviso el 21 de noviembre en el que la Bolsa Internacional de Valores de Nasdaq (ISE) LLC propuso levantar los límites de posición y ejercicio para opciones sobre el ETF de fideicomiso de bitcoin Ishares de Blackrock (IBIT) a 1,000,000 contratos. La bolsa dijo que el techo existente de 250,000 contratos restringe la liquidez, la cobertura y las estrategias de negociación institucional.

La SEC explicó: “Estos límites … están destinados a abordar posibles esquemas manipulativos y los impactos adversos en el mercado relacionados con el uso de opciones, como la interrupción del mercado en la seguridad subyacente a las opciones. Los límites de posición y ejercicio deben equilibrar las preocupaciones sobre la mitigación de la manipulación potencial y el costo de inhibir la actividad de cobertura potencial que podría utilizarse para fines económicos legítimos.”

Nasdaq dijo que una mayor liquidez y volúmenes de trading sustanciales muestran que expandir el techo no amenazaría la estabilidad del mercado. Enfatizó que el tamaño de IBIT lo coloca cerca de la parte superior de los pares de ETF en capitalización de mercado y volumen diario promedio, con datos de la página 10 que muestran que incluso un ejercicio completo de 1,000,000 de contratos representaría solo el 7.40% del flotante de IBIT y el 0.284% de todos los bitcoins en circulación. El aviso establece:

Para lograr este equilibrio, ISE propone aumentar los límites de posición y los límites de ejercicio para las opciones sobre IBIT a 1,000,000 contratos.

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El intercambio también afirma que umbrales más altos podrían permitir a los creadores de mercado mejorar la liquidez y reducir la dependencia del mercado OTC menos transparente. Los procedimientos de vigilancia, incluido el monitoreo respaldado por FINRA, permanecerían sin cambios, mientras que el mecanismo de creación-reembolso continuaría limitando las dislocaciones entre IBIT y bitcoin.

El aviso explica que la SEC está buscando específicamente comentarios sobre si este enfoque se alinea con la Ley de Intercambio. La Comisión subraya que los comentarios ayudarán a determinar si aprobar, desaprobar o abrir procedimientos adicionales dentro del plazo legal. Los partidarios argumentan que expandir los límites dentro de un entorno regulado fortalece la gestión de riesgos vinculados a las criptomonedas y apoya la transparencia del mercado, contrarrestando las preocupaciones de que posiciones más grandes podrían distorsionar el comercio al señalar que la supervisión de los intercambios es más estricta que los acuerdos bilaterales de OTC.

Preguntas Frecuentes ⏰

• ¿Qué límite está proponiendo Nasdaq para las opciones de IBIT?

La propuesta busca aumentar los límites de opciones de IBIT a 1,000,000 contratos.

• ¿Por qué quiere el SEC comentarios públicos?

La agencia está evaluando si la propuesta se alinea con los requisitos de la Ley de Intercambio.

• ¿Qué tan grande sería un ejercicio de 1,000,000 contratos en relación a IBIT?

Representaría el 7.40% de la flotación de IBIT y el 0.284% de todos los bitcoin en circulación.

• ¿Cómo podrían los límites más altos afectar la dinámica del trading?

Podrían aumentar la liquidez, reducir la dependencia de OTC y mejorar la transparencia bajo supervisión regulada.